大事件！这个行业将巨变~
原创：佚名 招财小师妹 2022-06-12
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我的文章记录和分享自己在股市的心得和思考，所有内容仅作为自己的投资日记，不构成任何投资建议。投资是认知的变现，请大家做投资决策时自己进行深度、独立的思考，欢迎大家多多交流投资逻辑、交易体系，而不是抄代码。 市值变动：57.8w → 58.5w 大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。相信不用我说，大家应该也知道，小师妹的账户又新高啦，随着最近一段时间以来，一些公司的上涨，大家在恭喜我的同时，也免不了问我，到底什么时候卖出。对此，我其实早就已经说过了，只要小师妹持仓本身的逻辑没有任何变化，它们也没有达到我要卖出的条件，所以，我的策略就是继续安心持有：我曾不止一次说过，对于普通人来说，一定要利用好钱是自己的这一点优势，不要被行情波动而影响了自己的操作计划。 正好，周末我还看到一个新闻，说公募基金的基金经理，薪酬将和绩效绑定，这对于公募基金来说，或许会产生重大的影响。因为公募基金的优点是，门槛低，监管严格，相对透明，缺点就是基金经理和基民的利益并不完全一致，以至于经常发生老鼠仓，接盘侠等事件发生。而且，最重要的是公募基金在在考核时更关注短期业绩排名，这对很多稳健型选手非常不利。说到底，想要到股市里获得不错的收益，根本来说还是只有几条路：
一是自己花费大量时间和精力进行研究，然而对于多数普通人来说，正常的工作就已经很辛苦了，根本不现实。
二是找到优秀的投资人，这点看起来容易，但实际也挺难，因为好的投资人，一定是经历过多次牛熊考验的，而事实上，不少投资人只要短期业绩不错，就开始大肆营销。最好的路，也是最适合大家的，就是老老实实在市场相对冷清便宜时，定投优秀且便宜的公司。就市场来说，四月底时市场算是相对冷清便宜，而此时显然就不是了，但这也并不代表目前就有多火热和昂贵。如果说四月底时，我的心态是比较乐观的话，目前也就是平常心吧。不少新来的朋友看到这里，可能会觉得莫名其妙和废话连篇，但和小师妹一起经历了好几年时间的满仓重仓一路到今天的朋友，应该能体会。既不过分乐观，也不过分悲观，才是普通投资者能够盈利的最好心态。最近，美国那边的通胀率爆表了，其实这个消息，我并不觉得意外。大宗商品和原材料需求走高，加上流动性环境极度宽裕，铁矿石、铜、原油、大豆等各种国际大宗商品都出现了巨大的上涨。对于战胜通胀，巴菲特在1981年巴菲特致股东信里就曾经提到：那种特别能够适应通货膨胀的公司，通常它们又具备了两种特征：一是很容易去调涨价格（即使是当产品需求平缓而产能未充分利用也一样）且不怕会失去市场占有率或销货量；一种是只要增加额外少量的资本支出，便可以使营业额大幅增加（虽然增加的原因大部份是因为通货膨胀而非实际增加产出的缘故）”
看过上面的话之后，相信大家更能理解煤炭受益的逻辑了吧。美国的煤炭公司，已经上演了两年时间上涨近百倍的奇迹：![]()
那Ａ股这边，也正好有一个消息，让我们可以好好理解，同样是调价，到底有什么不同。金龙鱼表示因为国际食用油大涨，金龙鱼在今年已经上调过两次价格之后，会考虑第三次调价。金龙鱼这家公司我一直比较关注的，其主要逻辑就是和海天酱油一样，占领了中国十几亿人需要重复消费的食用油市场相当的份额。
食用油这种产品，使用量非常大，且人群多为价格较为敏感的人群，所以提价非常困难，且作为国家民生，一般也不允许大幅提价。
但是，有一种情况例外，就是当成本确实大幅增长的时候，比如现在。
看一下金龙鱼的财报就可以知道，大豆及加工品采购单价从2020年的3145元/吨涨到4734元/吨，棕榈及月桂酸油的采购单价涨幅则达到36.63%。大豆、菜籽等价格疯涨，导致成本疯涨，而食用油行业本来就是微利，毛利只有8%多一点，所以，当成本疯涨的时候，食用油企业提价生存，也就顺理成章了。提价对于金龙鱼来说，短期并不能覆盖其上涨的成本，但拉长时间来看，提上来的价，一般不会降，但大豆等产品，价格却不太可能长期高企。所以，短期来看，金龙鱼生存得比较艰难，但长期来看，不但通过危机抢占了其它中小食用油企业的份额，还获得了未来的盈利空间。当然，这并不代表我认为金龙鱼现在值得买，对我个人来说，再优秀的公司，再好的逻辑，太贵了我都不会考虑买入。有人问，像金龙鱼这样的公司，因为疫情和大宗导致的盈利波动，应该怎么评估其估值呢？
我个人觉得，应该拉长评估的周期，以五年，七年或十年平均利润去估值，这样就算某一两年有波动，也可以把影响降到最小。
比如金龙鱼最近五年的平均利润为51.2亿，其市值为2533亿，这个估值贵不贵，相信大家心里就有判断了。
好了，今天就聊到这，有什么没说到的，咱们留言区聊~原创不易，需要鼓励，请点击右下角的“在看”给我一点鼓励吧~
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