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明天有个事要小心...

今天凌晨有个事儿，苹果的新品发布会缺少支柱产品iPhone。

虽然早上起来刷新闻的时候，我看见很多大V对苹果发布会津津乐道，对最新款iPad、Watch及苹果提供的相关服务的点评那叫一个到位，但苹果的股价走势仍依赖于对5G版iPhone的炒作，所以苹果股价的跳水也就可以理解。

下面再看一张苹果营收的拆分图，大家会更加清楚苹果的手机在业务占比中的地位，也就能理解股票市场的动向。当然，可穿戴咱反复强调，主要是因为近年来的边际增速确实很快。

不过实际上，苹果发布会不会有iPhone这事，昨天上午，天风分析师郭明錤就已经明确表示。所以在盘面上看，周二/周三苹果产业链的关键公司，如立讯精密、歌尔股份和蓝思科技等出现明显下跌。

之所以苹果要推后，原因主要是旗舰iPhone的生产因疫情而延迟。外界普遍预计，新产品阵容将在10月下旬左右准备就绪，比往常晚一个月左右，这意味着苹果公司可能很快就会举行另一场活动来进行宣传。

......

回到大A这，对消费电子的影响肯定是有的，里面的短期投机资金肯定会受到一些影响出逃，导致产业链上一些关键公司的股价受到压制。

借这个机会，咱们先简单铺垫下苹果新的手机产品与5G换机潮的关系，后期时机合适会继续展开。

这次客观地说，推后发布iPhone或多或少已经被市场纳入预期，而今年受疫情影响的5G换机潮仍没有集中爆发，早前跟踪信通院的手机出货量的数据已经很能说明问题，包括今年5G建设不及预期也对此产生了影响。

再看相关数据，苹果全球活跃的手机量是在10亿左右，苹果的销量还是2亿部，相当于换机周期已经拉到接近5年。5G换机潮在当下这种不断积压和推后需求的时间点，可以推断明年的购机量大概率是要比今年的量要大得多。

此外，早前市场对于iPhone12的预期已经相对较低（我其实也是这个预期），后期要是iPhone12上市后需求端的数据出来造成的预期差（大超预期），可能还会成为短期苹果产业链的新刺激点。

当然，这个也得有数据去验证逻辑，毕竟我对苹果手机的预期暂时也不高，后期给大家捋5G换机潮更深度逻辑的时候，我也再来对自己的预期做修正。

……

市场这头，我把沪市和深市跌幅贡献度最大的一些公司放了出来给大家看看，明显还是这些耳熟能详的优质白马和权重继续在拖累指数。

正巧，晚上看到一则同花顺的推送：

说得是在理，不过咱们在半个月前，就对一些涨幅过大的股票价格的脆弱性做过深入的逻辑推导，文章链接放在右边：《预期过高讲导致价格脆弱性增强》。

再放一张当时的图，可能会显得更加直观。

最近的文章也对白马闪崩的问题做过详细的描述，今天就不多说了，现在需要思考的是白马崩塌后该去如何布局新的主线。

我常说“风格切换往往在调整中完成”，白马休息一段时间完全可以接受，但里面资金短期总得有去处。消费电子和新能源可能是一部分，还有现在处在中报到三季报的业绩真空期，半导体为代表的一些超跌科技股龙头还是值得多看看。

【猫叔复盘手记】

1、中线：半导体、通信、证券、有色、国防军工

2、短线：点击查看

文末可能再提一个事，就是短期对全球资产可能产生较大扰动的事件--美联储议息会议。会议已经在进行了，声明将于北京时间9月17日周四凌晨2点公布，新闻发布会将于2点半开始。

这事我就点一下，之后如果超预期咱再点评，不超预期就一笔带过了。

让我们一起穿越时间的迷雾，触摸价值与成长的温度。

点个“在看”，咱们留言区见。