突发！明天会有一场压力测试

今天一开盘，追涨港股ETF的基民就傻眼了，昨日还放量集体大涨，今日就集体大跌，港股100ETF更是罕见触及跌停板。

昨天我就已经说过，盲目买入这些ETF的人，大概率要买单，根本原因就是买入了自己完全不懂的投资品种。

很多人觉得买ETF比买单一个股风险小，但其实是花了高价买了市场价的东西，有不少读者在后台问我怎么看溢价率，小师妹就给大家透露一下吧。

只要打开交易软件，在分时图里，可以看到一条紫色的线，其实就是溢价率，但这样看不是太直观，右边我框了一个位置，就是直观的溢价率了：

你看，早盘的时候，港股通ETF还存在一定溢价，收盘后基本就被抹平了，而我之前给大家推荐过的创新药ETF，基本就没有溢价。

我们常说，投资，是一个人认知的变现。

但我们很难预料，未来做投资决策时，哪一份认知，能给你提供帮助。

我们能做到的就是，不断丰富自己的知识和思想体系，慢慢积累，说不定，哪天就用到了，比如这种对规则的理解，就让我们少吃很多亏。

说到这，我也想和大家聊一聊，医药板块今天的集体大涨，在这其中CRO板块表现尤为亮眼，昭衍新药、康龙化成、美迪西等公司的涨幅纷纷超过了10%。

事实上，CRO板块近年来的涨幅一直相当可观，前段时间因为集采医药股出现大跌的时候，小师妹也和大家聊过，想在下跌的时候买一些CRO的公司。

今天这个板块的股价再度狂欢，背后是多家公司的业绩预报再度超越市场预期。

比如昭衍新药预计2020年利润预增69.86%-80.33%，美迪西预增85%-100%。

CRO公司业绩大涨的背后，主要有三大原因：

海外疫情肆虐的背景下，全球创新药产业链加速转移，国外订单加速转移至国内。 

国家的集采倒逼很多药企抓紧研发，新药研发市场一下就扩大了，作为帮助新药企业提高效率降低成本的CRO，订单充足。 

国外药企的研发成本逐年增加，新药研发的回报率也有所下滑，在这样的背景下，国内CRO企业的人均研发成本仅为国外的1/3，明显的成本优势，由此越来越多的海外企业将订单交给国内的CRO企业。

但是，估值的基本原则，是估值和业绩增速或者预期增速的匹配，比如美迪西预增85%-100%，对应的估值可以给到85-100倍。

但看一看CRO公司的估值，普遍在100倍以上。

用上文里“第二层思维”的话做个场景应用，就是不要支付太高的溢价，去投资热门公司，也不要盲目割肉风险已经充分暴露的股票。

小师妹未必能成为伟大的投资者，但能够避免犯下一些别人会犯的错，不断进化自己，我也就知足了……

……

当前A股处于转型期，股票越来越多，散户朋友既不具备的抱团的优势，也得不到一手消息。

假期有幸遇到章盟主，得知他上市首日买入金龙鱼，短短一个多月翻倍，不亏是师中之师。

他说，炒股就是炒消息，20%的精力用于交易，剩下用于调研 和各大机构交流方向，以便提前于别人进场。

比如中欧协议前，他盘中发的消息，第二天方正 山西证券双双涨停。

算是见识了，消息就是财富。

聊到最后，章老师又钦点个一季度必爆的板块，并透露机构坚定看好 会超额配置。

想必大家会问，具体是那些股，现在关注章老师，就会自动弹出个股名单。

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