一天腰斩，杀人了...
原创：猫叔 走在桥水的猫 2020-12-29
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临时有点事，这会忙完才回来，闲聊是没工夫了，开门见山说下行情。今天TMT表现不错，最突出的就是通信设备。下午刚参加了一场天风TMT的路演，大致逻辑就是：今年通信实在跌太惨，如果不算今天的涨幅，涨跌幅排名行业指数的倒数第一，考虑到一个资金年底切换的动作，轮一轮这种最惨的地方也是可以理解的。估计某人要问中兴通讯，我干脆直接说了...天风在拜登上台后，看见中兴大阳线就猛吹，昨天正好跌回了启动点。今天电话会议又吹了一把，理由无非就是明年5G的确定性高、中兴是主设备龙头之类的，都是那些听得不耐烦的故事。
我自个儿还是那个观点，主设备明年不太看好，更看好细分的物联网，圈子里一直在跟踪，也只选了一家通信板块的公司，就是做物联网模组的。另外，云相关的东西明年可能还不错，但是暂时觉得机会没物联网这块好，所以等明年行业有新的变化，咱再聊这块内容。下面这张图是行业板块的涨幅前15和跌幅前15，接着这个对比图来聊跌幅靠前的东西。正好今天讲行业，咱就从行业基本面角度，挑最火的、同时也是今天跌得很惨的新能源，聊那么一嘴。前段时间有大佬这么说：电车的发展肯定不是定位为了长途跋涉（长途区间由汽油车，高铁，飞机组成网络），更不是定位为什么车内生态（什么车内办公什么车内打游戏），电动车就是解决短程交通代步工具，人民需要的就是这个，低价物美解决问题的人民的代步车，不是花里胡哨的圈钱的工具。如果是行业内的人，或者深入了解过这个行业的，会知道这位大佬讲的观点背后藏着电车行业编织的无数美好故事。近期丰田家族的第四代长孙——丰田章男明确表示：目前阶段电动车已被过度炒作。你们先别喷他是因为在新能源车的压力逼迫下才做出这种发言，因为他们丰田家其实也是新能源车的受益者，捅破这层窗户纸肯定还是有客观逻辑的：1、新能源之所以那么火，本质上还是因为新能源车依旧是目前各国政府难得政策统一的方向。或者简单地说，全球都有一致的政策，全市场自然会产生一致的政策预期，觉得当前的油车空间就是未来的电车天花板，资金炒作过程中自然把这当做无限大（短期看不到天花板）。2、生产电车（电池），是用更加稀缺的资源（小金属）去替代所谓的稀缺资源（石化能源），随着锂、铜、镍、钴等价格高涨，行业会逐步感受到上游压力并反噬上游。之后产业链的洗牌会十分剧烈，很多资本可能血本无归。3、所谓的新能源，本质上还是二次能源，并未改变一次能源的使用结构。意思就是，电仍然是靠其它能源生产出来的，而不是直接产生。我不是否认长周期这东西不好，新能源长周期的替代（传统能源）逻辑没有什么问题。但要投资新能源产业链，得思考短中长期的节奏，还得站在产业的深度去看清楚上游-中游-下游的利润分配，对应哪些企业再集中爆炒结束后依旧能够胜出。如果总想着挣短期炒作这种快钱，你们也看到了，理性的港股照样给你整个日内腰斩...最近我看很多大v都是清一色且无脑地吹整车、新能源、光伏、周期、白酒还有短期有表现的军工。有些个坏人的观点：打不过就加入。我看今天跌太狠了，猛吹这些地方的老师们，话都说不出来了。其实我的看法已经反复说过，这些坏人就是怂恿之前没上车的人，去参与击鼓传花的游戏。估计昨天这么说都还有很多人不相信，那不相信只能站在山顶站岗了。过几天能不能立马解套不知道，但如果接着跌，还是这批人，信别人的未来，割自己的肉。资本市场就那么点事，剧本还是那个剧本。![]() 至于为什么是这几天出现大跌，我的考虑是年底公募互相拼刺刀争排名，私募砸盘避免披露一些隐秘的持仓，都是负面扰动。也特别是今年这种极端抱团的背景下，年前出现巨大波动太正常了。现在回过头，12月中旬之后，咱们多数时候都是在讲风险，是不是对的？所以你们别总想着去捞那么几个铜板，赚不到半毛钱，还亏的更多...
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