有个数据，大超预期！

自从4月份疫情给经济砸出了一个坑后，以上海全面复工复市、疫情防控方案由“14+7”调整为“7+3”，以及通信行程卡取消星号标记为起点，三季度将成为疫情后经济复苏的重要窗口。

经济复苏的动能有多强、财政货币政策的落地效果怎么样，在上半年的经济数据，以及下一季度的数据中，都会找到答案，这些答案也将决定了下半年的投资方向。

而在这些数据公布之前，今天公布的6月份PMI数据可以说是比较超预期的。

6月份制造业PMI50.2，重回扩张区间，前值49.6%，预期50.5，略低于预期。非制造业PMI54.7，前值47.8，大幅走高。

上半年的消费板块的好不好，不用咱们说，大家都关在小区里，能好到哪儿去？但是不好归不好，里头肯定也分为优等生和差等生。

我打个比方，消费板块相当于一个菜市场，上半年因为疫情的原因，菜场关门，大家也不愿意消费，整个菜场的绩效基本拉跨，这时候有些摊贩躺平装死，但是也有些摊贩还在不断吆喝 。

躺平和努力吆喝的，成果自然就不会一样，这些不一样呢，就可以对应到目前消费股不同方向的公司里头。

那么问题来了，疫情总有一天会结束，比如现在。那菜市场也总会慢慢进入正常开展的阶段，那这些摊贩呢？生意也会渐渐好转。所以刚开始的时候，别看旅游酒店弹的欢，但是要论持久力，优等生和差等生的区别就出现了。

从估值角度来看，目前消费股虽然有所反弹，但是多数也仅仅是回到公允估值的附近。如果接下来的经济数据持续改善，有关于经济复苏方向的行业，有希望成为下半年的主线。

那么优等生怎么挑？半年报就会是比较好的挑选标准。当然要提前判断的话，像乳制品的伊利，一线白酒当中的茅五泸等，应该都不会差。

回头等有不错的半年报出来，咱们再来分析。