今晚，说件大事！

相信看完上面的内容，不少朋友会觉得非常有道理。

但是，对于很多人来说，最头痛的问题之一，到底该怎么学投资？

远到国际政治的变动，近到上市公司产品的涨价降价，似乎一切都与投资有关，千头万绪，不知道该从哪里着手。

其实，投资真的没有那么复杂，其实，只需知道两个重点：

一、如何给公司估值

二、如何看待市场波动

如何看待市场波动小师妹说得很多了，今天来聊聊给公司估值的一些新思考。

所有的投资，本质上最后都一样，就是现在把钱投出去，将来把钱收回来，这个过程，能赚多少。

十年收回投资本金，给的估值就是十倍，三十倍收回，就是三十倍。

那么如何判断一家公司给多少倍呢？

首先，就是要明白，这是一个模糊的正确的事。

比如说，我们投资一家饭店，月赚一万，一年赚十二万，这就是一个模糊却又正确的事。

因为在经营的实际过程中，会有供货商涨价，员工离职，税收变化等等一系列的意外发生，这样就导致年赚十二万，会出现一定的偏差，也就是精准的错误。

如果生活和投资，都可以按照理想化，那我们投资只需要拿着计算器就可以完成了。

现实经营里，涉及多个变量，一个变量的不同，便可能导致结果谬之千里。

所以，我们在给一家公司估值的时候，其实是分成了两个部分。

一、不变的底层估值

二、变量的弹性估值

比如，今天跌停的欧菲光。

他本身没有绑定苹果供应链的时候，大家预期他能赚5亿，加上苹果的5亿，大家预期10亿，给到的合理估值为5亿的15倍+5亿的15倍＝30倍。

突然，开始有传言，苹果要把它踢出供应链了，则苹果的5亿利润要给到的估值，变成了弹性估值，理论上，可以是0-15倍。

因为还没有实锤，谨慎的人，开始卖出，所以这15倍可能会跌掉一部分，变成了10倍，则公司估值＝15+10＝25倍。

如果苹果这个时候和它签个协议，弹性又变成了确定性，于是估值又回到了30倍。

但苹果这个时候确认把它踢出了供应链，则15倍估值清0，之前还有幻想的人，也选择卖出，最终跌到了15倍。

所以有些公司的利空，是逻辑变了，有些则是出现了瑕疵，有些则毫无影响。

大概就是这么个过程。

也就是说，投资，其实比的是对未来的商业模式和公司发展的认知，而不是什么看某个指标，拿着计算器去算就可以做好的。

所以说，投资到了最后，比拼的是信仰，你只能赚到你所信仰的那一部分钱。

你可以信仰管理层的能力和人品，可以信仰品牌的号召力，可以信仰某个能够形成垄断的牌照，也可以信仰一个国家的国运等等。

反过来，管理层有问题的，从不珍视自己品牌的，一直在和对手打价格战的，往往不是特别好。

也可以联想到三七互娱，也可以理解成，大家对它的研发能力，买量竞争，始终心存疑虑，估值开始出现了一定的下行。

结果刚好一季度的预告，担心的事就出现了，研发+买量，导致业绩大降，所以预期落空的人，选择卖出了弹性估值。

如果他能够像管理层说的那样，在二到四季度，把年初的投入赚回来，则打消了疑虑，并且发现多年来持续增长，赚个业绩的钱很稳定，估值又能修复。

如果一季报公布出来，并没有下滑那么多，甚至后面还能超预期的盈利，则估值修复的时候，要多加一些确定性的估值。

就是说，管理能力+业绩确定性+实际盈利能力，这三部分构成了整个市场给公司的评估，有些是确定的，有些变量的。

但是，做投资最朴素认识是，推动市场上涨，最根本的动力，还是上市公司每股真实盈利的增长。

长期投资，最终比拼的还是公司的赚钱能力，时间越久，越是如此，最完美的投资是，以便宜的估值，投资长期赚钱能力超强的公司，并且一直拿住。

今天就聊到这，有什么事我们留言区聊，晚安~~~

原创不易，需要鼓励，如果感觉本文不错，请转发身边好友或点击右下角

“在看”