各位萝卜的读者朋友大家国庆中秋双节快乐！

每天都要强调一下，萝卜君写的成长股价值股，不是让大家直接就去买，毕竟这里面提到的不少公司，我自己都没有持有过！

我只是分享一些自己经过分析之后，觉得非常具有投资潜力的公司，给大家的自选股增加一个备选项。大家最应该做的的就是多看看他的逻辑，研究研究这些公司的价值！

一、独家观点

虽说金九银十，但是金秋九月的这一个月，A股却走出了跌宕起伏，震荡下行的行情。上证指数九月收跌5.23%，报收3218点。深成指收跌6.18%，创业板指数收跌5.63%。

造成九月A股市场调整的原因，萝卜君认为，主要有三方面：

1、A股市场有盘久必跌的说法。自7月中下旬到8月末以来，A股三大指数一直处于高位区间震荡。临近9月初，因为上攻乏力导致三大指数回落。

2、从调整的板块来看，今年涨幅大的生物医药、食品饮料相继进入调整走势，其中一度疯狂至极的生物疫苗概念股均有较大幅度回落，如沃森生物、西藏药业自8月初的高点，截止到9月30日收盘，分别回落44%、56%。

而食品饮料中的白酒、调味品板块，自8月末开始调整，其中各个板块中代表股均有不同程度的回调。如千禾味业、中炬高新、海天味业、五粮液、古井贡酒等。

3、巨无霸IPO融资给市场造成心理压力。其中巨无霸金龙鱼已经完成超过百亿的融资，蚂蚁金服闪电过会，市场预期在A股融资近百亿美元，后面还有吉利汽车、京东数科，中金公司、恒大汽车等这些“大家伙”。

要知道，中芯国际融资500多亿，市场都消化了一周多，那会市场火热多了。现在成交量这么点，这将给四季度的市场造成巨大压力。节后进入四季度，国内A股市场的走势表现如何呢？

从过去十年走势看，国庆节前市场整体走弱，但国庆节后市场上涨概率超80%。萝卜君认为，市场在波折中前行，最差的行情是先抑后扬，而反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化。

（先抑后扬：如果假期期间，外围股市出现大跌，沪指或将快速回补3150点、3100点附近缺口，在半年线附近获得支撑上行，也有可能跌到年线附近获得支撑上行）

首先，美股系统性风险并不大，10月在政府债券发行压力和财政支出放缓的背景下，央行或持续呵护市场流动性。其次，据国家统计局称，中国9月官方制造业PMI为51.5%，非制造业PMI为55.9%。制造业景气度持续回升，对制造业利好。而PMI数据连续7个月站上荣枯线，对市场的间接提振也是不言而喻。

毕竟，回顾此前多次PMI重回荣枯线以及连续站上荣枯线之际，股市都有不错的表现。最后，10月底召开的十九届五中全会将聚焦十四五规划，市场对于十四五规划的预期也将成为推动市场的重要因素。

外部因素方面，11月美国大选之下，如果拜登当选，美股或面临一定的调整压力，短期同样会对A股市场产生一定影响。

11月影响全球市场最为核心的因素是美国大选，从时间表来看，11月初美国大选结果出炉，如果拜登获胜，那么美国短期或面临一定的调整，原因在于市场对其税收政策和华尔街监管政策的预期。

但总体来看，在疫情冲击仍未消除的情况下，拜登的政策短期或相对温和。此外，拜登或不采取贸易战措施针对中国，这对A股市场来说或是利好。

二、投资方向：三季报预喜行业

国庆长假之后，上市公司三季报将正式亮相。目前，上市公司前三季度的业绩情况，可从业绩预告中略见一斑。据数据统计，截至9月29日，沪深两市共591家公司披露三季报业绩预告，其中236家预喜，占比近四成。

从行业来看，化工、医药生物、电气设备、电子、机械设备等行业的预喜公司数量较多，分别有32家、32家、24家、24家和20家。从预喜率(预喜公司与发布业绩预告公司数量的比值)来看，农林牧渔、电气设备和国防军工行业的预喜率较高，分别为70%、64.86%和60%。

从以往对A股的炒作习惯来看，对季报的炒作从来都没有缺席过，对于半年报业绩良好的标的，在三季度预告持续向好下，可重点关注。

此外，萝卜君认为短期美元升值趋势可持续性并不强，美元将进入新一轮贬值周期，叠加全球流动性持续宽松，黄金等有色资源品价格或重回上行通道，中线值得关注。

三、三季度预喜的公司

天宇股份（300702）：沙坦类API龙头，CMO助力腾飞

1、沙坦类原料药龙头，量价齐升推动业绩发展

公司是全球沙坦类药物中间体和原料药的主要供应商之一，2019年向国外出口沙坦类原料药1898吨，总金额达14347万美元，稳居国内企业沙坦类原料药出口量榜首。

沙坦类药物是新一代降压药，由于降血压效果良好且副作用较小，逐渐成为高血压类疾病的临床治疗中的明星药物，需求量逐年增长。近年来，受环保审查趋严及缬沙坦召回事件的影响，沙坦类原料药供应量逐渐减少。2020年公司持续加大沙坦类原料药的产能投入，有望带动业绩稳步增长。

2、在研品类储备丰富，多方位拓展盈利点

公司研发实力强劲，共拥有12项国家发明专利和2项PCT专利，已成功开发了氯沙坦钾、缬沙坦、厄贝沙坦等原料药的避专利合成路线。2019年研发投入1.12亿元，积极研发储备抗高血脂，抗高血糖，抗心衰和抗凝血等药物原料药项目，在专利悬崖到来之际提前布局。2020年赛洛多辛原料药有望逐步放量。

3、加速推进CMO业务，“原料药-制剂一体化”未来可期

医药外包行业是千亿级市场，目前产能向亚洲转移趋势明显，国内CMO业务增速提升。公司向CMO及制剂的升级之路正加速推进中，募资3.7亿建设CMO生产基地，对豪博工厂进行改扩建，积极布局CMO业务。当前CMO项目储备众多，静待后续发力。制剂方面，公司持续加大研发投入，目前已有1个产品申报。

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