1天亏损1个亿！

萝卜君   Datayes投研   2022-05-05 - 小 + 大

靴子落地，五月开门红！A股渐入佳境？ 周四A股三大股指走势分化，宁德时代开盘后大跌10%以上拖累创业板指跌幅一度下跌超过3%，沪指震荡翻红个股涨多跌少表现较为活跃，随后三大股指展开反弹至午收盘，午后股指略有冲高后震荡回落至收盘，最终沪指报3067.76点，涨幅0.68%，深成指报11046.38点，涨幅0.23%，创业板指报2288.40点，跌幅1.33%。 从盘面看，周四市场颇有看点，首先是海外美联储加息“靴子落地”，美股迎来大涨。本想着A股也会高开，结果确是遗憾的低开。不过，此后的表现还是略超预期的，至少低开高走而且多数板块的上行，还是给市场带来活力；此外，宁德时代开盘大跌拖累创业板指数。作为创业板的第一大权重，宁德时代一度大跌超10%直接抑制创业板上行。也因此，三大指数迎来分化，市场并未呈现出一定的一致性。 不过，随着美联储加息的落地以及近期政策的不断发力，二次政策底不断夯实，在权重股率先发力的基础上，4月底以来赛道股也有次第表现，市场整体情绪有所回升。萝卜君认为，最困难的时期也已经过去：一方面，美联储加息虽然是市场预期当中的事情，但在没有落地之前，仍是压制市场的重要力量。如今落地，虽然加息周期已经开启，但影响也在逐步减弱；另一方面，近期以来，中央高层四天三度聚焦经济发展，把脉资本市场，释放出最强的稳定信号，对市场整体带来提振，市场正逐步走出最困难和强压之中。 此外，随着大盘的恐慌性杀跌，市场已经进入底部区域，中证500估值达到历史最低值。动态估值布林带模型显示，主要市场指数估值均降到底部区域，其中上证指数、中证1000、中证500估值进入极端底部区域。 当前（2022-04-25）上证指数PE-TTM为11.32，处于7.63%分位数；深证成指PE-TTM为20.96，处于25.57%分位数；创业板指PE-TTM为40.55，处于25.67%分位数；沪深300 PE-TTM为11.26，处于15.95%分位数；中证500PETTM为15.55，处于0.0%分位数，达到历史以来最低值；中证1000PETTM为24.69，处于11.8%分位数，回看这些历史阶段，均是机会大于风险。 展望五月份，海外地缘政治影响已经削弱，疫情仍有压制，但防控得当下，随着上海企业复工复产的逐步进行，市场也在逐步恢复，经济提振的信心开始重拾。萝卜君此前说过，当前市场最重要的就是缺乏信心，而这点也在逐步改善。所以，在多方预期改善下，市场政策底之后，市场底也正在快速的形成过程中，虽然这个过程中仍有反复，但中期向好的趋势在逐步达到共识。 综述，当前市场风险充分释放后，不宜过度看空市场，随着美联储加息落地，在中概股争议消除与稳增长不断推进下，市场有望迎来一轮修复行情。本轮市场累计调整时间已经较长、整体跌幅较大、近期成交逐步缩量、市场估值重新回到历史低位，以上背景结合近期一些积极因素变化，中期投资价值正在逐步显现。 前段时间在探讨某只股票的过程中，听到了这样一句话“财报是用来证伪的，不是用来证实的。”听到这句话，第一反应就是分享给大家。 大家知道Datayes投研会给大家提供大量的研报，而研报的基础可以说离不开财报，可以说这是看一个公司基本面的基础吧。 萝卜君有位老友是做报表证伪的，后来和他交谈，他说，有段时间行情下跌，人气涣散，不少朋友赔的不想再看股票，但这同时，财报作假的行为同样也大幅减少。大家都猜，大概是市场低迷，傻子太少，都不够骗子分，造假做的再漂亮，也没人看，所以大家也懒得作假财报了。 其实大家也应该发现了，很多靓丽财报反复上演着“阳光灿烂的日子”，结果却是“一地鸡毛”，这是为什么呢，不言而喻吧。 总之，学会看财报还是很重要的。很多时候，哪怕只懂一点点，交易的幸运值或许就会高那么一点点？ 现在这个时候，各个公司的一季度报都出来了。 我给小白们再科普下，我国要求上市公司按照公历自然年划分经营年度，并按季度披露财报。 所以，财报分为一季报、半年报、三季报和年报，分别向股东汇报当期的经营情况。 年报是在年度结束后4个月内披露，半年报要求在上半年结束后的2个月内，季报呢都是在结束后1个月内披露。因此，年报准备的时间最长，信息也就更为详细，大家也就比较重视年报。 现在这个时间，年报和一季度报都出来了。但无论哪个，都是有参考价值的。在5月1号前，全市场4803家上市公司，除了还有几家没发布外，几乎都披露完了一季报业绩。 几家欢喜几家愁，这三个月内，有盈利超过九百亿的，也有同比增速超过100倍的，也有亏损近百亿的，当然，有的公司大家已经有了预期，像亏损金额前十的公司里，基本上都是航空公司和畜牧养殖： 中国国航、东方航空、南航、ST海航是属于前者，牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技是属于后者。 中国国航 一季报亏损最多的上市公司，亏了98.7亿元，相当于每天亏1个亿。去年整年也亏了188亿。 至于亏损原因，我之前讲《航空业或酝酿新一轮变局！》航空板块的时候讲过，国内疫情反复叠加油价攀升背景下，航空业已处于至暗时刻，多家中小航司陷入流动性危机，这算是一个代表的。 至于这个亏损，市场已经有预期了，所以这也算不上业绩暴雷，现在就等着困境反转了？ 东方航空 一季报亏82.7亿元，造成亏损的原因大概和上面的中国航空一样，这里我就不赘述了。类似的还有南航亏45.4亿、ST海航亏39.1亿元。 值得一提的是，海航股价1.79元，1元退市规则下压力更大。 牧原股份 牧原股份一季度亏57.6亿元。 截至今年一季度，公司已经投产运营8个屠宰厂，合计屠宰产能2200万头。预计今年上半年公司屠宰产能将超过3000万头。 公司屠宰业务对接的农批经销商、连锁商超、连锁餐饮、食品加工企业、新零售企业客户超过五千家，这算是名副其实的养猪大户， 猪肉可是这两年的“明星”板块，涨涨跌跌，《生猪养殖 最差时点过去了?》里萝卜君也一直给大家在跟踪。现在猪肉价格仍在底部徘徊，虽然猪肉价格起不来，但牧原股份的股价已经提前起来了，我们可以多加关注。 温氏股份 作为养猪板块市值第二大的公司，一季度亏损38.1亿元。业绩大幅下滑主要还是因为生猪养殖行业景气低迷，公司生猪养殖业务亏损。 从去年11月开始炒作困境反转，公司股价低位反弹超过50%。 新希望 事实上，这也是属于是猪板块，一季度亏34.6亿元。 同属于养猪板块的正邦科技，一季度也亏损26.6亿元。大家要知道，公司市值才184亿元，一季度就亏了这么多！ 可以看到猪肉板块反弹的时候，正邦科技反弹力度比较多，公司利空相比较其他猪肉股更多一些。 除了这俩板块，还有一个房地产和一个医药。 阳光城 地方公司，一季度亏16.3亿元。之前炒作房地产板块的时候，算是板块的人气股之一。现在股价已经回调，后续涨势还可以期待下。 自 2021 年下半年开始，房企资金链压力大幅提升，房地产行业基本面和资金面持续下行，板块营收放缓，出险事件频出、业绩断崖式下跌。今年1季度也是。 其中，一线房企中表现还不错，万科和金地集团净利润增速均录得+11%的增速，领跑一线房企。 但像阳光城那样的二线房企还有很多是下跌的，蓝光发展业绩是同比下降152%、金科股份是同比下降164%、中南建设是同比下降189%、荣盛发展是同比下降211%，这些标的单季度业绩均为负值，业绩增速均出现大幅下滑。 展望后续，萝卜君前阶段也说过，国家对房地产政策不断出台，毕竟房地产是我国国民经济支柱产业，稳经济则亟需稳地产，这个行业还是值得期待。 百济神州-U 公司一季度亏损87.5亿元，其作为一家医药研发公司，亏这么多还是很难得。 应该说医药研发在今年的形式随疫情还算可以，“小分子化药+中和抗体”构建新冠治疗体系，海外中和抗体使用量大，国内中和抗体研发型企业趁势出海，这都是今年的主题。 该公司去年12月份在科创板上市，破发之后一路回调，上市就没到过发行价，现在跌掉一半市值了。研发型医药公司从去年以来都挺难的，估计离反弹还很久。 说到医药企业，近阶段，集采一直是惹人关注的，很多公司业绩因为集采一路下滑。诺泰生物、恒瑞医药都是典型的“受影响者” 免责声明：本文仅为对历史数据的客观分析，不构成任何投资建议，不对用户依据本文做出的任何决策承担责任 获取更多深度逻辑，以及更多高确定性的成长型公司，请点击最上方蓝字，关注萝卜投研公众号！(账号：robotouyan) 跌破3000点！ 日赚4.17亿！三大运营商首季报告来了！ 航空业或酝酿新一轮变局！ 元宇宙的九宫格框架：从 What 到 How 生猪养殖 最差时点过去了?

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