拜登正式当选，关注五个主题！

拜登今天正式发布胜选演讲。虽然特朗普阵营不会承认败选，但对结果已经产生不了影响。目前美国大选的所有剧本几乎都在我们上周文章的预判之内。

机构判断，未来一段时间金融市场会交易五个相关的主题：

参议院补选：乔治亚州两个参议院席位会在明年1月5日补选，民主党必须同时拿下这两席才能夺得参议院控制权，而交易市场只给了25%的概率。我们认为随着拜登展现领导力（例如他已经开始听取经济和防疫的汇报会），并且拜登阵营的主要精力会放在这两个席位的选举上，而共和党的主要精力则是诉讼战上，因此我们认为有45%的概率民主党能赢得两席。如果民主党夺得参议院控制权，则更加有利于新一轮财政政策刺激。

防疫政策：可以想见，拜登之后会在各个场合被问到如何应对美国的新冠疫情。他关于口罩政策，以及美国的封锁政策的观点，会对市场对明年经济增长的预期产生影响。

内阁人选：拜登会马上着手正式开始新内阁的面试和组建工作。在程序上他可以先宣布人选，等宣誓就职之后提交参议院表决通过。

对华关系：实际上，在整个选举期间拜登阵营并没有就对华关系提出一个明确的框架。但这必然是拜登上任之后将要面对的，也将会是金融市场尤其是A股市场交易的重点。未来拜登的国务卿、驻华大使以及贸易代表任命非常重要。

特朗普：美国的机构现在认为特朗普四年之后在2024年还会重新出马竞选总统，届时他的年龄（78岁）和今年拜登的年龄（78岁）是一样的。美国历史上也出现过两任任期不连续的总统克利夫兰。特朗普在过去四年给全球金融市场带来的意外很多，在明年1月20日之前他还是美国总统，这期间特朗普是否会再做出超预期的动作，也将会是市场的关注焦点之一。