有组数据：10月以来，电子行业获北上资金持股量上升最多！

其中多只面板概念获得北上资金持续加仓，包括京东方A、TCL科技（000100）、深天马A等。其中，京东方A本月以来持股量增长超过3亿股，持股市值增加10亿元以上。

面板概念经过近一年时间的持续回调，股价多处于底部，如龙头京东方A上个月跌至近三年来低位。

但是！面板价格连续15个月下跌后，在本月中旬终于止跌了！电视面板更是集体迎来涨价。65、55、43、32吋电视面板目前均价与前月相比均上涨1美元。

资料来源：华西证券

受行业回暖的消息刺激，近期TCL科技、京东方、深天马、维信诺等面板业上市公司的股价较底部均有所回升。

市场认为，本轮面板价格止跌主要源于供给端持续出清。

2022年上半年受需求疲软影响，终端厂商砍单不断，面板价格逐步跌破面板厂商现金成本。为此，面板厂商已经连续五个月调整其产能利用率计划。

6月的产能整体利用率为70%，跌到了近10年新低。紧接着7月的产能整体利用率为66%，月环比又下降4%。8月因为极端高温天气带来的电力短缺，川渝地区面板厂商产线稼动率也受到严重冲击。同样，9月也维持在低位。

具体看企业，国内厂商方面，产能最大的京东方，8月所有产线平均稼动率约65~70%，9月稼动率水平还在下调，并预计将维持至年底。华星光电8月产线平均稼动率约70~75%，9月也是继续下调。

这里，我们可以把这个产线平均稼动率下调简单理解成产能下调，毕竟产能过剩，终端价格都跌破成本价了，企业也该想想办法应该怎么办了。

很多机构认为，除极个别仍处于产能爬坡的产线外，其他面板厂商Q4投片预计也都会采取类似保守策略，维持在与8月差不多甚至更低的水平。

同时，随着去年以来面板市场的持续低迷，韩系厂商也逐步退出产能。

今年三星显示全部关停、出售LCD产线，LG也宣布在23年之前退出全部韩国产能，其中国LCD工厂也决定将部分电视面板生产线转换为IT设备。

对于这些企业，萝卜君想说，今年上半年是周期下行时期，但我国大陆的面板厂商仍以67%的市占率称冠，甚至创了历史新高。

在这种情况下，依然表现不俗的企业在新的竞争格局中或许话语权会增强，都可以看看。

对应这供给，我们再来看需求：

面板市场今年整体的出货量同比下降达12%，主要集中在电视、PC、监控器和智能手机领域。

但与此同时，车载显示、AR/VR近眼显示、OLED TV、E-book以及折叠手机面板市场呈现了增长趋势，吸引更多面板厂不断投入。

资料来源：海通国际研究部

换句话说，就是低阶的面板更新需求逐渐转弱，但高阶的面板需求却持续上扬。这么分析，或许这个面板“低谷”就是低阶的需求减弱，但高阶的需求还没上涨到一定程度，造成的产能严重过程……

谈及面板市场回暖，TCL华星的COO（首席运营官）赵军近日向媒体表示，目前市场总体需求往下行，是受到过去需求过度透支的影响，影响的效应最迟2023年上半年可以消化，预计2023年上半年面板业整体需求有望能够回到正常的状态。

“（面板业的）底部已经探到了，在底部什么时候反弹，我们保持谨慎乐观的态度。随着第四季度消费旺季的来临，我们可以看到一些局部需求已经有一些复苏了。”

还有专业人士认为，当前供过于求的最严重时间点已经过去，面板厂也在逐渐减产。预计2023年终端市场的需求会逐渐复苏，整个面板产业的出货量将增长4%，这部分增长主要集中在上述新兴应用。对于面板厂来说，由于采购前置，更需要在今年的四季度或者明年的一季度提前布局。

综上所述，叠加这样的供需背景，目前库存积压问题已经得到了一定的缓解。有数据显示，目前几大面板厂的液晶电视面板库存水位已经降至3~3.5周左右，库存积压问题已得到明显缓解。

展望未来，面板厂商的产出量和产品结构或将成为面板价格走势主要决定因素，结合各环节库存水平以及Q4需求弱反弹，Q4面板价格或将实现企稳并小幅回升，后续价格涨幅主要取决于需求预期差及价格回升后，面板厂商可能出现的产能回升。

华西证券认为，长期来看，国际形势影响下需求仍呈现弱趋势，中国大陆面板厂扩产并提升高世代线产能，下行周期仍保持份额提升趋势，其中，具备头部优势的厂商有望在 周期底部反转过程中率先受益，享受份额提升和价格回升的双重利好。

写在最后，记得给萝卜君留下个赞👍，给大家找了部分面板及上下游产业概念股的名单：

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