错过华熙生物，别再错过它！

2020年即将接近尾声，中信证券突然发布警告研报：警惕机构抱团瓦解。

说到抱团，今年最牛板块非白酒和创新药，创新器械，眼科等医疗服务机构以及CXO等细分行业。

白酒我谈过，短期早已交易过于一致，剧烈波动实属预期之中。

但创新药，创新器械，眼科等医疗服务机构以及CXO等细分行业，本来期待因为集采调整给出较好入场买入的，但却只是稍事调整后，迅速再创新高。

这个行业，国外企业普遍的市盈率近30倍左右，而国内基本都在80-100倍。

随着医保谈判，带量集采等政策的落地实施，肯定会有更多的药企向创新药转型，所以对于创新药外包企业，确实是利好。

预估创新药外包这样的行业，未来的增速都有望维持在20%左右，所以市场给予他们一定的估值溢价，其实也不过份，但我觉得目前的价格，仍然是贵了。

我知道，随着企业未来利润兑现，拥有核心技术的优秀企业，有望实现以时间换空间，进一步消化估值。

但是，我深信，再优秀的资产，如果以过高的价格买入，都是灾难，市场长期是有效的，低估且优秀的资产，最终会证明自己，对于创新药等公司，我能接受的价格，大概就是60倍左右的PE。

我知道，会有人说，这个价格越来越远了，你肯定买不到了。

那有什么关系，买不到就不买了，反正也不亏钱。

股市里没有什么新鲜事，每次市场低位时总是有各种鬼故事出来吓人，每次泡沫膨胀时又总是有无数的美丽幻影出来引诱人。

在市场里呆久了就会发现，日子该咋过还是咋过，既没想得那么好，也没想得那么坏。

我们能做到的，就是坚守自己的投资纪律、投资逻辑，在价格足够安全时，买入优质的资产，耐心等待价值实现，触发卖出条件后卖出。

今天文末给大家放送一枚彩蛋，它“原料自产+医械（含医美）产品+化妆品的”布局，像极了玻尿酸领域的华熙生物。

它就是胶原领域的龙头创尔生物。

创尔生物主营业务覆盖医疗器械及护肤领域，已形成创福康、创尔美两大产品系列。

其实就是原贴敷料啦，这种产品，主要是利用胶原成分作用于人体皮肤，改善皮肤微循环，清洁皮肤老化的角质层，改善皮脂腺的分泌功能。

看上面的介绍就知道，它不是药品，属于化妆美容保健品行列。

近三年，我国贴片式医用皮肤修复敷料市场处于快速成长中，复合增长率超过40%，2019年消费量达到3.4亿片，销售额超过50亿元。

结合市场总需求量和实际消费量看，我国贴片式医用皮肤修复敷料的渗透率约30%，还有很大的渗透空间。

到“创尔美”的天猫旗舰店看看，针对敏感痘痘肌的胶原多效修护面膜总销量为67万+，销量位居同类产品第一：

12月17日，这家公司的科创板首发申请已获通过，未来或会引发不少关注。

不过也不能光说好的不说坏的，这家公司和以前的三七互娱有点像，研发投入少，主要靠“买量”（投广告）。

重营销轻研发，是不少企业或品牌在发展阶段必经之路，如果你看好化妆美容保健品这个赛道，不妨留意一下这家公司吧。

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