乱套了！当心！

当前阶段市场整体情绪低迷，国内虽然利好zc不断，对市场形成一定的支撑，但是海外美gu受加息影响，开始出现大幅回落。

特别是纳斯达克指数，最近跌幅非常巨大，4月和5月加起来跌了20%，对国内市场形成比较大的冲击。当前阶段注意控制风险。

最近造纸板块迎来两个比较强的催化因素：

1、欧洲造纸工业联合会提出欧洲能源价格大幅上涨，欧洲很多造纸厂难以承受高企的能源价格，可能暂停纸张生产。

2、全球最大纸浆企业表示，俄纸浆出口减少，全球纸浆库存持续减少，可能面临断供风险。

受这两个因素双重影响，全球纸张价格可能迎来一波上涨行情。

今天分享一下地产行业的投资逻辑：

地产板块的短期逻辑主要是困境反转，从21年下半年开始，地产销售情况持续下行。22年以来，受疫情和国际局势变动的影响，国内经济增长压力加大，为了完成经济增长的目标，国内地产ZC逐步回暖，地产行业销售情况有望迎来边际改善。

地产板块的中长期投资逻辑主要是集中度提升。过去竞争比较激烈，国内有大大小小数千家地产商，行业龙头市占率都不到5%。

21年下半年开始，地产行业经历了一轮供给改革，过去比较激进的民营地产商受到较大的冲击，央企龙头未来有望获得更大的市场份额。

当前地产板块处于底部区域，历史估值也处于低位，可以关注房地产ETF基金(515060) ，主要跟踪中证全指房地产指数，前十大权重gu占比超 48%，重点布局保利，万科，金地，招商，新城，华侨城等龙头地产企业，基本都是经营稳健的行业龙头，未来有望受益行业集中度提升的趋势。

这只基金在场外也有联接，分别是华夏中证全指房地产ETF联接A（008088），华夏中证全指房地产ETF联接C（008089），方便之后在场外布局。

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