【打新必读】联德明利估值分析，闪存主控芯片设计，建议申购

申明：以下预测内容仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书！

德明利（001309）：公司主要从事闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化。

公司作为移动闪存主控芯片设计企业，台湾企业在该行业里市占率很高，公司过去三年营收分别为：6.46亿、8.35亿和10.80亿，近两年增幅相对平稳在29%附近，三年净利润分别为0.36亿、0.77亿和0.98亿。三年毛利率分别为：19.6%、22.66%和20.29%。

公司今年一季度营收2.48亿增幅15.5%，净利润0.189亿增幅11%，业绩貌似有下滑，但是考虑疫情影响，实际上业绩还是很不错。

公司预计2022年上半年实现营收5.3亿-5.8亿元，同比增幅10%-20%；预计归母净利润0.44-0.48亿元，同比增长5%至15%；预计扣非净利润0.39-0.43亿元同比增长0%-10%。

公司主营业务

（来源：公司公告）

行业内其他公司：群联电子、威刚科技、台湾创见、深圳江波龙电子和朗科科技（300042）

募集资金用途      

（数据来源：公司公告）

财务分析：公司综合毛利率，报告期内过去四年分别为55%、20.3%、20.1%和20.2%。

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

公司预计 2022 年半年营收：3.5亿元至 3.8亿元，同比增长约 5.53%- 14.58%；归母净利润约0.5-0.65元，同比增幅度0.54%- 10.61%；预计扣非净利润在0.5-0.55亿元，增幅0.51-10.7%。 

结论：预计上市每签预获1.7万，建议申购，后期建议谨慎关注。

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【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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