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我的文章记录和分享自己在股市的心得和思考，所有内容仅作为自己的投资日记，不构成任何投资建议。投资是认知的变现，请大家做投资决策时自己进行深度、独立的思考，欢迎大家多多交流投资逻辑、交易体系，而不是抄代码。 市值变动：60.2 → 60.1w
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大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。今天，2022年的胡润百富榜出来了，虽然这些人的财富多少和我们没什么关系，但通过富豪们的财富排名变化，其实可以观察到一些社会财富的流动方向。 先看榜单： ![]()
虽然互联网行业经历了巨大的困难，裁员减薪，股票下跌，但排名前十的富豪里，仍然有5位是互联网大佬，但是再往下，互联网的席位占比就越来越少了。我觉得这有两个原因： 一是顶级富豪们的资产，主要都是股票，而不是现金或房产，而今年股市里多数白马表现都不怎么好，所以互联网公司虽然回撤巨大，但仍然位居前列。 另外，互联网本身的属于就是强者恒强，赢家通吃，规模效应注意了互联网行业的各种优势，都越来越向巨头集中，所以体现在榜单里也就是少数互联网大佬霸榜。
当然了，钟睒睒（睒这个字念shan）卖水的生意也非常值得我们思考，这个生意，天花板为什么这么高。 首先，水是终生，高频的刚需产品，一件产品，从生到死都需要一直使用，市场本身就非常巨大。
第二，产品本身基本没变化，这就使得已经在行业领先的公司，可以在品牌、渠道、成本等方面，积累优势，进而形成经营壁垒，使得后来者很难超越。你看榜单上的宁德时代，比亚迪，通威，吉利，长城等，都是新能源相关的上下游，这两年因为新能源的景气导致财富突飞猛进，但可以预见不管是市场空间还是技术变革，都注定他们不会长期霸榜。 他们的路径，基本会和宇通客车类似，当天花板到达后，就会陷入需求下滑，内卷激烈等问题：
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所以，实话实说，从超长周期看（10年以上），我确信，重复消费类的细分龙头，可能还会是国内股市回报最好的公司。只不过，从定量的问题看，这些公司多数来看，目前还谈不上便宜，需要做好计划，想好在什么价格买。首先，我觉得总结不应该以年度这个时间周期来划断，我的每一笔投资，是从研究，买入，跟踪到卖出形成的闭环，一个闭环没结束，单纯的以一年这个时间进行的统计和总结，对我来说意义很小。其次，我投资的钱，全部是未来五年都不会用到的闲钱，我的目标，是实现财富的稳健增值，为什么要像基金经理们一样，每一年来进行总结，来增加焦虑呢？
如果一定要用收益率来总结，我想这个总结的最大意义是提醒我，过去几年，我从二十几万来到了六十万，这里面运气的成分太大了。要知道，股神的年化收益也就20%多，这意味着，拉长时间看，收益太高一定就要面临着收益率的均值回归。
最重要的是，我觉得多数人统计收益，往往只看当年的本金盈亏，这在思维上似乎有些误区。
我一直认为，投资是配置资产，也就是股权，也就是公司的一部分。
这个思维的本质，是认为现金长期来看，是贬值的，其回报，远不如股权能够帮我们保值，增值的。
一种，是因为公司经营具备成长性，业绩不断向好，另一种，则是公司通过多年经营已经稳定盈利，但成长空间可能不大了。先说第一种，这种公司其实面临一些不确定性，因为要成长，就要努力去争取一些自己不熟悉的机会，就要不断挑战自己过去的能力圈。
比如，洽洽瓜子如果只做瓜子就得心应手，但为了成长性更好一点，就要跳进坚果这个赛道，又比如涪陵榨菜如果只做榨菜就没有敌手，但为了成长，就要试着去做萝卜，泡菜等下饭菜。不是说他们扩品类一定会失败，但相对自己能力圈来说，这个成长性，就存在一定的不确定性。第二种，就是已经通过品牌，专利等竞争优势，形成稳定盈利后，坐收盈利分红。
理论上，成长股的收益，当然比分红更高，但是要找到持续成长的企业，并没有那么容易，要知道，百年前的世界五百强，今天已经消失了93%，这其中很多原因，都是为了成长而拉长战线的战略失误。一是把专注家电扩展到全品类，二是搞了电商APP，然而，扩品类意味着资金投入巨大且竞争巨大，电商APP更是烧钱的无底洞。要知道，黄光裕没出狱时国美虽然不怎么样，但现在的国美被这么一折腾，反而没路可走了。所以，我觉得真的要总结，应该要看我们买入的这个生意，一年到底赚了多少钱，赚到的钱，是继续投入到公司累积了竞争优势，未来会转化成更多的钱，还是说，直接而粗暴的，分给了我们。简单的说，如果你花40万开了一家蛋糕店，一年能够赚20万，你是会关注这赚来的20万是继续投入开了分店还是直接以现金的形式发到你手里，而不会想着，什么时候会有人花60万来接下我的盘。好了，今天就聊到这，有什么没说到的，咱们留言区聊~~~ 坚持发文不易，请点击右下角的“在看”给小师妹一一些鼓励吧！
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