大佬重磅出手，“涨”声响起来！

大家好，今天市场走势非常之强，强于预期。

首先连续调整的科创板开始反弹，符合预期。原本可能会去调整的上证指数，被“渣男”券商带动，再度走高。券商板块中湘财股份三连板，国联证券、光大证券、财达证券今日盘中都有涨停，金融品种全面大涨，带动板块走高。上证指数也创近期反弹新高。

今天，是不是可以高呼“牛回，速归”？市场情绪变化之快，真的就如我们昨日文章所说，就如春天孩儿面，一会儿哭，一会儿笑，但我们作为成熟的投资者，一定无论何时，切勿忘记“渣男”本色。

港股今日也大涨，迈入“技术性”牛市。之前给大家解释过这个问题，A股本轮最早迈入技术性牛市的，是科创板指数。全球市场，欧洲、英法德等周线，都已经7连阳，所以，的确是可以适当对A股，多一点期望！

从板块轮动角度看，金融板块是当前市场需要补涨的品种，大家都超跌反弹过了，不会落下金融的。所以需要观察的是，金融股上涨，是带动市场向上冲关，还是宣告超跌反弹行情的告一段落。越是在市场欢呼的时候，我们越要保持清醒，越要看清市场的主线隐藏在哪里。主力机构悄悄摸摸的在买啥，主力机构大方地在派发什么筹码。始终要记得，大家来这个市场都是来求财的，凭什么要把“明显”能赚钱的机会让给别人。那如果太过于明显，是不是要思考一下，主力资金，意欲何为呢？

从交易面看，近期盘面的变化，主要是疫情防控措施突然变化和房地产行业利好，产生的短期对资金分流效应，导致成长性品种短暂失血。过后，市场应该还是会回到重要大会的精神，中国式现代化的实际逻辑。接下来的的经济刺激计划，如果不着力超前新能源、高端制造、国产替代、人工智能、新技术、新材料这些领域里，还能干什么呢？如何发力才能有宏观效应？传统行业拉动经济的老路走不下去了，对中国而言，房地产去金融属性是必然之路，不跨出这一步，就没有中国正是现代化的开启。

虽然券商吸引大家的注意力，但实际上今日最靓的仔不是券商，而是芯片半导体。消息面上，伯克希尔向美国证券交易委员会提交13F季度报告。报告显示，伯克希尔三季度建仓台积电，共买入6006万股，持仓市值达41亿美元，占总仓位比例为1.39%。在苹果、惠普之后，台积电成为了巴菲特的下一个科技股选择。

从台积电近期股价走势来看，公司已在11月3日触及近两年多以来的股价低点，当时股价较今年1月初的历史高点已跌去近六成。台积电近期PE(NTM)为10倍，而2018年/19年周期低点分别为12倍。从巴菲特建仓的价格看，目前基本上处于浅套附近，也就是说，可以抄巴菲特的底哦。

结合台积电、高通、联发科、英特尔等企业最新表述，Q3大概率是本轮半导体周期的库存高点，板块有望经历2022年Q4、2023年Q1两个季度的库存去化之后，在2023年Q2左右恢复到正常库存水平。半导体周期库存基本筑顶，股价亦有望从底部开始回升。

今日风向标软件供求关系看，资金主要流入方向在证券、包装材料、半导体、光学光电子、装修建材、保险、电子化学品、消费电子、电子元器件。

今日虽然是芯片板块大涨，但主要是其中细分领域的汽车芯片走势最强。我国自动驾驶芯片产业仍处在发展初期，本土厂商抓住机遇切入蓝海市场。芯片国产化是智能汽车关键部件供应链自主可控的关键一环，近年来国际关系的不稳定使得“缺芯少核”的痛点持续暴露，这也让主机厂意识到芯片供应链韧性的重要性，汽车芯片也迎来国产替代的窗口期。

当前时点对国产汽车半导体企业来说集齐“天时地利人和”，2025年之前为国产“芯”上车的关键时点：

“天时”——进入 2021 年后，传统消费电子增速下行叠加汽车芯片缺“芯”，使得一、二级市场芯片投资风向转向了 汽车芯片；

“地利”——国家政策扶持，助力提升国内汽车芯片供给能力；

“人和”——下游主机厂积极配合导入，给予国产供应商一定试错机会。

一方面为俄乌冲突、疫情、美国对华AI芯片禁令等因素导致国产供应链导入在这两年加速替代；另外一方面各大主流车企均将2025年作为旗舰车型自动驾驶 L2+/L3 和智能座舱功能落地时间。从细分领域来看，高压/高速汽车连接器、激光雷达、域控制器、汽车SOC、高端MCU等大算力芯片、传感器加速上车，将带来汽车半导体新一轮繁荣。

其中，我们重点关注有能力国产替代，弯道超车的品种。

瑞芯微：公司研发的RK3358系列芯片已通过车规级测试，此外原有的PX系列产品已应用于部分汽车电子产品，主要有多媒体中控台、流媒体播放屏、行车记录仪等产品。

全志科技：公司车规级芯片已经实现大规模量产并在多个客户产品方案上落地，可为包括智能中控、 智能后视镜、液晶仪表盘等各类智能驾驶舱应用提供支持；21年3月，T7\T5系列通过了车规认证，已经实现大规模量产。

国芯科技：公司致力于成为国内汽车电子芯片的领先供应商；在汽车电子芯片领域，公司的芯片产品覆盖面较全，已在多个方向上实现产品系列化，汽车电子车身控制芯片和动力总成控制芯片采用和国内头部车身控制模组厂商、发动机厂商协同创新的合作方式，在产品开发阶段 就受到国内汽车整机厂商和Tier1汽车电子模组厂商的关注和订单支持，形成公司汽车电子芯片产品的先发优势。

四维图新：公司旗下杰发科技拥有国内首款车规级量产MCU芯片，已经被多家汽车电子零部件厂商、 工业电机控制厂商等采用；目前公司主要芯片产品包括IVI车载信息娱乐系统芯片、AMP 车载功率电子芯片、MCU车身控制芯片、TPMS胎压监测芯片等，其中IVI芯片在国内后装市场持续保持行业领先地位、TPMS是国内首颗自主研发的车规级TPMS全功能单芯片。

富瀚微：公司自2018年全面进入汽车电子前装市场,产品通过了严苛的车规级芯片AEC-Q100认证（车用可靠性测试标准），2019年推出新车载ISP芯片和完整的边缘侧处理芯片。截至目前，富瀚微的车规级芯片已经主要用于倒车、环视、流媒体和DMS/OMS领域，部分产品用于ADAS，因此已经和国内的Tier1和车厂有合作。

最后有个事，请大家注意，前期流出的北向资金，在最近三个交易日，重新回来接近400亿，如果还在3000点附近，纠结这么几个点的差价，实在是欠缺了格局，小心拣了芝麻丢了西瓜，大底部要有大格局，看长看远！