【打新必读】华大九天估值分析，EDA设计软件

申明：以下预测内容仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书！

华大九天（301269）：公司主要从事集成电路设计EDA工具软件研发销售。公司软件在国内市场仅占比6%，国际市场占比在1%附近。公司当前主要以政府补贴为主，其中政府税收优惠报告期内占总利润额85.5%、68.96%和63.3%，相对很高。

公司研发费用近三年分别为1.35、1.83和3.04亿，占营收比例52.5% 44.22% 52.57%，但相对国际三大巨头绝对研发金额就太低太低。

公司软件当前只有电路仿真工具达到国际领先水平的5NM，其他均停留在28纳米工艺制成上。

（来源：公司招股说明书）

公司过去四年营收分别：1.51亿、2.57亿、4.15亿和5.79亿，增长幅度分别：70.5%、61.2%和39.66%。四年净利润分别：0.48亿、0.57亿、1.04亿和1.39亿，分别增长：17.8%、81.18%和34.5%。近四年主营业务综合毛利率分别为 ：91%、87.6%和、87%和89%。

公司今年一季度营收在0.97亿同比增长51.86%，净利润0.104亿同比增长64%。

预计2022年1月至6月净利润约为4,000.00万元，较去年同期增长102.84%。(信息来源:2022-07-11 临时公告)

公司主营业务

（来源：公司公告）

国际国内主要公司：

国际三大巨头

①楷登电子

②新思科技

③西门子 EDA

国内EDA相关公司

①概伦电子

②广立微电子

③国微集团

④芯和半导体

募集资金用途      

（数据来源：公司公告）

财务分析：公司近四年主营业务综合毛利率分别为 ：91%、87.6%和、87%和89%。

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

预计2022年1月至6月净利润约为4,000.00万元，较去年同期增长102.84%。(信息来源:2022-07-11 临时公告)

结论：预计每签预获1.1万，建议申购，后期建议关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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