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咦？大超预期

苹果iPhone 12最近陆陆续续出来一些数据，和某知名分析师的看法差别比较大，咱毕竟对这块的关注度也比较高，今天给大家做个持续跟进。

开头部分先简单过一遍数据，有卖方做过的这次苹果预售的情况统计，以京东平台为例：

1、总预约数较去年增长31%，其中iPhone 12受到追捧。

（1）iPhone 12系列总预约数达到174万，较去年同期iPhone 11系列（133万）增长31%。

（2）其中iPhone 12受到追捧，单款预约85万，较去年iPhone 11（58万）增长47%。

2、分结构看，iPhone 12及12 mini占比60%，吸引力超过Pro，对整体销量将有较大帮助。

（1）iPhone 12系列占比：iPhone 12（49%）、12 Pro（27%）、12 Pro Max（15%）、12 mini（10%）。

（2）iPhone 11系列占比：iPhone 11（43%）、11 Pro（44%）、11 Pro Max（13%），主因iPhone 11采用较为LCD屏，轻薄度及边框不够友好，用户倾向于选择Pro款。

……

这一套看下来，大家心里也大概有数了，而且数据其实已经很清楚，简单地总结，就是苹果第一轮预售明显超出预期。

为什么pro这种高端机的需求占比会那么高？

首先，苹果核心粉丝初期偏好高端机型、受益于中国强劲需求与即将来临的欧美市场旺季需求，iPhone12 Pro预购优于预期。然后，大部分国家的iPhone 12 Pro运送时间为2–4礼拜，所以说来自中国的需求占全球35–45%。

中国预购需求强劲原因现在比较公认的有两点：

1) 因华为禁令故部分高端机需求移转；

2) 5G基础建设较普及有利营销。

然后，看了下微博热搜榜，20条里有3条是iPhone12相关的话题。所以，对比发布会那会儿众人的吐槽（没充电器、没耳机、贵、屏幕不行、摄像头不行等等），到下单的时候双手还是很诚实，拿到手的都是真香。

而这次苹果发布会前，天风郭明錤给出了有关iPhone12售价三种情景的推演，最后根据发布价格，他认为：若iPhone12的售价较iPhone11高0–100美元，则预测iPhone新机发布会后，部分投资人可能先行获利了结。

显然，发布会落地的时候他还是过于悲观了一些，苹果巨大的存量叠加5G换机的预期并没有计算在内，第一次预售超预期之后，第二次的预售可能会继续超过预期。

当然，肯定会有人说苹果供应链从7~8月起，已经陆续开始积极为iPhone 12新机备货，但大多数苹果供应链的公司三季度的同比表现却基本持平，甚至有些公司还低于预期、比如信维通信，但这其实也产生了递延效应，所以四季度和明年一季度的业绩反而更值得期待。

而且，只要接下来iPhone 12新机销售数据持续超预期，不排除苹果对供应链增加订单的可能。所以，近期苹果链的核心关注点就一个：iPhone 12新机销售。

至于哪些公司受益，说来说去也就也就那么几家：A股的立讯、歌尔、鹏鼎、信维、领益；港股的鸿腾精密电子、比亚迪电子。

……

市场的话，今天反弹总体是不错的，沪指和创指这两天下探新的低点后都出现了快速回拉，指数小结构上看起来是个V型。当然，这里到了很关键的位置了，上涨能不能延续在明天基本就能知道。万一不能，支撑得看前面的缺口。

热点方面，市场感觉还是围绕那些老的主线炒，比如白马的炒作就集中在汽车产业链、食品饮料，题材的炒作主要就是创业板次新和可转债。看起来不错，但又感觉差点意思。

我自个儿的关注点，之后还是看科技和证券这两条线能不能逐渐走强。至于这两天重新活跃的转债，我只想说这群野路子真厉害。

当然对于这类品种，我个人的建议还是，不了解不熟悉的，少玩少碰，别看涨起来特别馋人，哪天跌了也是很干脆。

【猫叔复盘手记】

1、中线：半导体、通信、证券、有色、国防军工

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