啧啧啧，站上风口了

我们知道，今年疫情出现后，作为国企的银行，必须要为中小企业与民生让利，所以当时的市场认为银行今年的业绩肯定要下滑，并且担心，疫情可能会导致银行坏账加剧。

从基本面的角度，银行利润受益于息差的扩大，当然是利好。

但是有没有进入加息周期这种事，和股市一样，比较难以预测。

我觉得当前国内的经济基本面恢复，要好于市场之前的普遍预期，这是对于银行等顺周期行业，最重要的利好。

所以，周五工行的大涨，我觉得，一方面是政策对国有大行压制的放松，另一方面，还是演绎大家对低估值顺周期行业的看好。

不少人说到银行上涨，第一印象就是失真，抽血。

最近的银行和周期的确有比拼虹吸效应，竞争存量资金的意思，但周五领跌的品种里，多数是一些业绩没那么亮眼的三四线白酒，和一些涨幅较大的个股。

这说明银行的上涨，的确有从别的板块抽血过来参与的，所以要关注的重点，是银行大涨热度逐渐消退后，成交量会不会继续放大，场外资金会不会继续流入。

顺着这个话题我还有一些延展的东西可以分享。

经常有一些自媒体在喊牛市，其实咱们看资金量就知道没戏，我们7月份股市的成交峰值，常态都有1.5万亿，现在每天只有7000亿-8000亿，上面那么多套牢盘，这点钱怎么涨的上去？

所以结论很简单，除非我们日成交能达到1万亿以上，否则行情就还是这么温吞吞的。

有些人可能觉得这不就像庞氏骗局嘛，用后面的钱支付前期资金的本息，一波一波往上推，是啊，A股就是这样，多数人还是等到指数大涨了，有赚钱效应了才匆忙入场。

表面看前两年买股票赚了钱是运气，其实那是本质上的认知啊，不然为什么那么多人没在前两年买股票呢？

很多人说，要怎么看公司估值呀，教我一个万能的方法吧！

投资哪里有这么简单的，不同的公司，因为所在行业、商业模式、产品等诸多因素不同，所需要关注的点就不同。

比如泽璟制药，这家公司连续亏损，却不但上了科创板，还有大量基金入驻，最近更是调进了科创50指数。

就是因为这家公司之前一直在投入研发创新药，后期可能步入收获期，国外的亚马逊，最开始也是亏损了多年才实现盈利，股价后来也表现得很好。

像最近流行的银行、钢铁、煤炭、有色等“顺周期”，关键的估值指标是：市净率（PB）。

市净率（PB）=市值/净资产。

很多新股民一听跌破净资产就买，这个认识是很初级的，净资产对股价提供不了任何保护，A股里不少银行的市净率都在1以下，如果看到跌破净资产就无脑买，碰到公司破产清算时，一准是血本无亏，不要幻想能按净资产退钱。

不过行业真站上风口，基本上能消灭破净股倒是真的。

理论上所有的强周期行业，比如有色、化工、煤炭、钢铁、水泥建材、能源，这些行业有一个特点，就是上下游都没有自主定价权，业绩受经济起伏影响很大，通常都用PB估值。

我前面说过月底因为排名的原因，一些机构资金系统性的回避风险，降低市场仓位。

以前我和一位基金经理聊天，他就和我吐槽过，说自己因为年底业绩好，有盈利，被险资赎回了，而其他那些套的深的，险资反而继续持有。

你们看，那些百亿规模的险资操作模式其实和散户也差不多的。

我观察的是A股的资金，目前就是开始抛弃医药和消费等板块，转而向周期方向汇聚，我也很难说这会不会是一个很长久的趋势，我只是把看到的表述出来。

不过我看苹果链的公司，好像已经暂时从恐慌里走出来了，我之前瞎猜说月底前基金咂盘，真到了月底这天反而不咂了，明天就会有答案啦~