日涨250%+，这个行业要出现超级龙头！

全球12 家快递企业（国际三大+四通一达+顺丰+日本三大）市值约1.91 万亿万亿人民币，占物流业总市值的50.77%，且几乎都是各国市值最大的物流企业，因此，从全球来看，快递都是物流业最好的子赛道。

UPS 创造了全球物流业的市值纪录1155 亿美元，而就在去年，中国快递件量达到635 亿件，连续六年稳居世界第一，业务收入达到7500 亿人民币，中国这么大的市场，未来出现千亿美元级别的快递巨头，一点也不奇怪。

但快递公司，现在还有几个变数，且听我一一道来。

一、商业模式的争议

美国的电商巨头亚马逊，因为依赖三大快递，且成本居高不下，开始自建快递物流系统，而我国的京东物流也效仿亚马逊，阿里近些年不断对快递公司参股投资，同样是节约派送成本的考虑，这种模式的好处在于内部协调畅通，但投入太大。

而其它快递公司多采用加盟的模式，这样的成本是明显低于直营的，但内部协调困难，且总部和加盟商以及加盟商之间利益冲突加大，利益冲突和服务品质是加盟制快递长期的痛点，所以顺丰最终选择清除所有加盟商全部直营，也是为了保证服务品质。

两种商业模式各有优劣，如果借鉴美股的经验，联邦快递和UPS都是直营，定位高端市场，对价值不敏感才是让公司持续成长的商业模式。

二、价格战仍未到底

我们所理解的快递，都是以电商为主，但电商的卖家因为发货量大，所以对价格非常敏感，因为电商竞争激烈导致毛利持续下降，所以对快递进行成本管控才能拉动销售额，而中通等电商快递的毛利持续下滑，证明电商下游的快递公司之间，价格战仍在继续。

所以呢，参考美股经验，直营才是保证服务和盈利的最佳模式，也是成为大市值公司的途径，所以顺丰控股将来很可能成为寡头之一。

而另一家寡头，因为阿里为了保障其电商物流的通畅，对多家快递都有投资，所以一时可能难以充份竞争，但长期看，电商件市场“四通一达”的格局迟早会被打破，自然竞争后，最后也会出现一家电商快递的寡头，现在鹿死谁手，还未可知。