恐慌已到极致，反弹或将出现！

周一沪深两市指数基本呈现单边下跌走势。受外围市场负向影响，周一A股三大指数低开低走，弱势格局明显。其中上证指数刷新近期低点，并一举跌破3000点，深圳成指和创业板指数同样震荡走低，尽管盘中出现微幅反弹，但不改全天弱势格局，最终，三大指数阴线报收。

截止收盘，上证指数下跌5.13%，深圳成指下跌6.087%，创业板指数下跌5.56%。总体上个股跌多涨少，两市飘红个股不足200只，近千股跌停或跌超10%，超1800只个股跌超9%。行业板块上看全军覆没，没有上涨板块。

对于周一指数的下跌，主要有两大方面的干扰：一个是场普遍提及的人民币贬值、美联储加息预期以及美股；另一个，实际上还是指数内部跌破3000点之后的恐慌情绪。

美元走强，人民币5天贬值2000点。虽然多数专家认为短期贬值整体影响不大，但是从市场的预期看，美元仍有走强的趋势，人民币持续贬值，海外资金回流的可能性不断加大，对于A股影响一定的压制。

如果说3000点之上指数的下跌主要是以上的若干因素，那么跌破3000点之后继续下挫，那主要还是恐慌情绪的干扰。3000点是近7年来市场的中枢，在市场中有特殊的意义，往往跌破之后市场情绪短期会相对悲观。这就说明，市场没有太好的预期，短期重心仍有继续下降的可能。

萝卜君认为，疫情反复、外围环境、汇率波动、美联储加息预期、业绩下滑年报、季报集中披露等内外多重因素影响，对股指形成反压，导致指数出现加速调整，进一步探底。尽管指数调整，但我们发现量能并未进一步放大，这说明此轮下跌中的恐慌盘已经有了一定的消化，这对于后期的企稳有利。同时，目前三大指数走势已经趋于一致，全部创出低点，这也意味着市场正在构建大的阶段性底部，不排除此位置附近进一步震荡筑底后形成市场底。

另外，目前创业板估值(PE)已处于历史30%分位附近，沪深300估值(PE)已处于历史40%分位附近，虽然不能说很低估，但至少算便宜，近一年30%的调整幅度已将大部分泡沫挤掉，后期具有较为宽广的修复空间。

从技术上看，前一个交易日上证收出带长上下影线的十字K线，收盘时在5日均线之下，周一低开之后小幅反弹，盘中走势震荡下行，尾盘依旧弱势回落，接下来沪指可能会回补周线在2870点附近留下的缺口。日线上，MACD指标处于绿柱加长的形态，KDJ指标继续向下运行，这些指标提示后市会震荡。

综述，近期大盘连续调整，上涨动力不足，观望气氛浓厚，市场或将继续维持底部震荡走势。股指在空间上经过深幅调整后，或为下半年大盘上涨奠定基础，预期大盘将找到市场底，走出一轮估值修复行情。

不知道大家俄乌事件那时，我说的钾肥还有印象不，那时我就提醒大家要多留意下钾肥板块的动态，这不，最近我发现，钾肥板块又成为了大家讨论的热点，我继续给大家补充下。

钾肥的使用可促进植物代谢过程，促进蛋白质合成，可有效提升作物产量与品质。

相比于氮肥与磷肥，钾肥消费更具弹性，其用量、价格、库存等与农产品价格高度相关。

它通常以氧化物（K2O）的形式存在，主要来源于盐碱地质带。

加拿大、白俄罗斯和俄罗斯是钾盐储量世界前三的国家。虽然低等级、未精制的钾肥产品 可以被直接使用，但目前全球使用的钾肥产品大多是水溶性好且起效快的高浓度钾肥产品。

从钾肥的产业链看，其上游原材料主要有钾石盐、光卤石等，可生产出的钾肥种类繁多，可根据不同农作物的需求选择施用相应种类的钾肥。

而下游除了农业领域运用到钾肥外，医药、园林景观等领域分别对钾肥有相应的需求。

仔细看上游，全球钾盐资源十分丰富，截至2020年全球已探明钾资源储量37亿吨。然而，钾资源分布的不均匀导致钾盐生产地区相对较为集中。

2020年全球钾盐产量CR5超过85%，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、中国、德国为前五大钾盐生产国。

世界钾资源可根据其水溶性分为水溶性含钾矿物和非水溶性含钾矿物两大类，在自然状态下固体可溶性钾资源为钾资源主要的存在形式，其次为盐湖卤水或地下卤水钾资源。

固体钾盐矿的开采方式分为干式竖井采矿法和湿式溶解采矿法两种。目前全球天然钾盐矿主要用干式竖井采矿法，以固体方式进行提取。

干式竖井采矿法主要是在地表下几百米深的矿床上，使用炸药或切割的方式开采粗盐，然后通过竖井或斜坡道的开拓方式输送到地面工厂进行处理。

目前全球钾肥定价话语权还是由Nutrien、美盛、白俄罗斯钾肥、乌拉尔钾肥、K+S和ICL六大巨头所掌控。其中白俄罗斯钾肥公司是世界上最大的钾肥制造商和出口商之一。

相比之下，我国钾矿资源储量相对较低且可持续供应能力不足，还尤其缺少可溶性钾资源，不同于其他国家以固体可溶性钾盐为主，我国可溶性钾资源以现代盐湖型钾矿为主。

在这样的供给下，需求却很多。

主要需求就是耕地，单位面积的耕地需要产出更多的粮食才能满足庞大人口的粮食需求。因此，在种植过程中需要使用更为优质的种子与更为高效的肥料，由此可一定程度提升钾肥的需求。

特别是在新冠疫情出现以来，疫情及相应的防控措施从多方面影响了粮食供应体系，相应生产厂商的停产、减产减少了粮食的整体供应量，而劳动力流动受限则增加了粮食的运送时间。

在此情况下，世界各国愈发重视保障粮食自给，也愈发着力于提升粮食安全的保障能力。以我国为例，国务院、农业农村部、工信部、供销合作总社等相关部门频频颁布与保障粮食安全相关的政策或指导文件。

在粮食安全备受重视以及供应链相对不稳定的背景下，2020 年以来国际粮食价格全面走高。

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆、玉米、小麦、燕麦等粮食产品价格在2020-2021年期间明显上涨。

这样在高粮价背景下，全球农户种植意愿普遍增强，进而带动全球化肥需求的持续提升。

除疫情影响因素外，近期俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治冲突也对国际粮价造成了较大的影响。俄罗斯和乌克兰为全球小麦、玉米和葵花籽油等农产品贸易 大国，同时乌克兰的可耕地面积在欧洲排名第一，被称之为“欧洲粮仓”。

这些我在之前的《俄乌事件！这个行业或迎来史诗级机遇！》就有讲过。

同时，萝卜君也发现蔬菜、水果、棉花等经济作物单亩钾肥的施用量明显高于小麦、稻谷、玉米等粮食作物。钾肥的施用结构中果蔬占比约为19%，排名第一。

从总施用量角度来看，2002-2019 年期间国内氮肥与磷肥施用量呈现出小幅波动。而钾肥施用比例及整体施用量持续提升。

由于前面也说的供应问题，钾肥绿地项目产能开发周期长达 7-10 年，外加全球部分产能因设施老旧、成本高、渗水等问题退出，全球钾肥产能增速较为平缓。

我国境内氯化钾与硫酸钾产能近年来相对稳定，作为全球钾肥需求第一大国，2021年我国氯化钾进口依赖度高达57.5%。

中长期来看，我国钾肥企业产能增量主要来自于海外项目，中资企业的老挝钾肥产能规划已达数百万吨，待海外产能建成并完全释放后可有效缓解我国钾肥行业自供不足的问题，有效降低对Nutrien等外企钾肥的依赖度。

说了这么多，中长期来看，在人口需求及经济效益等因素影响下，全球钾肥需求有望稳步提升。短期受新冠及俄乌冲突影响，钾肥价格迅速抬升。在短中长期因素的共同影响下，钾肥行业有望持续处于高景气状态。

藏格矿业、东方铁塔和亚钾国际，我们还可以看下。

其中的藏格矿业股份有限公司现为国内氯化钾行业第二大生产企业。公司的主营业务是氯化钾、碳酸锂的研发、生产与销售。

去年公司实现营收36.23亿元，同比增长90.31%；实现归母净利润同比增长523.60%。

除氯化钾、碳酸锂业务外，公司还持有巨龙铜业30.78%股权，为巨龙铜业第二大股东，巨龙铜业拥有西藏驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜矿和知不拉铜多金属矿。

驱龙铜矿一期工程投产后，加上知不拉铜矿的产量，巨龙铜业2022年预计产铜12-13万吨。该投资对公司获取稳定的投资收益将起到重要的支撑作用，将进一步提升公司的投资收益水平。

东方铁塔公司业绩同比实现较大幅度增长主要得益于公司在保证钢结构业务稳健发展的前提下，积极把握钾肥市场机遇，钾肥产品价格出现大幅增长，公司盈利大幅增加。

它是钾肥与钢结构业务双轮驱动。

亚钾国际是全球新生钾盐区域首家实现工业化量产并实现经济效益的企业，也是第一家实现境外（老挝）钾盐项目工业化生产的中资企业。

它在去年的表现更好，实现归母净利润同比1401.43%的增长。

与此同时，公司正在积极推进以发行股份及支付现金方式购买农钾资源56%股权的收购工作，募集配套资金将用于老挝甘蒙省钾盐彭下-农波矿区200万吨/年钾肥项目。

若本次收购完成，公司将在3-5年内至少形成300万吨的钾肥产能，且合计将拥有老挝甘蒙省214.8平方公里钾盐采矿权，折纯氯化钾8.29亿吨，届时将成为亚洲最大单体钾矿资源量企业。

写在最后，五一假期马上来了，节前我们还有哪些疑惑，可以给萝卜君留言哈，我给大家解答下。