外围...崩了

对实体经济发放的人民币贷款余额为202.03万亿元，同比增长10.9%； 

企业债券余额为31.29万亿元，同比增长10.7%； 

政府债券余额为56.1万亿元，同比增长17.5%； 

非金融企业境内股票余额为9.91万亿元，同比增长14.5% 

住户贷款同比少增3344亿元；

住户存款同比多增7393亿元； 

如何在高通胀背景下寻找平衡点，是美联储面临的最大问题。

通胀越高，越需要更激进的加息缩表来压制通胀，容易引起经济“硬着陆”的风险，不这么做，通胀又无解。现在的美股就像是被捏着的蛋，只能在夹缝里求生存。

而对应的，美国通胀越凶，咱们的货币政策空间就越窄。但是一旦采取激进的加息缩表策略，海外流动性（美债利率）对估值的冲击、外需对出口制造业的冲击又是目前的强制约因素。

你们会发现，怎么做都不对，所以下周新一轮的议息会议，以及资本市场前后的反应，会显得异常关键。

这个节点，这个位置上，即使你们再看好，也不能急。

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穿越时间的迷雾，寻找价值与成长的温度。