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今天参加了几场线上路演，给你们分享点好玩的数据，里边能拆出来很多有意思的知识点：
1、3月份房地产销售数据整体不佳，百强企业的环比是正向的30%左右，同比数据却下降了大概50%。但是有一个很明显的特征，保利、绿城、招商、华润等单月都突破了200亿。国央企表现普遍比民企要好，企业之间的差距很大。
——这代表什么呢，你们可以翻一翻这轮房地产板块的反弹，是不是国央企地产的涨幅要远高于民企？
2、和大多数人预期不同，目前调控放松的城市并没有取得很好的效果，实际转化也没有想象中的乐观。打个比方，郑州、福州部分限购打开之后，整个市场没有变好很多，只是有一些改善。核心城市可能要稍微好一点，比如现在深圳二手房的指导价的打开后，二手房市场已经有了变好的迹象。当然更多的是集中在这些基本面非常好的城市，略微改善就是整个市场的活跃，或者整个流动性有比较明显的转暖。——记住这一条结论，一线城市的成交比二三线城市要活跃。
3、社会舆论确实对地方zf造成了很大的压力，但凡房地产政策有一点点风吹草动，就是舆论先行，导致相关政策的出台还是会比较慎重。大的原则是在不增加居民杠杆的前提下，去做调控政策的打开和优化。比如可能会更多集中在二线城市的改善型需求。一句话就是，控一线，拉二线，稳三四线。——结合第二、三条，翻一翻是不是二线城市地产股反弹幅度更多？
4、顺着第三条，需求端的刺激政策可能是一些税费的优惠减免、二手房新房税费或者利率的降低，包括限购资格打开等等，先让有资格有能力，本身也有意愿的，让这部分人的需求先释放出来。供给端最近也听到了一些传闻和风声，比如让REITs基金或者是其他金融机构出手去做优质项目层面的收购之类。具体的政策还有待商讨，但可以肯定的是居民信心担忧的问题并没有得到明显改善，而且因为疫情的原因可能还加剧了这方面担忧。——诸多困境下，市场更加预期了宽信用的再加码，未来会出现更多的刺激政策，不仅局限于地产，还有基建等配套的政策出现（今天基建大涨）。5、看到一些卖方的报告分析，还有市场资金的流向，也可能看出机构资金开始相信稳增长，从成长风格的赛道转向金融地产。其实也不用我多说，赛道股确实在经历熊市，特别是在美联储加息预期的不断扰动下。这里引用某卖方的观点，可以讨论的是，医药板块是最早进入调整或者说机构开始减的赛道，军工则是外资和机构占比非常少的赛道，他们中今年景气不下滑的子行业和公司是有望最先企稳反弹的。——不过还得补充一句，可能得需要更多的整体水位的抬升。![]()
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