有新消息了！

中国结算完成了首轮个人养老金基金行业平台系统对接验收测试工作！

一家参与测试的头部券商人士对媒体表示，“中国结算出了第一批测试验收结果，首批参加测试的机构有7家左右。”“但是测试验收结果不会对外公布，而是由中国结算单独反馈给各家机构。”

自今年4月份国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》以来，有关引导与支持个人养老金的具体政策呈现加速落地的趋势。

9月26日，国常会决议又对政策支持、商业化运营的个人养老金实行了个人所得税优惠。

看下图年内的个人养老金政策颁布情况，可以看到在顶层设计的基础上，各类个人养老金融产品的配套细则或试点都在逐步浮出水面，个人养老金落地进一步提速。

来源：招商证券

一系列政策的推出，就是让我们更快的迎接个人养老金时代？毕竟现在的打工人都在畅想着退休生活，赚钱养老与养老焦虑共存……

参加个人养老金后，个人到底有什么好处?

这《意见》和个人所得税优惠的提出，事关每位居民，具体来看：

1）确立实行个人账户制.

2）将参加人每年缴纳个人养老金的上限确定为12000元，不得提前支取。

3）国家制定税收优惠政策。

4）投资范围及税优范围拓展至银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等多种金融产品。

5）基本养老保险参保者均可参与个人养老金制度。

资料来源：国泰君安证券研究

这里，9月实行个人所得税的优惠，具体还包含三项政策细则：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%下降到3%。

举个例子，在实际领取税率为7.5%时，需要月收入10000元以上的纳税居民才有直接的激励效应。中性假设下，对应的目标客群的人数范围为1604万人。

若将领取税率降低到3%，则可以对月收入8000元以上的纳税居民有激励效应，中性假设下目标客群的覆盖人数范围扩大了60%。

而且除了扩大了税收优惠的受众群体外，纳税人参与个人养老金投资，其获得的税收优惠力度也会有直接的提升。

以定期缴纳35年，7%的复合投资收益率为例，月收入工资从5000-100000元的纳税人，都可以获得额外的税收优惠，累计少纳税金额从2.4万-8万不等。

除此之外，萝卜君认为还有两项政策未来仍值得期待：

一是第二、三支柱养老金税收优惠额度的合并统计。

我国现在是三支柱养老金体系：第一支柱是公共养老金，第二支柱是职业养老金，第三支柱是个人养老金。

资料来源：国泰君安证券研究

截至2020年底，第一支柱已经累计结存5.8万亿元；而第二支柱的企业年金覆盖率低，职业年金的覆盖面有限，企业年金的参与人数约2718万，占劳动人口数量的3%；第三支柱覆盖人群更是显著不足，发展相对落后。

这样二、三支柱养老金税收优惠额度合并统计，则既体现了公平性，也增加了个人的优惠空间。

二是针对低收入人群的TEE纳税模式，即缴纳阶段纳税、投资运营和领取阶段免税。

结合统计分析的资料来看，有95%以上的劳动人口群体没有达到3%的纳税门槛，因此对于这部分居民，采用TEE的纳税模式会更有激励动力。

总的来看，参加个人养老金后，个人到底有什么好处?

个人养老金政策就是有利于现在规划养老的群体，相当于帮助自己强制性存钱，积少成多，等退休后可以领取一笔不菲的资金。

简单来说，既参加社保又参加了个人养老金制度的人，在将来达到退休年龄后，可以同时领取社保的退休金和个人养老金。

个人养老金“出现”，金融机构“燥起来”

个人养老金最大特点就是个人自愿参加，开户、投资和领取方式都比较便捷。

目前参加基本养老保险的在职人员不论是单位就业人员还是灵活就业人员，不受就业地域、户籍限制，只要个人自愿都可以公平参加这个制度。

起步阶段只要不超过年度缴费上限1.2万元，参加人可以自主决定缴多少，本年度内既可以一次性缴也可以分次缴。

就是个人养老金资金账户资金只进不出，人们可用这笔钱购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品。不过，也会有群体担心个人养老金投资风险，计划通过机构购买理财产品。

为此，金融机构纷纷抢滩个人养老金业务。

以银行为例，目前，中信银行、招商银行等多家银行App上线个人养老金模块，但暂未开放个人申请。其中，中信银行App个人养老金模块中打出“即将推出”字样；招行App推出个人养老金账户“预约有礼”活动，截至10月18日，已有31510人参与预约。可见，个人投资者参与意愿强烈。

银行养老理财自2021年9月15日启动试点以来已满一周年，48只养老理财产品募集规模也已接近950亿元，与普通理财相比具有较高的吸引力。

此外，首批养老FOF运行也已满四周年，截至9月27日，已成立184只产品，总规模1173亿元，今年表现是优于大盘。

据消息，多家头部券商也相继在App上线了个人养老金投资预约功能。

对于券商而言，开展个人养老金产品代销业务将为财富管理业务带来新增量。这方面，有注资管行业贡献领先的广发证券、东方证券。

业内人士还认为，与银行、基金等机构相比，券商的竞争优势是以投顾专业能力打造的一站式资产配置。

证监会6月就个人养老金投资公募基金征求意见，对可投资的基金产品标准要求，以及基金销售机构的准入门槛等进行明确。

对于上面的产品，有专业人士称：“目前，各类产品受到市场认可和欢迎的程度有很大区别。养老目标基金和养老理财产品是最受欢迎的两类养老金融产品。”

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