原创:小师妹 招财小师妹 2020-08-12 - 小 + 大
01 今天市场再次出现了剧烈波动,不过小师妹的账户稳步前行,不仅仅是天山股份继续涨停,其它品种,也呈现出拒绝调整的态势。 其实,我最近也在小课堂和公众号强调,对于一些逻辑确定的公司,调整只是增加上浮动力的契机而已: 前段时间,我和大家说我在看本书,名字叫《穷查理宝典》,这里面,说到查理信奉的几个基本做人原则:自律、耐心、冷静、独立,诚实。 最初看到这里,小师妹有些不解,诚实这不是基本的道德品质吗,怎么还成了做人的原则。 现在想想,这个原则,还真重要。 想想,人最喜欢的事,其实就是自欺人,投资里,尤其明显。 比如很多人买入一只股票时,上涨就会觉得自己买入的理由是对的,而一旦碰到大跌,就开始焦虑和慌乱。 不止普通投资者如此,不少卖方分析师也是这样,股价不涨时,根本看不到研报,一旦上涨,各种研报开始满天飞,难怪大家都说研报都是骗人接盘的。 但事实上,卖方也很无奈,如果一份研报发出来,长时间不涨,同样要被买方鄙视的,毕竟,只争朝夕的,还是大多数。 投资中,剧烈波动总是难免的,这时,就考验投资者对于持仓的认知深度了,如果真的非常了解,是完全不惧任何波动的。 我们普通投资者最大的优势,并不是信息有多快,也不是研究能力有多久,而是可以不用在意别人的脸色,安心的拿住具有安全边际的公司。 很多人说小师妹,你的收益不高啊,11月开始小课堂时39万,现在才52万,我都翻倍了。 是啊,懂就是懂,不懂就是不懂,没必要欺骗自己更没有必要欺骗他人,我给自己的目标,就是稳健实现15%的复利,如果这个目标实现,在投资界,已经是非常非常了不起的成就了。 幸运的是,也许是因为行情还不错,这两年我早已达成超额达成我的目标。 有朋友说,你是因为预期目标不高,所以心态才稳,我想了想,难道不能说,是因为我心态好,所以才足够稳嘛 02 昨天解读了安防之后,不少同学希望小师妹也聊一聊游戏,这个行业不少人担心一季度疫情影响下会形成增速高点,对中长期成长缺乏信心,但我觉得5G时代到来,行业的天花板还没到。 简单讲一下,游戏在中国有超过6亿用户,而且和白酒一样,具备成瘾的特点,在这个特点下,用户的付费率超高。 娱乐赛道里,有手游戏、长视频,音乐,短视频,付费率超过15%的只有手游戏和长视频。 这几个赛道里,音乐就不用说了,短视频的粘性虽然高,但是收费都靠广告,长视频就是像腾讯、爱奇艺这种影视平台,收费包月包年,付费率挺高,但是客单价较低,而手游,不但付费率高,而且客单价也高。 相比于其它内容付费的赛道,游戏充值的客单价,理论上,没有上限。 所以,毫无疑问,游戏相比其它娱乐赛道,是非常优秀的。 再来看看行业的成长,先上个图: 可以看到,11-14年,3G时代,游戏公司的增速非常快,但到了4G时代后,竞争越来越激烈,增速开始放缓。 除了竞争之外,还有个重要的原因,就是监管。 因为游戏引发的社会问题(沉迷,近视等)较大,等从16年开始,国家对手游的审批做出详细规定,未经批准的手游,不得上网运营,但这还不是致命的,致命的是18年3月,游戏版号发放暂停。 科普一下,在中国,所有网络游戏、主机游戏上线前,均要进行版号申请,先通过文化和旅游部初审,再通过新闻出版署拿到版号,才可上线运营。 游戏版号发放暂停,这对游戏行业来说,意味着新游戏无法上线,并且还有一些之前已经上线的游戏被劝退。 可以说,18年,是游戏行业的至暗时刻。 好在18年底,版号发放重启,各地方对游戏的态度又变得肯定起来: 19年版号审批恢复后,新游戏集体上线拉动玩家付费,并且创新了付费模式提高了付费率。 简单来说,以前玩游戏,就是通过道具和抽卡等收费,但19年之后,通行证的玩法,使得玩家可以玩游戏得奖励,玩的越多得的越多,付费解锁更多奖励,从而大幅提高了付费率。 并且,18年版号暂停使得中小厂商倒闭,留下来的都是优秀公司或者优质游戏,也就是说,游戏行业的集中度,进一步向头部公司靠拢,这里面,腾讯和网易两家公司就占了六-七成的市场份额。 不过,腾讯市场份额里,差不多有一半是代理的产品。所以,腾讯和网易之外,其它游戏厂商的市场空间差不多有50%左右,如果按2019年手游行业市场规模1581亿的一半,差不多有800亿规模。 这里面,三七互娱去年以130亿的营收,成为A股当之无愧的龙头,完美世界还包括了一些影视业务,总营收才80亿。 关于公司的解读,篇幅有限,下次再讲。 总的来说,以手游为主的游戏行业受到低端机束缚,性能差异较小,产品同质化严重。 所以云游戏这个对用户手机没什么要求的杀手级应用,抱有极大期待,因为一方面可以再一次形成行业的增量用户,成为新的利润增长点。 另一方面,云游戏削弱了传统应用市场的核心功能:下载、推荐和分发,使得以前下载游戏需要分成给IOS和安卓市场的渠道费,也成为新的利润点。 5G云游戏,是和高清视频一起,有望最先落地产业业绩的5G应用,大家的关注度很高,也就不奇怪了。 但是,由于疫情,5G的商用推迟,并且,目前并没有原生云游戏推出(以云游戏为作新游推出的游戏),所以短期来说,市场的认可度并不高。 但是,随着下半年的版号过审和新游上线加速,以及未来不久可能会出现的爆款云游戏,这个行业前景还是很有看点的。 哎呀,这篇文章我码了超过三个小时,今天先聊到这里吧,如果想看小师妹对游戏公司的逐一解读,请帮我点个在看吧! 最后,重要的话说三遍: 文章最后是小师妹的备用号,还有很多同学没有关注备用号,最近自媒体管理严格,请一定要关注啊! 文章最后是小师妹的备用号,还有很多同学没有关注备用号,最近自媒体管理严格,请一定要关注啊! 文章最后是小师妹的备用号,还有很多同学没有关注备用号,最近自媒体管理严格,请一定要关注啊! |
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