【打新必读】锐捷网络估值分析，ICT 基础设施和网络安全

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

锐捷网络（301165）：公司是行业领先的 ICT 基础设施及行业解决方案提供商，主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。自 2003 年成立以来，公司致力于将技术与场景应用充分融合，贴近用户进行产品方案设计和创新，助力各行业用户实现数字化转型和业务价值创新。经过近二十年的发展，凭借扎实的自主创新实力、贴近用户的解决方案和专业快捷的客户服务，公司产品和方案现已广泛应用于政府、运营商、金融、互联网、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域，业务范围覆盖 50 多个国家和地区。

“锐捷”代表公司“敏锐把握应用趋势，快捷满足客户需求”的核心经营理念。面向“互联网+”时代和国家“新基建”浪潮，公司通过对客户需求的敏锐洞察、对市场趋势的准确把握，依托专业的研发团队和多年的技术积累，快速开发出有针对性、创新性的产品方案，满足各行业客户不断增长的信息化建设需求。截至目前，公司在交换机、无线产品、云桌面、IT 运维管理等多个领域位居市场前列，根据 IDC 数据统计，2019年-2021 年，锐捷网络在中国以太网交换机市场占有率连续 3 年排名第三；2021 年中国企业级 WLAN 市场占有率排名第三，其中 Wi-Fi 6 产品出货量 2019 年-2021 年连续 3年排名第一；2015 年至 2020 年连续 6 年中国企业级终端 VDI 市场占有率排名第一，2021年中国本地计算 IDV 云桌面市场占有率第一；2019 年中国 IT 基础设施运维软件市场占有率排名第一。



网络设备为公司核心产品，根据产品形态和功能可进一步分为交换机、路由器及无线产品等。

主营业务收入的主要构成

国内外主要公司：

1、网络设备
经过多年发展，目前国内网络设备行业竞争格局已较为稳定，主要企业包括思科、Arista、华为、新华三、中兴通讯等企业。

2、网络安全
（1）启明星辰（002439）
（2）奇安信（688561）
（3）天融信（002212）

3、云桌面
（1）Citrix
（2）VMware
（3）深信服（300454）

募集资金用途      

财务分析：报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 45.93%、39.24%及 39.01%。

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

预计2022年1月至9月净利润为49,257.33万元至52,540.58万元，与上年同期相比上升20.32%至28.34%。(信息来源:2022-10-31 临时公告)

结论：预计中签每签预获0.13万，建议谨慎申购，后期建议谨慎关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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