突发利空，大白马闪崩跌停...

原创：猫叔   走在桥水的猫   2021-03-29 - 小 + 大

今天有两家关注度很高的大白马，盘中一度闪崩跌停，估计肯定会有不少人问，咱们单独拎出来，专门聊聊。 第一家，分众传媒。上周五有一份教育行业监管文件流出，其中有提到"中央和地方主流媒体，公共场所、居民区各类广告牌和网络平台等，均不得刊登、播放线上线下培训广告等”，市场担心教育广告投放一刀切会影响分众业绩。 正常来说，如果上述政策严格执行，对于分众短期营收利润确实会有影响。因为2020年教育广告占分众主营收的占比接近10%。当然，咱也不能这么简单去看，如果教育广告主投放缩减，大概率也会有其他品类广告主补上，比如日用品的广告。 所以，单一类型广告主短期波动对分众短期业绩以及里面资金的情绪肯定会造成扰动，但长期影响不大。而且，这事在前段时间就已经有传闻，分众的股价多少已经纳入相关预期，在开盘恐慌情绪缓过来之后，跌幅也就修复了不少。 …… 同样是因为突发政策，另一家千亿级的白马企业——云南白药，也闪崩。 触发因素是什么？3月26日，中国食品药品检定研究院发布《中检院关于就修订化妆品禁用组分公开征求意见的通知》（以下简称《意见》），根据国家禁毒管理相关政策要求，拟将大麻仁果、大麻籽油、大麻叶提取物和大麻二酚等原料列为化妆品禁用组分，现面向社会公开征求意见。 这个征求意见通知看起来很差，其实简单用一句话解释就是，中检院禁化妆品里大麻的使用。 根据中国美妆网统计，在2019年之前，在国家药监局备案的国内大麻化妆品只有18个；到2019年新增了413个产品备案，增长了23倍；2020年又新增了1783个大麻化妆品的产品备案，增幅是4倍；今年刚过去了不到3个月，但截至目前已新增了321个大麻化妆品的备案，可见市场的火爆。这个禁令，肯定会影响到不少公司。 而云南白药运气确实不太好，3月5日云南白药才发布公告，拟将全资子公司云南云药有限公司（以下简称“云南云药”）100%股权划转至另一全资子公司云南白药集团（海南）有限公司，充分利用海南政策、国际贸易等资源，布局工业大麻全产业链。所以，刚蹭上一个风口，就遇到了政策打压，这笔钱会不会白花就不好说了。 今天特别讲以上两件事，除了简单说下原因之外，还想告诉大家一点，咱之前也说过的一个道理：市场很容易担心政策不确定性对公司业绩产生影响。 比如，上周才刚有电子烟闪崩，这周又有分众和云南白药闪崩，早前的阿里巴巴股价崩盘也算是典型。所以，做投资尽量避免政策不确定性造成的基本面扰动，如果避不开，那就多留点神，跑起来麻溜些。 …… A股这里不太平，外盘也没好到哪里去。美股中概股闪崩的风波，今天还在发酵，而且导致了市场跳水，咱还得接着聊一下。 周一，日本最大证券公司野村公司发表声明表示，该公司可能因与一美国客户的交易而遭受了“重大”损失。这使其股价一度创下9年多来的最大跌幅16%。截止收盘，野村股价下跌15.22%。 除了野村公告巨亏之后，瑞士信贷也公告称会有大规模损失，而且到现在还无法全面估算。消息出来后，瑞士信贷股价暴跌超11%。 本来上周觉得提一下风险，让各位做中概股的注意下就好了，没想到今天直接导致外盘跳水，进而牵动A/H股跳水。所以，咱把这次风险传递的链条详细展开一下。 1、最开始，是在上周四的时候，美国证监会开始着手依据《外国企业问责法》落实对美股的外国上市公司的审计规范要求。周四晚上中概股崩盘。那天的文章也贴了图，大致是这个画面。 2、上周五，美国媒体报道称，对冲基金经理Bill Hwang（韩国人）管理的高杠杆基金Archegos Capital爆仓，其重仓股包括维亚康姆（VIAC）、DISCA、跟谁学、腾讯音乐、百度、雾芯科技等。 所以，周五晚上大家看到相关中概股又是惊魂一夜。统计下来，上周五的股票抛售令相关公司的市值损失约330亿美元。 3、该基金对有多只中概股的持仓。在上周二和周三ViacomCBS的股价开始暴跌后，该基金遭到暴击。这家基金的主要经纪商要求追加保证金，所以可以猜测这些股票闪崩是因为融资盘爆仓被强制清仓所致。 虽然野村、瑞士信贷均没有具体透露客户姓名，但市场猜测，这大概率与传言爆仓的Bill Hwang及其Archegos基金相关。而且，美国的知名投行——高盛、摩根士丹利也都受到了影响。 …… 至于抛售狂潮已经结束还是才刚刚开始，咱也说不好，只是看今天直接扰动H股的科技指数，进而影响A股，还是值得警惕。 而大A这头，日常就是这么弱，短期当成弱势震荡的格局来看就行，磨磨洋工，看啥时候能来个变盘吧。 ...... 【猫叔复盘手记】 1、中线：半导体/通信、军工、可选消费、低估值权重 2、短线：点击查看 走在桥水的猫 让我们一起穿越时间的迷雾，触摸价值与成长的温度 588篇原创内容 公众号 欢迎点击上方链接，关注我 如有点滴收获，右下角随手点个“在看”呗~

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