小心反弹结束！

假期效应初现！如何看待6月首日的“疲软”行情？

周三沪深两市小幅低开，震荡后上行翻红，随后于红盘上方运行。此后，在权重股走低影响下沪指震荡回落，而在汽车和新能源继续表现下，深成指一度走高。不过，午后两市双双跳水走低，尾盘小幅回升。全天报收高位十字星，延续此前的反弹趋势。截至收盘，沪指微跌0.13%报3182.16点，深成指涨0.21%报11551.27点，创业板指涨0.99%报2428.96点。北向资金净买入12.47亿元。

看盘仔细的投资者会发现，临近节假日，资金有出货迹象，特别是北向资金午后流出与指数跳水走出共振，说明盘面仍然存在谨慎资金想要节前出逃。不过市场经过前期连续反弹后，一是面临压力位，二是积压了获利盘抛压，三是临近节假日有规避风险意愿，出现调整也是很正常的走势。在整体政策偏暖的情况下，即便回踩调整，空间也相对有限，所以尾盘资金又有抄底回流。

进入到6月份，市场向好的趋势和基础主要在于：1、稳增长政策落地，各地区推出促进消费措施，实际层面再次得到提升；2、从5月以来指数行情的不断上演，给市场情绪带来提振；3、北京疫情有效防控，上海6月1日全面放开，市场信心带来提振；4、阶段资金进入以及热点轮动，局部性的赚钱效应逐步开启。

不过，由内到外，市场也仍有诸多的疑虑，导致对指数的压制：对外，美联储将正式开启缩表。这也就意味着，美元收缩延续，美元回流的趋势下，全球资本市场流动性还是有影响，或有承压，而A股也不能独善其身；对内，数据疲软下，经济下行预期未变，政策落地后的效果显现仍需时间，在此期间，或有诸多的不确定；此外，经济底未见，业绩底更是需要等待，只能博取市场情绪回升下的超跌反弹行情。

技术面上，沪指分时高点3190点，短线逼近3200点平台压力，回踩时分时低点3160点，3150点平台附近支撑有效。短期关注指数在3150-3200点区间内部的上下整理，若3150点失守则进一步向下寻找3100-3130点区间支撑。

从指标看，沪指日线图上MACD红柱轻微伸长，KDJ三线金叉发散上行，J线触顶，非常强势；DMA指标金叉发散上行，说明短期反弹趋势仍在；从均线系统看，周三低开小幅上冲再创近期新高后遇阻回落，最终小跌收盘，周四开盘5日线上行带3165点下方，逐步对大盘构成支撑，但60日线持续下行，对股指构成下引力，加之5月线下行到3225点附近，封死了多头站稳3200点之路，为此短期再度上攻空间已经非常有限。综合研判：反弹进入尾声，筑顶正在进行。

综述，两市相较于此前走出放量反弹走势，北上资金继续流入，沪综指短期或向3200点关口发起冲击，此区域也为前期筹码密集套牢区域，抛压也将逐步加大，因此在阶段性反弹之后也需谨防指数回撤。

前几天萝卜君在《新消息！这个方向爆了！》里讲的阶段性减征部分乘用车购置税600亿的利好政策终于“靴子落地”了。

政策具体是这样的，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元（人民币，下同）的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

之前很多机构预计这个执行周期是7个月到12个月不等，而这正式落地是7个月，相对预期还是较短的，但对执行的范围还是超预期大的，之前大家预计是15万以内的低端车型，而现在可以说是，低端和中端车型全面受益，合计占总销量的58%。

这里，萝卜君理解之所以是要把15-30万元的算在内，是因为这部分也占27%呢，政策的成本还算适中，可以通过减税去助力这部分的消费。而再往上30万元的，主要这部分消费群体的购买力还是很强的，政策成本还很高，所以也就这样划分了。

而对于低端车，假如以10万元售价的汽车为例，购置税是8.8千元，购置税减半，购车成本就会下降4.4%，这样政策成本低，还能缓解这部分消费群体的购买压力多好。

我在《新消息！这个方向爆了！》还讲了这是针对燃油车，但大家也不要认为政策这块会忽略新能源车。

这不，同一天内，备受市场关注的新一轮新能源汽车下乡活动也正式启动了。此轮新能源汽车下乡活动也是从今年5月到12月，拟在广东、山西、吉林、江苏、浙江等地举办若干场活动。

例如广东政府今天就发布了相关方案，对个人消费者今年6月30日前，在省内购买以旧换新推广车型范围内的新能源汽车新车，给予8000元/辆补贴，以20万的车型来看，直接返利4%。

这俩政策落地后，萝卜君认为，短期内中央这块的汽车政策算是基本落地了，后面就看每个月的实际销量数据能否超出预期了。

购置税减半 ，历史上有两次针对类似力度，分别是2009年和2016年。而且，从以往的销售数据看，历次购置税优惠政策效果都表现较好。

可以看到2009年销量涨幅超过30%，而到了15年Q4和16年，随着用户消费水平增加，基数增大，同比增速只有7%了。

也就是说，购置税减免可以有效的刺激汽车销量增长，但可能是随着基数的扩大，效果也有所减弱。

但这次呢，值得一提的还有：排量范围是从之前的1.6L提到了2.0L，在消费能力提高的背景下，小排量置换大排量的用户也在变多，所以，这次政策不光是针对新购用户，对置换大排量的用户也是非常有吸引力的。

所以这次的政策效果最终会怎么样呢？我们还是要看后续的数据。

总的来说，就是需求层面，刺激政策频出，叠加这个600亿购置税的催化，下半年的汽车销量有望同环比大幅改善。

供给层面，上海和长春这俩主要的汽车产业链城已陆续恢复生产。

而且，在疫情、地缘政治等综合因素影响下，全球大宗商品价格持续上涨，汽车生产的重要原材料铝、镁、锂、钢、石油、橡胶、芯片等价格持续高企，整车和零部件端成本持续承压。

2月起，部分整车企业官宣涨价，市场担忧供给端压力最终传导到需求端，汽车板块近期回调幅度较大。那这政策的出现，是不是为了改善这个局面呢？

萝卜君认为原材料价格走势短期还是难以预测，但汽车行业电动化、智能化升级趋势短期是不会变的，如果原材料的涨价得到遏制，车企们更是会量利双增，成为下半年的强势板块。

如果继续涨价，我们还是要期待接下来的销售数据，是否能顺利传导到需求端。

政策发布，随之而来的，应该是市场对于燃油车和新能源车市场的看好。

燃油车方面，大概率是中低端占比高，估值低，基本面稳健向上的自主品牌车企机会大点。今年的PE水平较低的有上汽集团、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、江铃汽车。

新能源车方面典型的有比亚迪和特斯拉这种。

此外，这里还有一家长城汽车，有机构称其是这次弹性最大的标的。

之所以这样说，萝卜君看了下该股市的数据，从1到4月，累计销售量是337277辆，海外累计是37055辆。

除销量可观外，2021年，长城汽车还获得中国民营车企年度专利公开量及授权量，以及在华车企新能源汽车领域专利公开量及授权量双料年度冠军。

其中，动力电池领域专利公开量达到1000多件，增长势头超过比亚迪，作为自主品牌，其超过比亚迪就很牛了。

除了这些整车，零部件企业也会传导到吧。传感器、域控制器、空气悬挂、车灯、玻璃、车载音响等，这些需求肯定是存在的。

福耀玻璃、星宇股份、德赛西威、玲珑轮胎、骆驼股份等相关标的我之前都给大家讲过。

 写在最后，回复一波粉丝，很多粉丝在评论区表示：高景气催生化工品频繁涨价，具体的都有哪些标的呢？这里，萝卜君给大家盘点了一些股，就在下方的“阅读原文”里，点击即可查看！

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