调仓！

当前市场发生明显的风格切换，成长板块整体表现弱势，价值板块明显走强。

机构前期重仓成长板块，当前价值板块赚钱效应明显，机构存在被迫减仓成长板块，加仓价值板块，引发市场出现比较严重的翘翘板效应。

成长板块主要面临三大问题：

1、需求，在疫情反复冲击之下，汽车和手机等产品的需求都明显回落，导致汽车零部件，半导体这些方向集体调整。

2、原材料成本大幅上涨，乌冬面局势反复拉锯，石油，铜，铝和碳酸锂这几个重要的原材料的价格都维持在高位，导致中游制造业整体盈利能力严重承压。

3、外部因素扰动，像隆基在云南的电价优惠被取消，欧打算重建光伏产业链，丑国准备打击国内的功率半导体产业链。

短期可能需要继续跟踪这三个要素，等待其中1-2个要素出现明显好转以后，成长板块可能才会重新上涨。

当前价值板块的上涨主力是地产产业链，主要就是地产龙头，建材和家居这几个方向。后市可以继续关注一下银行，厨电，瓷砖，工程机械，基建和保险这几个方向。

银行板块整体性价比比较高，估值水平基本在10倍PE以内，部分优质城商行的业绩增速可以达到15%-20%的水平，属于非常稳健的品种。小研之前说的招行，兴业，常熟，苏农商行这波表现都比较不错。

基建板块和工程机械也是收益稳增长的重要方向，今年依然要保持5.5%的增速，在疫情冲击下，消费整体是低于预期的。

后面还是需要依靠基建对冲，下面是客观事实，央企基建龙头是中国建筑，中国交建，中国电建。业绩增速比较快的地方基建龙头是山东路桥。

工程机械龙头是三一重工和恒立液压，调整相对充分。

厨电和瓷砖也属于地产产业链领域的低估值二线方向，也会受益地产产业链的上涨，厨电的龙头是老板电器，瓷砖龙头是东鹏控股和蒙娜丽莎。

一季度业绩超预期的主要有两个公司，一个是爱玛科技，一个是陕西煤业

爱玛科技今年一季度实现利润3.18亿，同比增长109%，业绩大幅超出市场预期。公司是国内两轮电动车领域的龙头，今年一季度销量大约在250-290万辆。

一个季度销量接近去年的三分之一，经过20-21年的激烈竞争，雅迪和爱玛市占率提升到45%，行业格局相对稳定，龙头盈利有望改善，21年预计利润12亿，同比增速接近70%，当前估值20倍以内，性价比依然比较高。

陕西煤业一季度实现利润51-60亿，同比增长51%-78%，特点是长协煤占比低，市场煤占比高，在煤炭行业高景气的情况下，盈利上行空间比较大。公司21年利润预计在210亿，22年利润接近300亿，当前估值在5倍左右，性价比也还可以。

送福利！69元3条的莫代尔内裤！

男款底档核心位置：抗菌抑菌的铜离子纤维，大肠杆菌、金黄色葡萄球菌抑菌率高达90%。女款底档核心位置：桑蚕丝，超级舒适。

69块3条的大朴内裤！男女款都有

15分钟，爽得一批，这玩意真“哇塞”！

Pr*da卖3000多的丝巾，同厂同工两条只要58！