银行股，跌了是机会哟！

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你在股市慢慢变富的贴心小伙伴。

今天A股的银行板块出现了调整，有说法是因为巴菲特卖出了持有多年的富国银行，传导到A股来了，好吧，你说什么我都信……

说起来，巴菲特在1989年到1992年里持续买进富国银行，直到93年才开始盈利，到最近清仓，差不多30年25倍。

那么问题来了，巴菲特清仓多年来持有的富国银行，是觉得银行有风险？

事实上，并不是！

因为今天巴菲特的持仓里，仍然有15%的美国银行、和其它的银行股。

富国银行，主要业务在零售和小微贷款业务，是美国第一大零售银行。

但是，这家银行为了赚钱，执行了一个骚操作：

私自帮客户开立新账户200余万个，这200万个账户，每年都要收取管理费，这就是富国的动机。

问题来了，新账户没钱怎么办？

把原来客户卡里余额挪过来抵扣就好，反正金额不多，没人会注意。

这种提升销售业绩的方式，简直就是诈骗啊。

小师妹之前也和大家聊到过，因为银行的杠杆很大，管理层对银行业绩影响很大，所以更值得看的，是那些稳健经营的银行。

对于国内的银行来说，因为前两年的各种信用危机，导致行业都在清理不良资产，所以今年上来各城商行的弹性都很好。

我对银行，维持三个判断：

一、银行股，有望整体修复估值到1倍PB。

二、短期看，以江苏、成都、杭州等中小城商行，弹性更大。

三、长期看，多关注招商、宁波和平安等零售银行。

举个例子，市场最近炒作的盐湖提锂，早在多年前就炒过。

当年的盐湖股份，引入投资后，马不停蹄的扩产。

然而，盐湖往往在西藏、青海这样偏远的区域，那里条件艰苦，运输不便，工作效率较低。

从勘探到采掘，再把含锂的卤水进行深度除镁、碳化除杂和络合除钙后得到碳酸锂，这中间会经历好些年，于是我们看到，盐湖股份产能还没来得及释放，碳酸锂价格已经跌去70%，市场已经从供不应求，转变为供大于求。

理解了周期性的根源，也就明白了，当大宗商品的价格跌到了整个行业的成本线以下，连行业里成本最低的生产者都开始大幅亏损的时候，该大宗商品的价格基本也就见底了。

因为需求仍在，但供给已经开始缩减，价格上去只是时间问题。

反过来也是，当价格上涨后，大量矿产都开始生产，又会拉低价格。

所以，这种矿产类的公司，需要极其专业的行业背景知识，缺乏相关背景的话，很难具备认知上的优势。

当然也有人说陕西煤业不也是周期股，我个人觉得，陕煤多年来经营稳定，属于低估值且具备高分红能力的公司。

关于低估值高分红再投的长期收益率，小师妹用大秦铁路给大家算过一笔账了。

尽管相比成长股来说，他的利润增长率可能没有那么引人瞩目，但因为长期无人关注，所以导致估值溢价更少。

人们为成长股支付了过高的代价，部分地透支了潜在收益，却忽略了高分红再投能产生的复利奇迹。