出手了！买了一家公司

今天中联重科大涨，这家公司在最近的国运行动里我有提到，昨天答应大家多点在看鼓励就详细来讲一讲的，今天就和大家说道说道吧~

工程机械行业，最核心的产品就是挖机，所以一直有得挖机者将得天下的说法。

做挖机的绝对龙头，自然就是三一重工。

但我们看到，当年的四万亿，导致各种基建大快赶上，透支了好多年的需求，也就导致了12-16年挖机销量持续下滑。

随后，出口需求和人工成本开始不断上涨，机械化才开始全面提升，重新开始了新一轮的景气周期。

根据施工顺序，工程机械景气周期一般有挖掘机、起重机、混凝土机械的先后顺序。

这是因为工程项目开工前期，挖掘机是重点购买的设备，挖机销售数据会率先增长，然后是起重机销售数据跟进，最后轮到混凝土机械。

一般而言，挖掘机领先路面机械、汽车起重机 6 个月到 1 年，领先桩工机械大概 3 个月，领先混凝土机械 3-4 个月

也就是说，今年大概率会是起重机和混凝土机械的需求高峰。

徐工、中联和三一的国内汽车起重机市场份额分别为 40%、28%和 25%。

混凝土机械市场中，三一重工市占率约 29%，中联重科市占率约 22%。

值得一提的是，中联重科的起重机营收比例是53%，而三一是19%+，徐工是36%+。

也就是说，如果挖机的需求在今年见顶，接下来需求增速最快的应该是起重机和混凝土机械，中联更受益一些。

挖机景气度继续攀升的话，则意味着中联重科的预期，也可以更远一些……

详细的财务数据，我就不展开了，三一和中联这两家相爱相杀的双寡头，如果不是当年三一抢先一步收购了海外的混凝土机械制造商普，还不一定能够拉开差距。

至于徐工机械，就不用看了，毛利率比起这双寡头来，太低了。

所以，三一重工，因为挖机的需求最大，以及布局的海外，是我国工程机械业绝对的龙头。

但作为主营起重机和混凝土机械的中联重科，也的确是工程后周期的最受益者。

不得不提的是，尽管需求恢复，景气度很高，但工程机械仍然是一个周期性很强的行业。

这类公司上涨时，会有各种分析师和当时的白酒一样，大喊成长性弱化周期。

我对此，并不那么乐观，周期性的公司，都应该按PB估值，按照历史水平参考，目前也不算太便宜了，所以，操作上，应该按照趋势交易的短期逻辑参与。

对此，赚的什么钱，大家一定要心中有数。

好啦，这篇文章我从最近翻查资料到写出来，差不多花了有二十多小时，还有什么事儿，我们留言区聊吧，记得给小师妹点个在看鼓励一下~~~

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