咦！大超预期了！

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有人问，关注度增加有什么用呀？对于小师妹来说，这当然是强有力的正反馈啦，看到大家的认可，可以让小师妹更加努力的学习和分享，为大家贡献我力所能及的力量。

好啦，一天不见，小师妹话好像有点多啦，下面进入正题吧~

周末，一年一度的中央经济工作会议落幕，这个会议主要是研判当下的经济形势，部署明年的经济工作。

对于这种重要会议，解读的一个简单方法就是：找到哪些是不变的，哪些是变化的。

比如这一次会议，不变的，是“稳”字当头，具体表述：

继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策

而变化的，就比较有意思了：

操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效

看到这个消息，大家的一致性还挺高，利好啊，之前担心经济复苏了，超常规政策要退出的担忧，被明显反应，现在担忧退出，利好无疑。

也就是说，经济工作会议，继续利好各种“顺周期”。

不同的是，银行的利好，在于经济基本面会向好和调控预期落空；各种有色、化工、钢铁煤炭等资源周期，是短期补库存的需求提升。

其实很多人的认知，很容易受到情绪和股价的影响，最大的问题并不是缺乏好股票，而是正确的投资观念和系统性的交易策略。

比如前段时间银行大涨的时候，急于追买，最近跌了反而想着割肉，结果不是一直在解套的路上就是越亏越多。

在股市里，错误的习惯才是亏损的根源。

在生活中也是如此，总是有些坏习惯，在制约着我们的进步，他们就像长途跋涉时，混进鞋子的砂砾，微小，但会影响我们的旅行与心情。

小师妹在这里再次重申，股市里的最好习惯，就是分析行业和公司的未来盈利前景，并且依靠自己的逻辑和认知做出判断，而不是根据追涨杀跌或者“预测”股市的行情走势。

在股市里，常常有那么一段时间，会非常地煎熬。

比如市场每天的波动幅度都很小，有些个股看起来很便宜，但就是不涨，这些现象都极其考验投资人的耐心，在这个过程中，有无数人对股市感到绝望，选择割肉离场。

然而当市场一旦好转，行情就会狂飙突进，之前一周的跌幅，很可能一天就收回来，那些煎熬不住的人，往往市场一涨，就丢掉了自己辛辛苦苦积攒下的筹码，然后陷入了长期的踏空。

毫无疑问，市场什么时候上涨，这是我们无法预计的，我们能做到的，就是以合理和低估的价格，买入你看得懂的公司，然后耐心持有。

一切都不着急，慢慢来就好~

最近白酒疯涨，大家都开始讨论白酒这个赛道多好了。

比如，皇台酒业前9个月营业收入5000万，扣非净利润100万，公司市值接近60亿，动态估值不高，也就1200倍。

张裕A这种主营红酒的公司，当年因为国人对红酒的新鲜感，而导致股价上涨十倍的公司，遭遇进口酒冲击业绩长年增速较低，但最近，估值也来到了60倍。

这样的公司就像阳光下的冰棍，表面看起来很便宜，但其价值随着时间的流逝，未来会变得越来越贵。

不赚钱的公司都开始大涨，这是交易拥挤的明显特征，面对泡沫，有人选择和巴菲特一样不参与，也有人选择和索罗斯一样参与其中，等待泡沫破灭时再跑掉。

小师妹提醒，如果一定要参与泡沫：请记得提前想好，何时该果断离场

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上周，小师妹谈到周期股的判断：淡季不淡的背后，反应的可能就是旺季更旺。

周五各种周期表现的确不错，但在这里，希望大家认清楚，周期股的长短逻辑。

周期股之所以有周期，就是因为行业火热时，大家一拥而入造成产能过剩，导致盈利下滑，然后中小企业破产出局，又开始提升盈利。

这个周期的时间长短，就在于价格上涨的矛盾，到底是因为供给，还是需求。

举个例子，年初的时候，疫情爆发，口罩需求很大，但行业门槛很低，于是大家一拥而上，口罩需求被很快满足，这种需求变化导致的逻辑，偏短。

又比如，面板因为日韩厂商产能退出，导致供给减少而出现价格上涨，这时候，日韩部分企业看到价格上涨有利可图，于是延迟退出，导致供给有变化的同时，也有所反复，但周期就强于口罩这种需求变化的逻辑了。

再比如，猪肉因为猪疫导致供给一直跟不上，周期的拐点就要到其它猪企的产能释放，而其它猪企的产能需要时间，逻辑就偏长。

类似的还有我和大家介绍过的水泥，玻纤等，都是属于需求稳中向好，但供给长期收紧的。

不同投资周期的研究和参与要求是不同的，我们做任何一笔投资前，一定要先想清楚自己到底要赚什么钱，再去决策，就会避免很多的失误。

就拿很多人担心的，12月底时，可能再次出现一些基金公司，为了年度业绩排名而咂盘。

不妨想一想，如果交易的周期是一天或两天，那么，我们几乎每天都会生活在这样的焦虑里，如果交易的周期是一年以上，甚至更长，那么，我们的焦虑，会少很多很多。

投资就是这样，短期的市场波动，谁都难以预料，但时间拉长之后，反而有些事情，我们可以看得更清楚。

当我们拥有一个长期的确定判断时，短期一两天的涨跌，自然也就没有那么看重了。

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