发生了什么？“叶飞概念股”崩了，蓝筹股却狂涨，市值管理在A股就完全变调了？

周一A股分化，权重股推动股指上行，创业板领涨，沪指站上3500点，但小盘股普跌。总体来说，市场的分化可谓是十分明显，一边是蓝筹股的大涨，而另一边则是“叶飞概念股”的重挫以及ST股的大跌和大面积跌停。

具体看，全天基金重仓的医疗、消费等方向强势回归，医疗保健、酿酒、食品饮料等走强。尤其是在贵州茅台的带领下，“茅族”股纷纷大涨，汇川技术、亿纬锂能、五粮液、迈瑞医疗、智飞生物、万华化学、东方雨虹、金山办公、药明康德等都大涨，涨幅一度超5%。很多千亿市值的品种飙升，华友钴业、用友网络等纷纷涨停；而私募V叶飞公开爆料引起市场广泛关注，上午开盘，叶飞相关概念股纷纷跌停或暴跌，昊志机电暴跌超13%，东方时尚、法兰泰克都是一字跌停，隆基机械大跌近9%，*ST众泰、ST华钰也都是一字跌停。持此之外，收到消息的影响，今日ST股重挫，大面积暴跌、跌停。

叶某事件发酵以后，有人说他是英雄，还有人说他是股市吹哨人，其实我们觉得你们太美化他了，真正的英雄应该是不参与这种割韭菜，或者在割第一个韭菜的时候应该爆出内幕，而不是等到现在搞了几十家，甚至上百家以后再来吹哨，这次只不过没有拿到钱才来个鱼死网破，如果上家兑现了给他100万，他或许还会继续联合下家莺歌燕舞！受到暴雷影响的个股大部分出现跌停，价值投资再次显现，主要原因就是大家不知道下一只暴雷的会是谁，所以，今天下跌的是题材股，主要上涨的都是大盘蓝筹股。

对于今天个股大跌，盘中多家公司回应“市值管理”话题：合法合规是前提；市值管理核心是稳定的业绩和分红。市值管理就是上市公司找几家券商或者基金代持公司股票，稳定股价，但一般上市公司要出30%的资金，这样可以防止你借机减持。但就周末爆出的新闻来看，上市公司没有出资金，纯粹是要公募基金接盘，所以，市值管理在A股市场就完全变调了！

综上，我们认为大盘后期还将以震荡上行为主，最终还是看3550点突破情况，放量突破3550点，大盘将直攻3700点附近；不能放量突破3550点，大盘后期还是以横盘震荡为主。但大盘震荡，个股还会反复活跃，整体还是建议大家轻大盘，重个股。

萝卜君在很久之前就有提到过，之所以国家现在大力推动新能源动力电车的发展，一方面是为了实现“碳中和”而努力，另一方面是为了重塑中国的汽车产业，提升国有品牌的竞争力。

今年一季度新能源汽车产销量分别为53.3万辆/51.5万辆，分别同比增长了318.6%/279.6%，且4月，新能源汽车产量达21.6万辆，销量为20.6万辆，分别同比增长了约160%和180%。值得一提的是，2021年国内新能源汽车销量或将达180万辆，同比增长40％左右。

新能源汽车板块发展向好，其主要靠动力电池来提供动力，今年以来，动力电池行业也随着掀起了一轮扩产潮，今天主要和大家探讨下关于动力电池。

今年一季度，国内动力电池企业相继公布了20多个新投建项目，1月到4月，我国的动力电池产量同比增长了251.8%。其中两种主要电池：镍钴锂三元电池产量累计为24.50GWh，同比累计增长了185.8%；磷酸铁锂电池产量累计为21.15GWh，同比累计增长了381.4%。

对于扩产后影响，从动力电池产业上游来看：

制造设备方面

制造设备是动力电池行业的基础设施，动力电池厂商的扩产，为上游动力电池制造设备市场提供了巨大的发展空间。

比如，在电池厂龙头宁德时代动力电池产能扩张后，赢合科技、先导智能、海目星、精实机电等10家动力电池生产设备企业公开表示获得宁德时代大额采购订单，多家公司订单金额约占其最近一个会计年度主营业务收入的50％以上，据数据显示，去年行业龙头宁德时代购买动力电池制造设备订单的累计总金额超过80亿元。

正负极原材料方面

正极材料主要是三元和磷酸铁锂，其目前的价格传导普遍都是原材料和加工费共同作用形成。那么，受下游动力电池的需求向好，上游供给的短缺影响，正极材料价格必呈持续上涨趋势。

负极材料主要是石墨，2020年中国负极材料出货36.5万吨，同比增长35%。这是由于随着各大领域的锂电池需求的超预期，石墨化为高需求提供了一个新的出口，导致出货高增。

但是石墨化过程需要耗电，成本较高，目前石墨化费用已经占人造石墨负极材料生产成本的30%以上。因此石墨化多集中于电价较低地区，行业内主要企业如璞泰来、杉杉股份等。

其中负极龙头璞泰来，为了更好的推进石墨化，日前已决定向全资子公司内蒙兴丰增资2.78亿元。在产销量方面，该公司2020年负极材料产销量分别约6.9万吨和6.3万吨，其中子公司江西紫宸在国内人工石墨市场出货量排名第一，其在国内市场占有率超过20%；2021年一季度公司实现营收约17.39亿元，同比增长112.43%；归母净利润约3.35亿元，同比增长260.21%。

不过，综上还要提醒大家的是，材料和设备行业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。近年来，随着其高速发展，市场出现了结构性、阶段性的产能过剩。市场竞争的加剧可能导致产品价格的大幅波动，进而影响公司的盈利水平。

就目前市场趋势来看，动力电池行业竞争格局仍存在诸多壁垒。

一方面是技术壁垒，其中刚刚讲的材料，以及电芯、模组、电池包、电池管理系统的研发和生产均有较高的技术要求，如果没有相应核心技术，电池生产企业将很难生产出有竞争优势的产品。而且电池的技术迭代快，安全性和更新成本也是企业应该考虑的，所以龙头在这方面有很强的优势。

另一方面是品牌壁垒，市场目前对于产品的安全性和稳定性还是就会根据电池厂商的综合实力和品牌效应来判断，从而也导致了客户粘度较大。

由于种种壁垒的影响，行业集中度较高，并且还在不断提升。在全球市场上，动力电池主要企业有宁德时代、LG化学、松下电器等。

关于宁德时代，这是全球领先的动力电池系统提供商，主要从事动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售等，市值近万亿，装机量世界第一。

前文也说了，公司在不断扩产，2020年其实现营收503.2亿元，同比增长10%，实现归母净利润55.8亿元，同比增长22%。

此外，另一动力电池生产商LG化学，随着动力电池销量的增加，不断提高产量和降低成本，盈利能力也得以提升。一季度，LG 化学实现销售额86.7亿美元，同比增长43.4%；营业利润为12.7亿美元，同比增长584%，其中，新能源业务实现销售额38.2亿美元，营业利润3.1亿美元，均突破季度新高。

要研究动力电池，还要知道的另一个方面就是动力电池下游企业装车量，今年一季度动力电池产量装机量同比高增。具体到数据，我国动力电池装车量累计23.2GWh,同比累计上升308.7%。

说了这么说，总的来说，就是目前动力电池的上游的制造费用是上涨的，而未来，随着南非封国、原材料资源受限、终端需求支撑，原材料价格依旧会上涨。中游的动力电池厂商的利润或来自下游，即在动力电池装车量上升的背景下，价格机制最后或传到车厂和消费者。未来，车厂和消费者是否买账仍值得期待。

今日行情回顾

数据来源：

外围市场主要指数

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指数估值

数据来源：

十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势，A股PE中位数：30.77，十年期国债利率倒数：31.75

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