踩踏了！机构里出了叛徒

这两天，网上出现了一些高毅冯柳被查的传闻，高毅第一时间做了回应：谣言。

上一次爆出明星基金经理出事被抓还是五年前的私募一哥徐翔，很多人觉得空穴不来风，万一高毅真出了问题，基金很有可能会土崩瓦解，所持有的股票也会被强制卖出，因此要找出哪些股票有雷，所以各大财经媒体都热传一份高毅概念股，里面都是高毅持股的股票。

当然，股票名单是根据三季报整理的，有一定的滞后性，但股民哪有这个鉴别能力，传的多了就信了，结果今天但凡和高毅沾上关系的股票都是一顿跌。

事就是这么个事，之所以有这个传闻，据说是冯柳这个百亿级基金经理业绩好之外，的确有个别标的的操作逻辑，非常奇怪。

比如某生物公司，过去四年赚了15个亿，但现金流只有9500万，而且预付了八个亿去收购了一家停产的公司，更耐人寻味的是实控人在这个过程里趁机持续减持，而这个料，是实控人的妻子通过一封公开信爆料其老公出轨时一起抖出来的。

具体事件如何，我不知道，也不做评论，但从冯柳传闻导致大跌，可以看出抄作业的人还是挺多的。

人们总是想发现一个神，他能准确预测什么股票要涨，什么股票要跌，只要找到这个神，就可以毫不费力的躺赢了。

然而，尽管人类很勤奋，也很努力，但这样的事儿却并不存在，不管是当年的徐翔和今天的冯柳，还有市场上众多的游资，真正通过抄作业赚大钱的人，几乎没有。

事实上，确实存在一些长期有效的投资赚钱指标，但这种指标只能说是长期有效而已，短期它们也经常会无效，甚至可以说正是因为短期的无效，保证了长期的有效。

这样的指标是什么呢？

就是反映公司净资产的回报率的ROE，这是衡量公司盈利能力及管理水平的最重要指标，每当我们打开一份A股的财报，最先看到的一组财务数据中，就有净资产收益率。

简单的说，假如你开了一个冷饮摊，投入10万。一年下来，扣除各类成本，最后纯赚3万，那么这个冷饮摊当年的ROE就是30%。

ROE，就是把公司的赚钱能力量化出来，要想比较客观地考察一个公司的盈利能力，必须要穿越足够的时间周期，所以ROE数据，也需要参考多年保持的才好。

当然，世事并不这么绝对，不同商业模式的公司其估值方式与考察指标也不相同，但ROE一定是最重要的参考之一~

上次不是说我最近在了解创新药嘛，今天创新药里最好的几家公司，全部大跌了，要知道，这都是正儿八经的机构最爱：

一个药物从研发到上市，一定要经过临床试验，就是说，要找一些患者进行试验，看这个药有没有用，对人体毒副作用如何。

这种临床试验需要四期，只有四期全部通过的药品，才能正式上市。

因为药品的研发时间太长，成功率也很低，所以很多药企就把一些药品研发的业务外包出去，而做这个业务的机构，就叫CRO。

因为CRO的经验，药企大幅降低研发成本和临床试验的时间，所以，大家给CRO的估值都非常高。

比如国内的老大药明康德，今天大跌后还有80倍的估值，这大概是除了白酒以外，机构最看好的赛道了。

今天他们的下跌，说明了一个事，年底了，赚了钱的机构们，都开始想着保住胜利果实，大家对视一眼，都跟着第一个翻脸的叛徒撒开腿狂跑……

从这个角度，一些卖出高位个股的基金，他们会做出什么选择呢？

其实近期我一直在说一个观点：

在当前的市场上，银行这个传统行业，相对来说，的确更便宜。

今天早上我和小课堂的同学说到，最近国债利率上涨到3.3%，这将直接利好银行股。

银行股比较特殊，不同银行间的经营差异，其实挺大的，我之前也多次说过，零售金融业务的银行，更具优势，其它多数都是经营一般或较差的银行。

所以，如果一定要买银行，我觉得只关注招商、宁波、平安这三家就好。

之前给大家介绍过欧奈尔的杯柄，后来还有人发明了一个形态叫口袋支点，宁波银行就有那么一点味儿，当然，这个口袋支点只是判断图形，更多属于技术范畴，背后的逻辑才是更重要的~