机会就在下周！！

这是小白的第454篇原创  

本周真是惊心动魄的一周，走势完全超出基本面和技术面分析框架，呈现出非常典型的流动性恐慌。而周三的金稳会直接带来股市大幅拉升，这一周的市场哪怕是放在好几年后看，也值得细细品味。

周末小白也找不少同行去交流，总体来讲机构投资者对后市看的稍微乐观点了，私募的仓位比较灵活，上周就有开始买入的，公募的资金量比较大相对没那么灵活，加上前阵子跌得很元气还没有恢复，还没开始大规模买入。

对于后市机构的观点现在比较一致，从中长期来看，都认为现在基本是个底部区域，大A向上空间远大于向下空间；短期更倾向于市场会在底部震荡，不排除5%-10%的下跌，但3090点基本是个支撑。

展望下周，我理解大概会走出前高后低的趋势，两个理由：

国内资金对“政策底”及“市场底”存在分歧，历史的几次大幅下跌，都是政策底出来之后再跌一段时间，才真正到底反弹，虽然这次的调整和历史的原因不太一样，但公募基金其实还没完全恢复元气买入，还需要调整一段时间。

海外因素上，这轮下调主要是海外冲突和外资调整带来的流动性恐慌，现在海外冲突对金融市场的边际影响已经逐渐减弱，但毕竟没结束还有得拖。

外资周五尾盘突然大规模涌入，是指数调整的被动涌入，周一是富时罗素（FTSE）相关指数季度调整的生效日，资金会再次做平衡带来流入（上篇文章详细聊了原因），平衡之后不排除继续流出一段时间，毕竟美联储释放了再次加息6次，每次可能50BP的信号。

周一还有个关注点是LPR的调整，周三市场没能期待到降息，寄希望于宽松政策的继续释放，周五已经有部分资金赌周一的LPR调降，盘前就能知道。

不过我对LPR调降的期望不太大，毕竟高层给1-2月的经济数据定位为“恢复超预期”，更值得期待的可能是“稳地产”方面的一些地区性政策，刚刚按到湖北襄阳、十堰下调了房贷利率40-45个BP，这种方式可能是3月的主流。

光伏

上周高开小白表示做短线的可以卖出，近期出现下调我认为依然是机会。现在光伏的调整主要来自两个方面:

1）前阵子光伏没有下跌反而上涨30%左右，这两天的调整是活跃资金兑现利好，转到了之前跌的更多的锂电、半导体等板块；而之前光伏的坚挺也证明了一个问题，今年的光伏是能够走出独立向上行情的。

2）最近业内关于topcon技术的分歧比较大，几个路线（topcon/hpbc/hjt）的专家出来都骂来骂去，还有人专门去晶科尖山基地看，说确实停产了，表示“你看，topcon果真不行”，这个事情小白后面跟踪了一下，人家那个是新工厂从临时用电变压器切到了专供变电站，所以停产了几天，现在项目爬坡很顺利。

3个技术其实没争论出所以然来，长期来看三条路线并存也是非常有可能的，不过未来1-2个季度应该会陆续就路线问题达成共识，路线及原材料问题也影响到了产业链3月的排产波动，反而是个进入机会。

topcon路线主要是隆基、晶科、钧达和中来，HJT主要是捷佳、迈为、阿特斯和爱康，我现在比较认可topcon的技术路线，但HJT应该会跟topcon并存，再就是逆变器和今年业绩很强的硅料。

锂电

锂电受上游碳酸锂价格高位影响，电池成本不断上升，直接影响到下游新能源车的成本，Tesla更是5天提价两次，去年24w的model3现在已经28万了，BYD、小鹏周末也纷纷提价，跟经销商调研说是最近不少退单的情况。

我本来是不太看好今年，至少是不太看好上半年锂电板块的，但不得不承认前两天拉涨最猛的就是锂电，毕竟中长期业绩能看得到，高成长性的赛道。

周末听了几场业内专家交流，现在产业链内部上下游博弈情绪依然比较严重，碳酸锂价格4-5月可能出现小幅震荡但很难大幅下行，预计还是40-50万区间震荡，主要是下游需求比较高。

建立在短期市场震荡的判断上，锂电再给机会小白会配置，买的是超跌，看好锂矿、电池和隔膜。

半导体

今年光伏之外，还能维持住高增长的稀缺成长标的非半导体莫属，半导体这块小白主要看的是功率半导体，之前反复聊过，现在依然看好。