今天，“ 硬科技 ” 遭遇 “ 硬利空 ”

大家应该都听说过茅台魔咒吧?

指的是茅台一直是A股最高股价公司，虽然中间偶尔会有别的股票价格超过茅台，但过不了多久这些公司就不行了，而且股价跌得极其凄惨。

别不信，这是真事儿：

全通教育、中文在线、中国船舶、海普瑞、创业软件、安硕信息、暴风科技等，一抓一大把。

为什么会出现这种情况，我觉得还是股价过高后，引发了全市场的关注度，看看这家能和茅台比肩的公司，到底有什么过人之处。

但多数公司都没有能够与之匹配的企业价值，用放大镜360度无死角去看，大多难以招架。

比如这家石头科技，毛利率28.79%，净利率只有10.08%，更神奇的是，石头科技本身不生产扫地机，几乎全权委托欣旺达进行代工生产的，和茅台确实没法比。

但不止石头科技，小米和欣旺达股价最近表现也都不错，我觉得，这应该和最近的政策抑制互联网等垄断企业，鼓励制造业，鼓励扩大内需多少有些联系。

毕竟垄断就是少数人赚了多数人的钱，而疫情之后，国家更希望看到同样的蛋糕，让更多的人都填饱肚子。

中芯国际今天大跌，原因是CEO梁孟松辞职。

梁孟松早年在AMD工作，后来去了台积电，在他的带领下，台积电的技术提升了一个台阶，但他当时台积电的上司却任人唯亲，不肯重用他。

于是他就辞职去了三星，在他的带领下，三星直接赶超台积电，但后来台积电认为梁孟松偷了自己技术而打起了官司，结果梁孟松败诉退出三星，转身来到了中芯国际。

据梁孟松所说：

我来中国大陆本来就不是为了谋取高官厚禄，只是单纯的想为大陆的高端集成电路尽一份心力。

目前，28nm, 14nm, 12nm, 及n+1等技术均已进入规模量产，7nm技术的开发也已经完成，明年四月就可以马上进入风险量产。5nm和3nm的最关键、也是最艰钜的8大项技术也已经有序展开， 只待EUV光刻机的到来，就可以进入全面开发阶段。

但实际情况是，中芯国际被加入了MEU实体清单，也就意味着中芯国际无法买到高端光刻机，梁孟松主导的14/7/5nm制程只能研发却无法量产。

中国缺5/7nm，但是中国更缺90/65/55nm。

5nm以上的芯片，主要应用在手机，但其他领域并不要求这么高的工艺水平，所以，这次人事变动，其实是中芯国际的战略已经从高端制造，转向了仍有大量市场的“可以去美化”芯片上。

这也意味着，中芯国际，从一个追赶国际先进工艺的科技公司，转变成了一个制造业公司，这两者的估值方法，肯定是不一样的。

也就是说，前段时间，抱着中国芯片的希望，而买入中芯国际的逻辑，今天正式被破坏。

当时中芯国际上市时，很多人说这是A股真正的硬科技公司，所以给些溢价高也应该，小师妹指出公司太热门了，估值太高了，很多人还指责小师妹。

没办法，大多数人买热门股票的结局，基本都是这样，肉没吃到，反而结结实实挨了一顿暴打。

尽管做风险提示不讨喜，但作为一个情商很低，爱说实话的人，还是会尽可能的分享我所了解的真相。

这事儿也不是没有好处，就是长线利多整个国产芯片替代上游供应链，比如设置，材料等，但芯片的估值确实不低了，加上对岸黄头发没事就打压一下，所以市场短期不太感冒。

虽然最近对岸的选举结果说要换老板，但不同的老板，打压和制裁的力度和方法是不一样的，最近市场怕的就是这种不确定性，一旦瞌睡老人真的上台了，国产芯片这个供应链的逻辑，可能就会被强化了……