分析师为这个板块押上所有声誉

钢铁板块，最近很热。小米雷老板说“押上全部声誉，为小米汽车而战”。提出了为小米汽车而战。就在周四的时候，国泰君安的钢铁行业分析师说他们从3月开始押上了所有的声誉和战绩，“为钢铁而战”。

具体报告内容就不说了，最近的大背景其实不太利于大宗商品的价格上行。下面是周四开会的内容，“特别关注大宗商品的价格走势”。

如果有关注海外新闻的话，肯定知道美联储一月份也提到了供应问题对价格的冲击，中国金融稳定委员会也提到了供应问题导致的大宗商品价格的问题，其实说到底，两个国家都怕涨（尤其是类滞胀）。

国内数据看PPI短期PPI超预期翘头。PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。这充分解释了上层担心的问题。

关于国泰君安，过去他们家的研究实力是很强的。但去年下半年参加过国君一场线下的全行业策略会，还去了科技行业的分会场路演。明显感觉到国君这几年研究质量下滑严重，这些分析师很多半路出家、履历比起其他知名分析师确实差不少。

所以，面对一些非知名分析师比较“哗众取宠”的报告，还是要适度小心。他没什么成本，你可是真金白银上场肉搏。

上周五，顺丰控股业绩炸雷，一群机构投资者也是慌不择路，当是4月9日一天，顺丰就接待了淡水泉、兴全等众多基金和个人股东，总计约120位投资者。

上市公司给的解释，肯定冠冕堂皇又充满愿景，“给予一二线在岗人员补贴创历史新高”、“持续投入新业务网络建设，打造长期核心竞争力”、“特惠件产品中偏低价的部分业务增长较快，短期内对毛利造成压力”。

换句话说，顺丰的意思是：一是重视人文关怀开销大，二是长期规划导致短期大规模投入无法避免，三是竞争激烈导致毛利率下降。另外，董事长王老板称，公司不会一味烧钱来做新业务，但短期利润承压若能换来长期竞争力，有机会将顺丰打造成为市场上不可或缺选择，愿意调低未来1-2年利润率预期，这是重要的战略。

你调低1-2年利润预期，机构谁还和你讲价值投资、讲好故事，那不不得用脚投票？再好的赛道也顶不过公司战略的大幅调整，或者这也可以说明好赛道的故事透支太多投资者的想象力。

另外，公司这个业绩也说明服务业真的不容易，员工的支出很大且和友商们（四通一达）的竞争还在日益激烈，顺丰并没有过去市场想象的无敌的护城河。现在这个业绩以及公司的说明，投资者的态度会大幅转向，对应的就是开始杀逻辑、杀业绩，最终就是估值大幅缩水。

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