股价跌着跌着，市盈率怎么变高了?

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你在股市慢慢变富的贴心小伙伴。

昨天有读者问到一个有意思的问题：

为什么一些公司股价最近跌了，但市盈率却反而变高了？

这背后的原因，其实很简单，就是因为公司的利润出现了下降。

要知道，市盈率=每股股价/每股收益

如果公司的每股收益，跌幅超过了股价下跌的幅度，就会出现市盈率反而上升的情况。

举个例子，三七互娱去年的每股收益为1.31元，而股价是21.8元，则市盈率为16倍，但今年一季度的每股收益只有0.05元，则按照四个季度看每股收益为0.2元，一季度的市盈率就变成了109倍。

当然，市盈率、市净率这些都只是估值指标，而非估值本身，估值是基于资产质地、历史数据等，做的一个综合判断。

继续用三七互娱举例，如果管理层的表述实现，能够把一季度投入的销售费用，在第二到第四季度逐步回收。

则收益就不是简单的0.05X4，而是0.05+0.35+0.55+0.45＝1.4元的每股收益，对应的市盈率又变成了15倍。

所以，只看市盈率或市净率这些估值指标，买股票很容易踩坑。

当然，现实的情况稍微复杂一些。

就是一些公司去年的业绩基数很低，对比今年，就形成了高速增长，比如去年受疫情影响的公司。

市场当前也的确对这些公司出现了青睐和炒作，但拉长时间看，决定公司股价的，还是它创造现金流的能力。

因此，估值的本质，就是看这家公司未来到底可以赚多少钱。

一家公司未来能赚多少钱，会有很多变数，比如天气，比如经济，比如景气程度，任何一个因素稍微一变动，结果就大不相同。

我相信，在现实生活中，大家做生意时，应该没有人会预测这些复杂的因素，然后再决定是不是要做一个生意。

所以，我才说要看懂一家公司，再去投资。

而判断是否能够看懂公司的标准是，这家公司赚钱的核心竞争优势能不能保持，使其未来能够保持创造现金流的能力，并且能够大致估算年盈利水平。

自然就可以估算出这家公司的估值了。

当然，上面所说的估值，是着眼于长期投资。

大家常用的市盈率（PE）、市净率（PB）等等，更适合做短期博弈，因为A股的种种原因，常常会往极端的两边走，比如涨过头或者跌过气。

对于投资来说，只要能够判断一家公司确实具备核心竞争优势，最多会买贵一点，但不会买错，可能短期回报会低一些，但拉长周期看，收益不会太差的。

一切不着急，慢慢来就好~~~