【打新必读】诺思格估值分析，临床CRO

诺思格（301333）：公司人是专业的临床试验外包服务提供商，即临床 CRO 企业，为全球的医药企业和科研机构提供综合的药物临床研发全流程一体化服务。发行人的服务涵盖医药临床研究的各阶段，主营业务包括临床试验运营服务（“CO 服务”）、临床试验现场管理服务（“SMO 服务”）、生物样本检测服务（“BA 服务”）、数据管理与统计分析服务（“DM/ST 服务”）、临床试验咨询服务、临床药理学服务（“CP 服务”）等。

公司主营业务

（来源：公司公告）

主要企业：

（1）泰格医药    泰格医药创立于 2004 年，总部位于杭州，为创业板上市公司（股票代码300347）。泰格医药主要提供临床研究服务、数据统计服务、注册咨询服务等服务，业务覆盖中国 95 余个城市以及亚太多个地区，员工超过 6,000 人，其 2020 年度营业收入约为 31.92 亿元。

（2）博济医药    博济医药创立于 2002 年，总部位于广州，为创业板上市公司（股票代码300404）。博济医药主要提供临床研究、药学研究、药物评价及技术成果转化等服务，在北京、上海、南京等地设有临床研究子公司及国内近 40 个临床监查网点，有员工约700 人。其 2020 年度营业收入约为 2.60 亿元。

募集资金用途      

（数据来源：公司公告）

财务分析：公司综合毛利率，报告期内进四年分别为 37.72%、43.50%、 39%和38.32%。

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

公司预计 2022年 1-6 月可实现营业收入约为 28,699.56 万元至 35,077.24 万元，同比变动约-2.44%至19.24%；预计 2022 年 1-6 月实现归属于母公司股东的净利润约为 5,465.28 万元至6,040.57 万元，同比增长约 8.74%至 20.18%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约为 5,158.41 万元至 5,701.40 万元，同比增长约 4.34%至 15.33%。

结论：预计上市每签预获1万，建议申购，后期建议谨慎关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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