时隔十年，这一数据明日披露！

时隔十年，第七次全国人口普查结果即将出炉。国务院新闻办公室消息称，将于2021年5月11日10时，也就是明天举行新闻发布会，介绍第七次全国人口普查主要数据结果，并答记者问。

预计2020年全国的新出生人口约1290万人，同比下降12%，人口净增加270万人，同比下降42%，如果没有政策的调整，“十四五”期间人口很可能出现负增长。 

其实，人口老龄化，生育率低的现象已经成为大家的共识，从北京4月28日公布的创十年来最低的户籍人口数，再到全国人口数据迟迟没有公布，引发了大家诸多的猜测，毕竟这关乎未来国家一些产业的发展方向，肯定还是会焦虑，吃了这么久的人口红利，是不是要没有了。

在萝卜君看来，明天公布的数据会有波动，但也不会超出大家可以接受的范围。我先来讲讲人口老龄化与生育率低这两个方面到底会对人口红利有怎样的影响吧。

首先，什么是人口红利，简单来说就是是指一个国家的劳动年龄人口占总人口比重较大，抚养率比较低，为经济发展创造了有利的人口条件，整个国家的经济呈高储蓄、高投资和高增长的局面。

其实，看一个国家是否处于人口红利期，就是看这个国家的抚养比，也就是非劳动年龄的人口数占劳动年龄人口的百分比，如果没有超过50%，则可以说这个国家就处于人口红利期。我国2020年的抚养比为42%，但据相关机构预计，2055年我国的抚养比将上涨至76%。

而导致抚养比上升离不开生育率低，人口老龄化这两个看似没有联系，又有深刻联系的两个因素。

谈到人口老龄化，就不得不提在1985年至1997年进入生育年龄的“建国一代”，带来了第二波婴儿潮，即为“建国二代”。这两代人为21世纪初规模快速增长带来了重大贡献，同时也享受了经济发展的红利。

但这两代人之后，生育率持续下滑，而自己也成为了未来“老龄”的主力军。有关资料显示，2022年，中国60岁以上老人将达2.88亿人，占全部人口20.4%，进入中度老龄化社会。

对于这样的情况，国家也在不断采取应对措施，“延缓退休”就是国家的一项重要举措。毕竟，和美国、日本等国家相比，我们还是退休太早了，退休年龄还有很大的延缓空间。

“延缓退休”会延缓人口红利的快速退去，带来一定的增长福利。具体来说，就是生产者（劳动年龄的中年人）超过了消费者（老年人和儿童），那么消费占总收入的比重就会下降，储蓄率就会上升，过剩的储蓄在开发的经济体中就有助于提高潜在的增长率。

“延迟退休”还可以带来财政福利，可以大幅减轻社保压力。有效改善职工养老保险的资金平衡状况，变资金缺口为资金盈余，且能大幅降低实现资金平衡所需的缴费率。

相信大家更关心的还是会带来哪些投资红利，今天我们一起来看看。

关于护理，目前我国对儿童以及老年人护理方面的公共服务是有很多不足的，一般情况下，退休人员就会承担这部分的责任，但是延迟退休后，这些护理工作谁做呢？未来随着这部分责任的缺失和商业模式发展，这里的成长空间还是存在的。

另一方面就是医疗康养，延迟退休需求老年人有健康的身体，消费的便捷性和舒适性是他们关注的重点，这就或将激发远程医疗、可穿戴设备、慢病管理、养生。

这里，以翔宇医疗为例，康养赛道上一体化整体方案提供商，拥有97项第II类医疗器械注册产品及40项第I类医疗器械备案产品，产品丰富，而且基本涵盖医保目录报销项目，优势显著。 

2020年，该公司实现营收4.96亿元，同比增15.93%；归母净利润1.96亿元，同比增长52.17%。且刚刚发布的一季度显示，公司Q1实现营收1.01亿元，同比增53.83%；归母净利润0.34亿元，同比增长64.20%，对此公司披露为受益于政府补贴，可见该赛达的发展前景在国家支持下大好。

但“延缓”不是说推行就可以推行的，仍需要考虑多方面因素，尤其是要兼顾改革的公平和效率问题。延迟退休政策最早在2008年就被官方提出，而其实际推出时间一延再延，也反映了政府对于改革的审慎态度。

再看生育率，2020年出生并已经到公安机关进行户籍登记的新出生人口共1003.5万人，而2019年这个数据为1179万人。相比2019年下降14.9%。

导致生育率下降原因有很多，主要原因还是育龄妇女人数下降，特别是生育率最高的25-29岁妇女人数下降，2020年这些人数较2015年下降27%，在低基数的前提下，随着女性教育水平提升，选择在这个年龄生育的人数有所减少，那么生育率自然更会下降。 

对此，央行在上个月14号发布了论文，表示应全面放开和鼓励生育，切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难，综合施策，这或将带来总和生育率小幅反弹。

接下来，萝卜君就带大家从养孩儿的过程，看看有哪些产业将受影响。 

首先，是辅助生殖行业，晚婚晚育、高龄多胎等趋势都使该市场需求逐步上升。

其上游技术壁垒高，短期国产替代并不容易，但是这里丽珠集团，其在促排卵、降调节等药物上拿下了20%以上的市场份额，仙琚制药在黄体支持药物上也有所建树，长春高新旗下的金赛药业在促排激素也在努力扩量。

下游是整个产业的核心，是直接服务客户的终端。麦迪科技可以作为代表，2019年进入辅助生殖医疗服务领域，收购步伐较快。2020年医疗服务板块实现营收3797.45万元，同比增长297.38%，毛利率达49.44%。

之后，就会涉及到母婴行业，不同母婴用品的细分赛道集中度差别还是较大的，主要还是纸尿裤和婴儿食品。

这里就必须提一提奶粉的国货之光中国飞鹤，其通过加大营销投放，成功形成高端奶粉品牌力。2020年，公司实现收入185.9亿元、同增35.5%；净利润74.4亿元、同增89.0%。

接下来，孩子长大了就是教育，这是父母愿意为孩子给出最大投入的板块，学区房就成为了优质教育资源的代表。其中，上海、深圳、北京地区的学区房更是价量齐升。

同时，辅导班支出也在不断增加，线上教育市场抓住了时机，市场规模逐步扩大。看看到处的在线教育广告，就知道“内卷”时代未来也许会更“卷”。 

最后，值得注意的是，上周一些养老婴童的概念股已经涨停，如悦心健康、安奈儿。

其中，悦心健康截至今日14:04再次涨停。该股涨9.95%，现报8.07元。成交额11.22亿元。总市值68.90亿元。

据悦心健康2021年一季度报告显示，公司一季度净利润-0.12亿元，同比增长36.84%；营业收入2.09亿元，同比增长72.73%；公司总资产24.72亿元，同比增长7.11%。

这里想要提醒大家的是，因为炒的是预期，虽然短期要利好兑现了，但与人口相关的板块，后续随着政策的变化，不确定性很高，大家不要盲目判断“好消息”。

今日行情回顾

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外围市场主要指数

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指数估值

数据来源：

十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势，A股PE中位数30.82，十年期国债利率倒数31.35

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