聊一聊！换股

市值变动：58.2 → 58.2w 

今天，东方财富大跌9%，作为券商的龙头，今天的下跌，我其实一点也不意外，我不看好券商已经很长时间，今天就不再阐述了，给大家聊一些新的思考吧。

这是我在维珍集团创始人布兰森的自传里看到的一个片段，背景是他在1987年正准备收购一家公司时，发生了历史上著名的“黑色星期一”，全球性的金融危机就此展开：

可以看到，作为企业家，完全不能理解股民们的心理，明明价格更便宜了，但大家却都不敢买了。

但是，我们从银行等角度来看，就很好理解了。

因为“趋势”改变了，当一个股票从7.3跌到5.3时，它完全可能跌到3.3，甚至2.3，这对他们来说，无疑是“巨大的风险”。

那么，我们反过来理解，为什么券商板块里的个股，早就已经跌了很长很长的时间了，但东财直到今年才开始下跌呢？

因为市场情绪太糟糕了，糟糕到一些大资金都没有信心了。

而这些大资金，追求的是稳定，或者说是确定性。

对于他们来说，能大赚的好过能赚的，能赚的好过不亏的，不亏的好过亏钱的。

所以，他们卖出股票的先后顺序，就是亏钱－不亏－小赚－大赚。

这也是为什么常常有人说，熊市的末期会出现惨烈的补跌，因为不好的公司都卖得差不多了，不得不忍痛割掉心头之爱。

理解了这些，也就明白了，当情绪释放完毕，这些大资金终会回来，而他们回来的买入顺序，也是先买大赚的，其次是能赚的，再是不亏的，最后才考虑亏钱的公司。

当然，这个确定性，是对于未来而言，任何一个行业和一家公司，经营都会有波动和不可预见的意外。

面对各种不确定性，我们能做到的是避免将自己暴露在不可承受的风险里，然后再赚取自己有把握的收益。

最近，有人问小师妹：

你怎么不把陕西煤业换成腾讯呀？

同样是游戏，腾讯的确定性比三七更大，你怎么不换呀？

对于互联网巨头，我这两年说得比较多的两个点，是要承担社会责任，以及红利消失，竞争格局恶化：