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我的文章记录和分享自己在股市的心得和思考，所有内容仅作为自己的投资日记，不构成任何投资建议。投资是认知的变现，请大家做投资决策时自己进行深度、独立的思考，欢迎大家多多交流投资逻辑、交易体系，而不是抄代码。 市值变动：53.7w → 53.7w ![]()
大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。首先要感谢昨天凑人气的620位读者，对于写文章的我，没有比被认可更值得骄傲的事了。
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当然，没凑人气，也不代表什么，能持续保持关注和阅读一个人的文字，也是一种鼓励，谢谢你们。
或许是我带着大家凑来的人气，比较有气势，我打新后一度亏损了30%的药康生物今天竟然来了个20cm的涨停……
嘻嘻，不止是我的药康生物，其实次新股今天集体大涨：
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关于新股，我在上个月底和大家聊过：
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当然，我们还是要明白，打新赚钱背后的核心逻辑，一是市场对新股稀缺性的炒作，二是估值差与流动性溢价。随着注册制推行，新股不再稀缺，之前监管层默认的23倍市盈率也早被打破，也就是说，新股发行的估值差，也不再有。新股火爆，打新赚钱→上市公司高价发行，→ 新股破发→ 新股冷淡，上市公司低价发行→ 打新赚钱，新股火爆，如此循环。想要再无脑参与现在的新股，已经非常困难了，个人预计，未来参与打新，必须要精挑细选，这极度考验投资经验，可是，绝大多数普通个人投资者，连招股书都看不懂。所以，除非有经验丰富的老手带着，否则，普通个人投资者不要胡乱参与。
一直有人叫我聊一聊药康生物，这家公司正好我去年曾经研究过相关行业，所以还算可以简单的和大家分享一些知识点。首先，药康生物是做实验室小老鼠的，属于卖铲子给cro的科学服务公司。目前来说，药康生物的主要市场，是在国内，15-19年，国内实验小鼠产品及服务市场分别为9亿、10亿、15亿、23亿、28亿元，年复合增长率35.3%。 上图的表格，按照24.4%的增长做了个测算，2024年市场规模将达到84亿元。按照药康生物目前10%的市占，哪怕不增长，大概也会有8亿的份额空间，更何况药康生物上市后，会加快占据市场，其逻辑我上次聊到科学服务时，曾经聊过：具体来说，药康生物凭什么可以保持高速增长呢？ 首先，创始人四十年来，一直深耕于模式动物研究，团队也是是国内最早开展小鼠模型研究及产业化的，其基因库有超过20000个品系，位居行业第一，这个数据，美国杰克逊实验室是11628个，另一家上市公司南模生物是6017个。如果我们买的是品牌电脑，比如戴尔，他是由戴尔公司自行调查大家的需求，直接组装好各种配置，供客户选购。但如果我们去电脑城，则是根据我们自己的需求，购买不同的组件（cpu，内存，硬盘，显卡，显示器等），组装而成。实验室也是如此，测试不同的药效，需要不同的基因，以前的正常操作，是实验室根据自己的需求下单，然后公司根据需求，通过4-8个月培育符合条件的老鼠卖给实验室。但有了基因库，就可以像组装电脑一样，把需要的基因直接组装好进行销售，而这个周期，只需要7天。
要知道，老鼠的繁殖是非常快的，几乎不需要什么成本，这点从药康80%-90%的毛利率就可以看出，所以抢时间，就是抢周转效率，抢资产收益率。这一点，是目前药康的核心竞争力，不过，他未来还有两个看点：二是公司往平台一体化的路线在发展，不但销售小老鼠，还直接对实验药效进行评测，相当于实验室要拿小老鼠做的实验，他们直接测试并且告之实验室结果。
这一点可了不起了，以前介绍科学服务的时候，和大家聊过，对于实验室来说，工作繁多且杂，如果能够有个平台可以提供这种一站式的服务，当然是非常乐意的。二是海外扩张，因为国内市场规模目前的确有限，所以公司推行了国际化战略，目前境外的销售还不是很大，但近两年是持续增长的，如果国际化战略能够执行到位，小老鼠出海也会是个不错的业绩亮点。药康这次上市，一是加码主营，二是创新了一个“真实世界动物模型研发及转化平台建设项目”。看名字挺高大上是不是？其实就是培养野生老鼠模型，毕竟培育的和野生的，可能会有一些差别，这样也能为客户提供更多元化的产品。我大概了解的就这么多，个人觉得药康未来还是有一定的看点，但风险也有，比如行业竞争也较激烈，有些技术也来自海外可能被制裁等。当然，最重要的是，目前药康的估值，并不算便宜，如果业绩增速跟不上来，才是其最大的风险。我自己本来预期其不会破发，上市当天本来还想小亏着卖掉的，后来跌下去我感觉又不是太贵就放着了，毕竟钱不多，没想到这两天发疯似的就涨上来了，既然如此，那我就放着再看看好了![]() ![]() 。以上，就是我对药康的思考过程，这些知识，都是我查阅公开资料了解到的，如果大家以后有新股不知怎么决策，也可以试着自己思考和分析一下哦。好了，今天就聊到这，有什么没说到的，咱们留言区聊~原创不易，需要鼓励，请点击右下角的“在看”给我一点鼓励吧~
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