突突突突突...赚嗨了！

原创：猫叔   走在桥水的猫   2020-12-01 - 小 + 大

开篇咱们惯例讲讲重点。 随着产需两端的协同发力与进出口形势的稳步向好，11月官方制造业PMI54.9，对比前值大幅上升，且创下最近几年的高位。简单地解释，这数据显示了：国内企业生产经营活动持续加快，经济恢复态势保持良好。 在这种数据的背后企业生产、采购活动加快，大家可能相对了解的表现就是近期大宗商品价格普涨，而且11月价格指数涨幅还有所扩大。 处于上游的煤炭、钢材等原材料价格上涨明显，购进价格和出厂价格指数涨幅较大。从现有数据看下来，还可以预期11月的PPI（工业产出品价格）同比降幅会有所收窄。 确实，国内复苏还在持续毫无疑问，生产端一直强势，但业界所有分析师、经济学家都知道在需求端的代表——消费这头却是一直弱势。而且二者对比看下来，消费明显弱于工业生产。 之所以会出现这种情况，近期涨得好的是周期品（金属、化工等原材料），是因为国内是补贴生产端，国外补贴消费端，再想想近期很强的出口数据，综合起来就得到下图中的特征。 …… 顺着这个思路，要聊一聊的就是周期板块。 目前阶段，顺周期方向阶段性涨幅大，兑现也快。从估值角度来说，部分细分方向仍有空间，大部分PB分位数较低，明年家纺、酒店、旅游、餐饮、白电、石油化工30%分位以下；家居，钢铁50%分位以下；造纸白酒分位数较高。 不过，支撑上涨的东西终究还是看业绩。今年上半年创业板盈利大幅占优，3季报创业板相比沪深300没有明显优势，7月份以来市场风格切换，今年4季报到明年1季报，沪深300相对创业板业绩大幅占优。 所以，近期的市场风格切换背后确实有逻辑可寻，这和咱之前说的资金涌入到高确定性且相对低估值的地方“避险”相符，这同样也解释了为什么科技高风险偏好、高估值的科技品种近期十分弱势。 另外不少人关注的延续时间和风格切换时点上，业界都预期明年一季度顺周期将要见顶。而结合板块轮动的规律来说，每年2月份阶段性的风格会转到科技板块开始春季躁动，券商统计数据显示过去的10年都是100%验证。 至于风格切换的节奏会不会如此，我觉得还得根据年报的披露情况以及经济的恢复情况一步步验证，到时候咱们边走边看。 …… 关于市场，昨天我在星球复盘文章里提到一种情形：如果成功做出5分钟二买，并回到高点附近做震荡，那结构依旧强势，且还有新高的可能。 今天看金融股暴走，就能知道属于这种强势情形，而且结果比我自个儿预期的还要强，一阵突突突突，直接就创了短期新高，难得有一天赚嗨的日子，估计大家也特别兴奋。 接下来，市场要开始面临强阻力，要是能在高点附近维持盘整蓄势状态是可以接受的。主攻点依旧是代表上证50和沪深300的权重、白买股，或者说是大家熟悉的金三胖、顺周期。 那么表现落后的中证500代表的科技、生物医药（成长股）呢？我觉得也能在轮动中分一杯羹，别眼馋那边，丢了这边。 ...... 最后，推荐一下我的好朋友，豆瓜的公众号。强调一下这并非广告（广告我会说明的），是真心把好友推荐给大家。 他的公众号叫：豆瓜的投资笔记。他主要做量化交易，经常把各种炒股思路做成系统性的策略，详细写出策略的选股指标和买卖方法等逻辑，并在文章里分享给大家。 比如19年8月分享的外资策略收益已达到180%。公众号公开的白马策略最近半年多收益也已达到110%。豆瓜会每天在文章里直接公布策略持仓，调仓也会提前一天说，绝不做马后炮，跟着他白马策略的读者都赚到了钱。 豆瓜除了直接分享策略持仓，也会分享自己构建策略的方法，甚至花很多时间解答粉丝的问题。想要学顶级交易策略的，我衷心推荐你们关注他，他的公众号干货很多，我自己每天也在看。（长按二维码关注） 强调，非广告，真心推荐 …… 【猫叔复盘手记】 1、中线：半导体、通信、证券、有色、国防军工 2、短线：点击查看 让我们一起穿越时间的迷雾，触摸价值与成长的温度。 点个“在看”，咱们留言区见。

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