券商给出五年四倍！这家公司稳了

每天都要强调一下，萝卜君写的成长股价值股，不是让大家直接就去买！毕竟这里面提到的不少公司，我自己都没有持有过！

我只是分享一些自己经过分析之后，觉得非常具有投资潜力的公司，给大家的自选股增加一个备选项。大家最应该做的的就是多看看他的逻辑，研究研究这些公司的价值！

一、今日大盘走势观察及后市逻辑

A股三大指数今日收盘涨跌不一，其中沪指走势较弱，下跌0.86%，收报3310.10点，日K线四连阴；深成指下跌0.27%，收报13754.55点；创业板指上涨0.23%，收报2706.81点。

两市合计成交7271亿元，行业板块涨跌互现，航天军工板块领涨，酿酒板块重挫。北向资金今日净卖出49.4亿元。

行业板块方面，航天航空领涨，有色金属、船舶、材料行业、化纤行业、汽车行业、电子元件、民航机场等小幅上涨，酿酒行业跌逾5%，保险、银行、食品饮料、水泥建材、农牧饲渔、交运物流、石油、煤炭、房地产、港口水运等跌幅居前。

题材股方面，钛白粉、氦气概念、稀土永磁、军工、刀片电池、燃料电池、新能源车等涨幅居前，白酒、乳业、生态农业、中超概念、超级品牌领跌。

虽然短期有担忧，但市场向好的基础依旧坚实，短期波折也不改向好的趋势。在连续整理后，当前这个位置也比较适合新的低吸和加仓，而总体上，依旧是坚守我们的均衡配置策略，坚守底仓下，适当进行高抛低吸。

而具体机会以及配置上，随着基本面景气度的不断回升，低估值以及周期板块的修复或将再次提升，而且当前性价比也比较高，是不错的标配的好时机；除了此前提示的标配周期股之外，“十四五”政策预期较高一些板块，比如新能源、军工、半导体等，在政策的预期下，也是市场关注度较高的品种，还可继续跟踪。

此外，从景气度角度，机械、家电、化工等板块景气度较强，也或将受到资金的持续关注。

二、游戏之王业绩依旧亮眼

11月12日，腾讯公布Q3财报，财报显示，腾讯第三季度营收1254.47亿元，同比增长29%。腾讯第三季度净利润385.42亿元，同比增长89%。

腾讯游戏收入依旧是腾讯的第一大营收来源，三季度腾讯游戏收入414.22亿元，同比增长45%。相当于平均每天吸金4.5亿元。

今年前三季度，腾讯网游业务增速分别为31%、40%、45%，增速持续走高。

具体而言，游戏主要还是靠《和平精英》《王者荣耀》及海外游戏等支撑。公告显示，智能手机游戏收入（包括归属于社交网络业务的智能手机游戏收入）及个人电脑客户端游戏收入分别为391.73亿元及116.31亿元。

《王者荣耀》无疑是增值服务业务的增长驱动核心。值得注意的是，在《王者荣耀》庆祝五周年之际，腾讯披露2020年首十个月的平均日活跃账户数超过1亿。自2015年推出此游戏以来，通过持续创新及以用户为本的运营，加上强劲的技术基础设施作为后盾，腾讯扩大了《王者荣耀》的用户基础。

腾讯手游业务收入达391.73亿元，同比大幅增长61% ，环比增长9%。上海某券商传媒分析师叶展鹏（化名）告诉记者，爆款游戏贡献大部分收入，其中《王者荣耀》占比极高。

《王者荣耀》活动增多带来同比增长，第三季度开展游戏内活动31个，去年同期为26个；Supercell并表带来增长弹性；递延收入确认贡献较多收入。

环比增长方面，《王者荣耀》日活用户维持高位，第三季度与第二季度开展活动数持平，用户活跃度提升决定环比数据增长；新游上线拉动收入提升。

《王者荣耀》庆祝五周年之际，2020年前十个月的平均日活跃账户数超过1亿。

三、已经调整到位的游戏龙头——三七互娱

1、三季度业绩继续保持增长

公司10月31日发布三季报，2020Q1-Q3实现营业收入112.89亿元，同比增长18.09%；归母净利润22.60亿元，同比增长45.27%；扣非归母净利润19.51亿元，同比增长37.65%；经营活动现金流量净额24.44亿元，同比增长28.82%。

其中20Q3实现营业收入33.01亿元，同比下降5.39%；归母净利润5.60亿元，同比增长7.22%；扣非归母净利润4.86亿元，同比增长3.87%。

2、业绩短期承压，不改长期向好趋势

公司20Q3实现营业收入33.01亿元，同比下降5.39%，主要原因是报告期内市场新游集中上线，争夺玩家付费，导致公司老游戏流水增速下降；同时公司新游上线进度不及预期，新游流水贡献减少，公司业绩短期承压。

从公司现有游戏产品体系来看，传统ARPG游戏《一刀传世》《精灵盛典》等流水保持稳定；二季度上线新游《云上城之歌》流水表现良好，热度持续提升；四季度及明年有核心ARPG《荣耀大天使》与卡牌游戏《斗罗大陆3D》等重磅新游上线，预计将为公司贡献大量流水。

此外，公司有品类丰富的产品储备，包括ARPG、MMORPG、SLG、卡牌等多个游戏品类。随着公司新游稳步上线，有望带动未来业绩的提高。

3、买量市场竞争加剧，但公司保持强大竞争力

公司20Q3经营活动现金流量净额-602万元，同比下降100.47%，系公司在三季度末提前预付四季度互联网流量采购款所致。

国内游戏厂商加大互联网流量的采买力度，部分手握优质内容的CP倾向于绕过传统渠道，通过垂直渠道（bilibili、taptap）+买量的方式进行游戏发行，这导致买量市场的竞争加剧，流量需求快速增长，买量成本上升。

短期内会造成公司销售费用存在上升压力。但公司深耕游戏买量领域多年，有丰富的游戏买量经验和成熟的销售体系，在“量子”和“天机”的帮助下相较于新进入的CP有更强的精准买量和成本控制的能力，公司在游戏买量市场依然保持有强大竞争力。

4、持续研发投入，多元化策略初见成效

公司持续加大游戏研发的投入，打造研运一体，2020Q1-Q3研发费用较去年同期增加3.41亿元，同比增长102.5%。

公司在产品类别、题材及数量方面均做了充分储备，产品矩阵囊括ARPG、MMO、卡牌、SLG、模拟经营等不同类型，覆盖魔幻、仙侠、都市、青春校园、女性向等不同题材。

同时公司不断拓展自身游戏矩阵，公司储备的自主研发产品包括：《代号NB》、《斗罗3D》等;其中《斗罗3D》为IP+卡牌玩法，相较过去的游戏有望在美术与建模技术上做出较大突破。

储备的国内代理产品包括：仙侠游戏《代号JZ》跟《代号XN》，模拟经营游戏《代号RS》，MMORPG游戏《代号GC》以及女性向游戏《一千克拉女王》。

公司的多元化经营策略已初见成效，看好随着公司未来不断加大研发投入，打破现有依靠单一ARPG产品维持业绩增长的品类局限，拓展产品边界，实现营业收入的持续增长。

四、萝卜君福利环节

医疗美容是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的美容方式。

随着人民生活水平的不断提高和广大人民群众对医疗保健需求的不断增加，医疗整形美容行业也得到了不断发展，每年有几十万人接受各类医疗整形美容手术。

我国医美行业在经历了2013-2018的快速增长后，2019年医疗美容市场规模预计1739亿元，增速依然高达20.1%；原因主要来自供需不匹配，即消费者需求增长太过迅速。  

医美行业快速发展，近期“玻尿酸第一股”将登陆科创板，相关概念股有望获得资金追捧。

今天萝卜君就给大家整理一份医美概念股，凡是点了“在看”的朋友，点击进入公众号，并且在对话框输入“医美”两个字，就会收到这份表格。

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