好家伙，200亿抢钱！

原创：猫叔   走在桥水的猫   2020-12-02 - 小 + 大

某咨询公司今天发布了一份报告，认为2020年的第四季全球智能手机市场会十分不错。原因有两点： 1、行业受益于防疫松绑与旺季节庆需求带动， 2、部分品牌扩大生产目标去抢占华为禁令下释出的市场空间。 具体数字上，今年全球第三季智能手机生产总量达3.36亿支，季增20%，为近年来单季最大涨幅。 其实咱们之前跟踪过信通院的数据，知道国内今年手机行业的数据是没那么好的，完全不及去年同期。就拿10月数据来说，国内手机市场总体出货量2615.3万部，同比下降27.3%；而1-10月，国内手机市场总体出货量累计2.52亿部，同比下降22.1%。 可是从季度的增长力度来说，还是能感知到市场已经逐渐从疫情带来的冲击中复苏。然而现在海外疫情依旧严峻，加上国际情势（拜登上台到底是缓和还是更紧张）的不确定性、晶圆代工产能限制（下文具体再聊）等，未来产业发展的能见度确实没有太高。 不过对于2021年的手机行业，我认为还是可以相对乐观一些。年同比增长为正大概率没问题，且考虑到今年5G实际情况比预期差，而苹果的5G产品作为行业标杆将带动5G手机的换机潮，那明年5G手机渗透率大概率也是会快速攀升的。 关于苹果产业链的预期，这一点最近刚聊过，就不继续展开说了。 …… 顺着上面，接着聊聊华为和小米的故事。其实很多分析师是不敢拿小米替代华为高端机的逻辑在市场上深入来讲的，因为容易被贴上“落井下石”的标签。 虽说我也知道很多大V老是说华为的好，贴出下面这种华为相关的正面新闻来积极支持华为、看多华为，但华为的处境确实没有台面上看到的那么轻松，大家不能被大V们吸引流量的言论所迷惑，客观事实必须得了解，也得做好最坏的准备。 当然，关于小米集最近仗势（华为手机没落）欺人的一些操作，也不得不简单吐槽一下。 小米年初至今累计涨143%，涨幅巨大。今天又宣布拟通过发行可转债及配股合计筹资约40亿美元。其中配股融资31亿美元（差不多200亿人民币），配股价为每股23.70港元，较前一交易日收盘价折让约9.4%。 咱就简单看看资本市场用脚投票的结果，小米复牌后直线跳水，跌幅一度扩大至11%，收盘跌7%。公司解释集资所得款项拟用于增加营运资金以扩大业务、增加主要市场份额及投资战略生态系统等等。 虽然这么吐槽会得罪一些小米忠实的粉丝和投资者，但小米如此仗势在资本市场超大规模收割，确实吃相难看。 如果未来小米能顶替华为，那这收割得到了一个好的结果姑且可以接受，要是没有做到那个程度，最后就要由这些投资者为其买单了。 …… 上文提到的晶圆代工产能限制，再稍微多聊两句，其实11月9日的夜报中，咱们就提过相关内容，链接在右边：半导体最新电话会议点评 星球里也是给过最及时的资料。 只不过当时因为疫苗的刺激，科技和周期风格做了个快速的硬性切换，导致科技行情戛然而止，一度还出现了很深的回踩。但逻辑依旧是那个逻辑，机会也总在调整中出现。 以华润微这个功率半导体的龙头为例，当时高点下来回调超过12%，可低点至今最高涨幅已经达到40%。 现在才看到乱七八糟的媒体后知后觉吹八寸晶圆缺货、吹功率半导体的机会，在涨幅如此巨大之后，不是忽悠人高位接盘，还是啥？ …… 关于市场，短期观点还是保持不变，今天市场看下来： 市场面临强阻力导致震荡略微有些剧烈，主攻点确实还是在金融板块，而今天比较好的一点是表现落后的科技、生物医药和医疗器械在轮动中有所表现。 关于这点，咱们昨天夜报里还特别强调过。 如果之后权重能够稳住，成长股良性轮动那肯定是最好的结果。 对应的从指数上看，短期权重要是带领指数再次快速冲高且没有力度，那要小心快速回落的风险，当前还不如盘在当前位置震荡等待板块轮动，可能相对稳当。 …… 【猫叔复盘手记】 1、中线：半导体、通信、证券、有色、国防军工 2、短线：点击查看 最近来了不少新朋友，大家可以星标置顶一下咱们的公众号，多多互动，才能共同促进美好生活，你们说是不是~ 让我们一起穿越时间的迷雾，触摸价值与成长的温度。 点个“在看”，咱们留言区见。

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