【打新必读】联翔股份估值分析，墙布，建议申购

申明：以下预测内容仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书！

联翔股份（603272）：公司主要从事墙布的研发、设计、生产与销售业务。同时，公司也从事少量窗帘等室内家居装饰用品的研发、生产、销售业务，以及室内整体家装工程业务。公司作为国内墙布行业的领导企业和首批从事刺绣工艺墙布研发和生产的企业之一，创新设计出了多款刺绣墙布产品，并不断推出引领市场潮流的各类墙布产品，打造出了具有行业影响力的“领绣（LEADSHOW）”和“领绣墙布|菁华”墙布品牌。

报告期内，公司主要产品为墙布，包括刺绣墙布和非刺绣墙布两大类。刺绣墙布可根据图案设计的不同分为独画刺绣墙布和循环刺绣墙布，非刺绣墙布主要为提花墙布，同时还有少量的印花墙布、精压墙布和水刺无纺墙布。

发行人是刺绣墙布的开拓者及墙布行业的领导者之一。公司与同行业企业相比，企业规模较大、产品门类齐全、设计研发能力较强、产品质量较高。发行人 2020 年度主要墙布销量 280.35 万米，折算面积约为 788.45 万平方米，但是由于墙布市场分散度较高，发行人作为行业领军企业之一，占当年全国墙布销量比例也仅为 0.66%。

同业公司

（1）上海天洋热熔粘接材料股份有限公司603330

（2）广东玉兰集团股份有限公司

（3）浙江雅琪诺装饰材料有限公司

（4）浙江汇明提花织造股份有限公司

募集资金用途      

财务分析：

公司预计 2022 年一季度可实现归属母公司股东净利润为 879.21 万元至 920.79 万元，与 2021 年一季度归属母公司股东净利润 824.09 万元相比，增长 6.69%至 11.79%；预计 2022 年一季度可实现扣除非经常损益后归属母公司股东净利润为 783.37 万元至 824.95 万元，与2021 年一季度扣除非经常损益后归属母公司股东净利润 783.19 万元相比，增长0.02%至 5.33%。

结论：预计每签合理预获2万，建议申购，后期不建议关注。

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【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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