前方预警！！！又见50Ｗ……

市值变动：48.7w  → 50.1w 

周五尾盘，我收到软件预警提醒，重庆银行触发了9.5的价格，我就随手把它给卖了。

刻削之道，鼻莫如大，目莫如小；鼻大可小，小不可大也。目小可大，大不可小也。举事亦然，为其不可复者也，则事寡败矣。

意思是，雕刻的时候，应该把鼻子刻得大一点，眼睛刻得小一点。

鼻子刻大了，可以削小，雕小了，就不能加大了。

眼睛刻小了，可以修大，刻大了，就不能改小了。

营运利润稳健增长6.1%，但净利润同比下降29%。

这背后的原因，主要是因为平安投资的华夏幸福踩雷了。

很多人说，这个雷是一次性的，最近各种政策出来后，地产应该是软着陆了，再加上历史估值和股息率的角度看，平安肯定是被低估了。

我个人的观点，首先是保险这类公司，业务非常复杂，且带了巨大的杠杆，普通人要想了解，难度非常大。

其次，保险行业和国家的宏观经济关联性非常强，想一想，对于多数老百姓来说，手里有钱的时候，和手里没钱的时候，对保险的态度会不会一致。

这也就决定了，当宏观经济向好时，保险的表现会非常好，但宏观经济一般时，保险的日子也会非常难过，而宏观的好坏，比股价预测更难。

其实，不止保险，银行和地产等行业，盈利能力都很强，但盈利多了，行业估值却下滑了不少。

所以，大家对于这些行业的争议在于，都是赚的真金白银，凭什么估值要不断下滑，未来会不会估值回归或者市场风格切换。

说实话，这两个问题，我都无法回答，所以对于这些行业，只能保持学习，而不能买入。

巴菲特多年以来，一直很喜欢银行和保险，而且多年以来，每次都在经济危机的时候，对金融重仓出击，甚至说，“如果我所有的资金只能买一支股票，那我就全部买入富国银行。”

但他自己又表示，银行的杠杆太高，他不热衷投资。

我觉得，他应该是评估过美国流动性最坏的时候，银行能够承受住多大风险后，然后在足够便宜的时候，才愿意买入吧。

与其说，他是买入美国的银行股，其实，是在买入美国的国运。

……。

猪价最近又跌了：