禁止出口！天然砂到底是啥？

A股三大指数今日冲高回落，沪指收盘下跌0.71%，深证成指下跌1.14%，创业板指下跌1.86%。成交额超过1.1万亿元。

盘面上看，旅游、家电、汽车、钢铁、地产、电力、煤炭、金融等板块均走低；军工、半导体板块强势拉升，光刻胶、芯片、钛金属等题材表现活跃，换电概念、一体压铸、钒电池、储能、光伏概念等均下挫。

“从今日起，暂停天然砂对台湾地区出口。“

抛开新闻，什么是天然砂？它又是干什么的？

它算是一种细分种类，属于“砂石骨料“，其大类主要包括砂、（砾）石、碎石、块石、料石，粒径大于4.75mm的骨料称为粗骨料，就是我们常说的”石子“，小于4.75mm的骨料则称为细骨料，也就是砂。

按照骨料的来源，主要分为天然砂石和人造砂石（机制砂）两种，天然砂包括河砂、海砂等，机制砂是指由机器对矿石破碎筛分而成的砂石。

早期建筑用砂石主要来源于天然河砂，这也算是一种天然资源，开采过程很容易对生态环境造成破坏，随着日益开采，政府开始注意到河砂开采，并出台了很多政策加强监管。

因此，天然砂占比逐年下降。从这个角度看，在资源紧缺的状态下，天然砂之前还要出口带台湾，这意味着什么？让人深思。

没有天然砂，人造砂来凑。这部分的占比在逐年提升，甚至说现在的机制砂占比已经达到80%左右。

机制砂和天然砂有什么区别？

二者来源不同，一个是天然的，一个是人造的，相比之下，机制砂要比天然砂便宜。与河沙相比，机制砂每吨可以便宜20元左右。

性能方面，机制砂的坚固性要比天然砂稍差，但也是能达到国家标准的优等品指标，在混凝土中使用也不会存在问题。

而且，机制砂颗粒不规则，会与水泥的粘合度更好，使用寿命也更长，利润空间就比较大。

砂石骨料的主要用途有两种，一是与水泥、其他添加剂混合，形成混凝土或者砂浆。二是直接用来铺设道路基层。

如果按照第一种用途算，水泥和砂石骨料是1：6的比例，2021年的水泥产量是23.6亿吨，对应需要的骨料就在140亿吨左右，再加上用来铺设道路基层和其他需求的，年用量在200亿吨左右。

按照市场均价100元/吨计算，骨料的年产值则在2万亿，即使按照出厂价50元/吨计算，其市场规模也是万亿级别的。

这样的市场价离不开砂石骨料的资源属性。

一是天然砂在禁采，机制砂的制造工艺门槛也高。

我国有一半以上的地区都出现了天然河砂资源严重短缺的状况，多地出台禁采河砂政策，鼓励和支持机制砂发展，未来天然砂石骨料占比还或将继续下降。

同时，机制砂也是需要矿石开采的，机制砂骨料矿山为露天开采，许多小矿山存在无证开采和环保质量不达标的问题。

出于环境保护、安全生产方面考虑，近年来国家也加大了对矿山资源的管理，中央加强环保督查，它的制成也是受限制的，只是比天然砂宽松点。

二是西部地区矿石矿山数量较多，但这些地方对骨料的需求较小，需要多的地点是在经济较发达的沿海地区，所以就造成了产地和需求地的不匹配。

而且，骨料是超级短腿产品，它的质量重，因此运费占比较高。

超级短腿产品的运输

为此，从各种运输方式来看，水运便宜，公路运输贵。

公路运输的吨公里运价约0.4元，成本最高，运输半径在100km以内。

铁路运输吨公里运费0.16元，但这部分砂石专用的铁路线路较少，运输也不少很方便。

水运吨公里运价约0.036元，成本最低，但一般还需汽车转运。有些地区从矿山到码头10 公里左右汽运价格高的可达到10元以上，所以这对于一些建在港口边，且有专用码头配套的企业，物流成本更具优势。

现有的绝大部分内河砂船难以满足海船的结构和稳定性要求，而且，这类船舶严禁到沿海地区运送海砂。

在目前的情况下，国外砂不能进口，内河砂又不能开采，机制砂供应有缺口，庞大规模的基础建设和房地产业所需的砂石从哪里来呢？

论其来源，看相关标的，它们的骨料业务想要做大，要取决于很多方面，区位布局、运输优势、产业链协同等。盈利能力则主要看价格和成本。

不同地区的骨料价格不同，成本则主要是生产成本和运输成本，其中占比最大的原材料成本主要取决于企业拿矿成本。

最好的方式，市场均认为，应在合理范围从沿海运进海砂以及人造砂来解决，其中江海直达砂船便成了沿海向内地运送海砂的不二选择。

按照目前的市场行情，骨料价格持续上涨，毛利率普遍在50%以上，甚至有市场预测，投资建造1艘12000吨级左右的沿海砂石船，投入营运只需2～3年就可收回建造成本，而同等吨位的运送钢铁、煤炭等其它非砂石物料的沿海散货船，至少需要营运4～5年才能够收回建造成本。

水泥企业是主角

这样的高盈利吸引大量企业积极抢滩砂石骨料市场，在新一轮的砂石产业布局中，水泥企业逐渐成为主角，均具备资源和资金优势。

这均来自于水泥标的们的成本优势。

从一些矿山成交案例来看，不同区域成交价差异较大，低至几元钱一吨，高至30-50元一吨，而水泥企业矿山低品位的石灰石和废石可以用来加工砂石骨料，也就是机制砂，其自备矿山因获取时间很早，价格极其便宜，可低至几毛一吨。

原材料占砂石骨料成本近70%，因此和其他企业相比，水泥企业进入骨料市场具备显著的原材料成本优势。

而且，机制砂和水泥一样是短腿产品，水泥企业可以发挥其布局经验和优势。

2020年全国砂石骨料产能前二十中，有4家水泥企业进入前五，该产业成为水泥企业扩张的重要方向。

2021年天山股份和华新水泥骨料产能分别扩张至19000、15400万吨/年，位列行业前二。

其中华新骨料在砂石骨料上的扩张速度进度领跑水泥行业。它在长江边上，位于湖北最东部，江海直达，很容易辐射到长江下游市场，水运成本很低。

天山股份2021年底骨料产能1.9亿吨，是全国骨料产能最大的企业，十四五仍有较大的扩张规划，如南方水泥和中联水泥，它们十四五末水泥商混骨料目标销售规模分别达到5亿、3亿。

写在最后，萝卜君还给大家准备了一篇关于水泥的文章，感兴趣的大家，可以点赞后，戳下方“阅读原文”查看！

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