今天，破例说个股票

中兴通讯前两天被一些消息扰动，砸了个大坑，结果没想到两个交易日就把跌幅给修复了。站在投研的角度，中兴作为通信行业的代表公司是值得跟踪的（不是说一定得交易）。

而是考虑到这公司确实反映出通信行业的一些基本面变化，这就不得不说到昨晚中兴出了20年年报和今年Q1的预告，市场关注的人也多，咱简单聊聊。

20年年报，公司营业收入和净利润分别为1014.51亿元和42.60亿元，同比分别上升11.81%和下降17.25%，扣非净利润10.36亿元，同比增长113.66%，业绩符合预期。

亮点得看20年Q4，单季度营业收入为273.21亿元，同比增长3.12%，归母净利润15.48亿元，同比增长51.73%。另外，单季度来看，公司2020Q1/Q2/Q3/Q4毛利率分别为39.34%/28.50%/29.87%/30.19%，毛利的边际改善趋势还在延续。

21年Q1预告，同样也有亮点，受到营收增长、毛利改善、出售资产（出售中兴高达90%股权，确认税前利润约7.7亿元）等因素影响，Q1公司实现归母净利润18.0亿元至24.0亿元，同比增长130.8%至207.7%。

提醒一下，一季度是通信设备行业的淡季，这次超预期的数据，确确实实说明中兴的经营状况在改善。

走在桥水的猫

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