终于爆发了！周期股的春天来了！

原创：萝卜投研   萝卜投研   2020-09-18 - 小 + 大

每天都要强调一下，萝卜君写的成长股价值股，不是让大家直接就去买，毕竟这里面提到的不少公司，我自己都没有持有过！ 我只是分享一些自己经过分析之后，觉得非常具有投资潜力的公司，给大家的自选股增加一个备选项。大家最应该做的的就是多看看他的逻辑，研究研究这些公司的价值！ 一、今日大盘走势回顾 A股三大指数今日集体走强，其中沪指收盘大涨逾2%。两市合计成交8357亿元，行业板块几乎全线上扬，券商股与保险股爆发，仅环保板块翻绿。北向资金今日净买入94.74亿元。　　 具体来看，沪指收盘上涨2.07%，收报3338.09点；深成指上涨1.77%，收报13245.09点；创业板指上涨1.52%，收报2596.08点。 今天尤其值得注意的是两点，一是北向资金今日净买入94.74亿元，处在。国金证券的涨停再次提振证券板块，进而全面引发周期股以及低估值标的的拉升。 实际上，从历史回顾来看，四季度表现较好的行业集中在金融、稳定类及早周期板块。相关报告统计显示，四季度上涨概率在70%以上的行业，主要有风电设备、水泥制造、银行、保险、高低压设备、工程机械、航空运输、空调等。 地产龙头（招保万金）虽然四季度上涨概率为50%，但其在10月上涨概率达到78.6%，且在整个四季度跑赢沪深300指数的概率达到64.3%。从战胜沪深300指数的概率上看，空调、风电、航空的概率最高，超过了70%。 而当前，作为低估值的代表之一，银行板块是明显跑输大盘的。根据Choice数据显示，截至9月17日，申万28个行业中，除了采掘板块以15.61%的跌幅垫底之外，倒数第二的就是银行板块，年内跌幅为9.20%。而同属金融板块的证券和保险分别录得15.35%和3.40%的正收益。 天风证券指出，受中报业绩担忧影响，银行板块基本跌回7月初行情起点。在经济稳步复苏之下，支撑银行股合理修复，四季度估值切换亦值得关注。与此同时，开源证券也表示，四季度将是保险股上涨具有相对确定性的时点，届时股价上涨的理由将从资产端拉动转向负债端拉动，继续看好低估值保险股的投资机会。 所以，结合此前的表现以及机构的观点，当前的金融股不仅仅具备估值的优势，而且也或是四季度市场风格转向的标的之一。因此，当日盘中金融股的暴动，也或是行情重要信号之一，而由其带动的周期股的全线回升，也具有深刻的意义。 不过，值得注意的是，今日市场的拉升过程中，也或受到富时罗素纳入A股150股生效事件的刺激。所以，下周仍需保持一定的观望，进一步明确此处突然拉升的性质。而同时，还需进一步观望抱团股是否止跌，这也是继续判断市场是否调整结束的重要参考。 总之，指数这里调整之后，市场或在经济恢复的支撑下迎来企稳。而下一阶段，周期类品种、科技和消费仍将是市场强有力的情绪激发者。 一方面，经济持续复苏对于周期类板块的修复作用是明显的；另一方面，部分消费数据的回升，也说明当前消费行业基本面较为稳定，消费行业业绩提升仍有期待；此外，政策驱动以及调整相对充分下，叠加下周即将发行的科创板50ETF，科技股也有望迎来资金新的关注。 二、指数化投资将成科创板“压舱石” 世界各国主流指数的发展，都离不开被动投资资金作为指数稳定运行的“压舱石”。华夏科创50ETF拟任基金经理荣膺表示，科创50ETF的发行和成立将为科创板优秀科技企业引入被动增量资金。 另一方面，随着未来科创50ETF的规模增长，指数化投资会持续吸引包括社保、保险、QFII、养老金等中长线资金流入，有利于提升科创板的机构投资者占比，推动板块更快发展和成熟。 在荣膺看来，科创50指数参与者结构的多元化有利于稳定二级市场，形成正向循环，进一步增强各类投资者参与科创板投资的信心。从长期来看，指数化投资将在服务实体经济，尤其是在推动中国创新产业发展方面起到更为关键的作用。 易方达指数投资部总经理、易方达科创板50ETF基金经理林伟斌表示，科创板是中国科技浪潮的“新起点”，是资本市场改革的“试验田”，在中国经济正处于要素驱动向创新驱动转型的关键时期，发展高科技企业对提升我国国际竞争力具有重要战略意义。科创板聚焦“硬科技”领域，为投资提供了更多稀缺标的。 华泰柏瑞指数投资部总监、科创板ETF拟任基金经理柳军认为，为科创板市场提供标准化的指数投资工具，将吸引更多投资者参与科创板市场，并为优质科创板上市公司提供稳定的资金来源和发展环境。“在市场大幅波动的情况下，ETF能够起到稳定市场的作用，科创50ETF将作为‘压舱石’，提升科创板市场的稳定性。” 工银瑞信指数投资中心投资部副总监、工银科创ETF拟任基金经理赵栩表示，科创50ETF的推出有助于实现资本市场与科技创新产业实体经济之间的有效衔接，不仅可以丰富科创板投资群体，而且通过指数化投资的套利机制进一步增强科创板价格发现功能，提升市场有效性。 三、萝卜君成长股系列——中继旭创 1、数通市场景气周期来临，数通龙头优势明显 网络流量持续增长，北美资本开支回暖为数通市场迎来高景气，2020年100G市场持续扩张，400G规模放量。 另外，旭创在每个产品生命周期中均形成稳固竞争力闭环，凭借技术领先+良好的商务界面突破客户，快速提升产能巩固份额的，规模量产提高供应链议价能力，旭创是全球数通龙头，竞争实力强，有望持续享受红利。 另外，公司很早领先布局硅光，未来公司将覆盖从硅光芯片到模块封装全产业链条，产业价值有望持续提升。 2、电信光模块打开新增量空间，技术领先市场提升潜力大 2020年5G大规模建设周期来临，国内前传，中回传市场近4倍增量空间打开。前传公司对主流方案已经实现批量供货；中回传高速率模块公司技术储备充足，PAM4路径优势明显；凭借技术优势有望在海外市场继续突破。为更好迎接新需求，公司垂直整合上游工序，提高电信市场竞争能力，未来份额有望进一步提升。 3、海外云计算厂商资本开支同比创新高推动光通信需求 按照中值测算，公司H1实现盈利3.67亿元，同比增长76.8%。Q2单季度实现净利润2.13亿元，创单季度历史新高。2020Q1亚马逊、微软、谷歌、Facebook四大云厂商季度资本开支达到202亿美元，同比增长40.6%，环比增长6.09%，同比增速创新高，环比持续改善。海外云计算厂商的资本开支持续回暖带动上游光通信行业的需求，疫情未对公司生产经营造成重大影响。 4、400G光模块逐步放量，产品线多点开花 扣除股权激励费用对苏州旭创单体报表净利润的影响之前，苏州旭创实现单体净利润约36,600万元至44,000万元。受益于全球数通市场回暖，海外市场400G产品需求逐步上量、100G产品需求继续增长。 同时国内5G网络建设等“新基建”项目带来25G、50G和200G等产品的需求增长，苏州旭创产品系列进一步丰富，带动销售收入及净利润同比增长。 5、并表储翰科技，加速电信市场布局 上半年公司收购了储翰科技67.19%的股权，5月19日并表。储翰主要产品包括FTTX用光电器件组件及光电模块、无线通讯用光电器件组件及光电模块、数据通讯用光电器件组件及光电模块。 储翰科技业绩承诺2020年度、2021年度和2022年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于3,000万元、4,800万元、5,700万元。收购完成后有效进一步拓展公司业务，完善公司在产业链的布局，发挥协同效应，加速电信市场布局。 本文部分内容摘自： 华西证券—《中际旭创（300308）：Q2业绩创新高，400G+5G产品推动未来成长》分析师：熊军 （执业证书编号：S1120519120001） 免责声明：以上内容不构成投资建议，以此作为投资依据，出现任何损失，作者不承担任何责任！ 获取更多深度逻辑，以及更多高确定性的成长型公司，请点击最上方蓝字，关注萝卜投研公众号！ 外资抄底！周期盈利行情开启！ 悄悄涨！下半年业绩稳步兑现，这家公司持续看好！ 抖音续命，华为断供！它缘何成为最大赢家？ 划重点！这家公司已经想象空间无限！ 聊一聊这个最火爆的板块 多重利好加持！这家公司下半年有望加速

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