3天7个亿，影视行业的机会在这里！

大家晚上好呀，明天有件大事，就是创业板正式开始注册制，涨跌幅由原来的10%变转变成20%。

对于这次创业板改革，大家都觉得变化很大。

但小师妹觉得涨跌幅度的改变，算不上本质的改变，最多是从60分到61分的变化。

股票价格和涨跌幅的关系，就像是天明与鸡叫，修改日内涨跌幅的规则，可以增强短期的波动，但硬要说对未来市场涨跌的影响，则没有必然的证据和逻辑支持。

我的体会是，价格短期价格虽然无法预测，但垃圾股和高估的品种，就算短期关注度再高，也不值得关注。

举个例子，小师妹曾经在8月6号表示中芯国际这个A股的稀缺品种短期关注度太高，价格偏贵，当时就引起了不少人的质疑。

其实这就和社会发展一样，每个时代的社会矛盾不一样，但不变的是人性，任何的股价牛熊的转换，其实都是人性在后面驱使。

如果我们抱着一夜暴富的想法，这个时候心态就扭曲了，会让心态不平衡，而且会出现想赢怕输的心态。

但做投资最怕的，就是想赚又怕亏，但真正赚大钱的或者是真正能够赚到钱的，就是能够克服这种弱点，把情绪放得更平和一点的人。

股票嘛，永远不变的就是它在波动。

波动加大，对一些人来说，觉得是机会或者风险来了。

我觉得大家看风险和机会的同时，不妨多看一看自己，充分认识自己，区分好，自己的收益到底是来自能力还是运气，尤其是牛市到来，大家普遍赚钱时，千万不要在大幅盈利后继续追加资金。

祝大家都能找到自己的相对优势，多多赚钱。

周末小师妹和蓝蓝一起去看了疫情之后的第一部大片《八佰》，这部电影上映3天，票房突破7亿，成绩还是不错的。

我们那天看的是晚上十点多的场，当时买票的时候特意刷了几个影院，都是满座，可见大家对新片的渴望。

不过，说真的，这部电影，小师妹失望略多过惊喜。

可能导演想表达的是家仇国恨之下，不同人物的不同心情吧，但我觉得不管是对影片大环境背景的交待，还是蛇尾的结局，都让人觉得有些看不懂。

我回来后特意查了下背景，当时国民党政府已经败退，之所以留下几百人继续战斗只是为了打给租界的列强看，期待他们伸出援手调停战争，所以才有了这场直播式的战争。

但整部影片都在讲战争的残酷，并且用自爆赴死和护旗这种方式来催泪，觉得有些无厘头，感觉还不如讲一下弱国无外交，正好贴合现在的时政，哈哈。

胡言乱语几句，见笑啦~~~

之所以讲到电影，这不是影院复工了，就顺便说下这个行业的逻辑嘛。

这个行业，主要分两块：制片和院线

制片，其实就是把行业的各种资源（导演、艺人、编剧等人力资本，摄像、美工等专业服务供应商和资金投入）进行整合运用，制作成产成品（影片）并投入到院线的商业模式。

这个行业，最重要的资源就是导演和艺人，因为他们关系到影片的质量和票房，所以越有名的导演和艺人，就越贵，这就导致电影的制片成本居高不下。

比如华谊兄弟收购东阳美拉和东阳浩瀚等公司，其实就是收购了导演和艺人的资源，这些公司的成立就是为了被收购，只不过被收购的同时承诺了票房，没有达到的话就赔钱给华谊。

直白的说，就是预付高额工资给导演和艺人，好让导演和艺人用心做出好作品。

这其实就是制片公司的最大风险，上游导演和艺人的成本太高，并且不一定能保证常常出现爆款作品，所以注定了盈利起伏较大。

这点小师妹之前也有介绍过，国外给电影制片公司的估值也不高，但有一种除外，就是迪士尼这种动画为主角的内容出品公司，原因就是动画IP一旦深入人心，这些“演员”是不会要求涨薪的。

院线，比较好理解，就是我们去的电影院，他们的收入主要是放映，广告，还有售卖小食品来盈利的。

看起来是个坐地收租的好模式，但是，国家电影局印发《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》的通知，提出到2020 年，全国加入城市电影院线的电影院银幕总数达到8 万块以上的任务。

8万块银幕总数是个什么概念?看看这些年的银幕增长就知道了：

银幕的增长，代表着院线的竞争加剧，每增加一块银幕，都代表着同样的蛋糕被更多的人一起分食。

当然，优秀质量的电影内容会导致观影次数和上座率提升，但18年开始的影视寒冬以及今年的疫情，会导致一些小的电影发行及院线公司生存空间变小，也就是说，未来的影视行业并购整合将成为常态：大公司更大，小公司更小。

所以，影视公司未来的投资看点，并不是大家关注的哪家公司有哪部影片要上映了，因为作品的上映结果就像股价一样难以预测，比如吴京的战狼2和流浪地球，最后都成为了大黑马，事前谁也没想到。

小师妹个人认为，电影行业的看点，有三个方向：

一是中国电影，这种拥有进口影片发行权的公司，如果有进口片进入中国，“中国电影”势必会参与发行，这种商业模式，就像国外的好作品要进来，直接收过路费，虽然今年疫情的原因，导致进口影片的上映计划没定，但商业模式在这里，公司的经营还是很稳的。

二是光线传媒，它的优势在于尝试学习迪士尼，打造自己的动漫IP，去年的魔童降世，今年的姜子牙，虽然打造IP还有漫长的道路要走，但目前国内只有它在这个赛道布局，如果后期真的出现爆款，成本优势巨大。

三是手握现金并且有计划外向并购的公司，这块目前还没有看到具体动作，不过横店影视手握11.2亿元的理财产品，并且在去年成立了10个亿规模的股权投资基金，专注于产业扩张与整合，后期可留意这家公司的动向。

另外，上次小师妹说到三七互娱的时候，不少人关注完美世界，这家公司也有一些影视业务，这几年把原来的院线业务转让了，现在专注电视剧，但去年因为行业环境不好，亏损了3个亿，而且没有什么知名作品。

倒是游戏的研发能力还不错，这周我来一篇专题，好好聊一聊它，且待小师妹分解~